异动分析:
深圳惠程(002168)高送转概念受到市场追捧,该股本周连续跳空上涨,3个交易日涨幅超过15%。若从最低点5.56元算起,短短5个月的时间里,该股暴涨了377%!
公司
公司研究:
公司产品性能达到欧洲进口产品水平,是国内少数拥有全套核心技术全密闭、全绝缘电缆分支箱生产商之一。
公司的硅橡胶绝缘制品质量已接近进口产品,正逐步改变进口产品垄断国内高端产品市场现状,在国内率先推出高性能SMC电气设备箱体,产品可替代进口,填补满足电气绝缘需求的高性能复合材料应用空白,目前除公司外,国内尚无具备批量生产高质量复合材料SMC电气设备箱体技术企业。
宏观经济政策有利于电力设备行业,据国家电网公司披露,今后2至3年,国家电网计划投资规模将超过1万亿元。而南方电网披露,初步计划明后两年每年新增投资约300亿元用于城市电网改造和农网完善。两大电网公司未来2年投资总额增至原规划的184%。
控股子公司长春应化特种工程塑料有限公司(公司占52%)主营高分子材料、无石棉摩擦材料、特种工程塑料制品加工及技术咨询,在新型高分子材料领域深入挖掘机会,相关项目预计在09年8-9月能够投产。
公司以不超过3000万元出资设立深圳市惠程创业投资公司,采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业。
公司在材料科学和电气科学相结合方面处于国内领先地位,拥有完整产业链条,相关产品加工及工艺控制手段处于国内领先水平,已掌握从设计、原材料、核心部件到成套设备全套技术,拥有“电缆对接箱”、“用于变压器的电缆连接装置”和“电力电缆肘型插头”等13项国家专利技术及6项非专利技术。
公司被认定为高新技术企业,认定有效期3年。根据相关规定,公司自获得高新技术企业认定后三年内(08年-2010年),所得税享受10%的优惠,即所得税按15%比例征收。
投资建议
财务上看,2008年年报披露,公司业绩增长主要得益于国家电网改造项目的需求增加。其低压电缆分支箱营业收入同比增长58.09%,电气设备箱体营业收入同比增长39.65%,绝缘母线营业收入同比增长126.40%。销售毛利率也由07年度的41.43%提高至08年44.43%。公司计划09年营业收入达到3亿元,净利润达到5800万元。
资金上看,该股流通市较小,值仅7亿元左右,交易席位上并未有机构席位参与,国信证券深圳泰然九路、中信证券上海番禺路时代大厦等证券营业部资金进出频繁。