“剩饭行情”：在“一堆烂苹果”中挑几个“不太烂的”
博览财经观察——
作为行情最大“信心来源地”的“两会”已经结束，虽然温总理在上周五（13日）的“记者招待会”没有将“想象空间完全封死”——温总理强调“我们已经准备了应对更大困难的方案，并且储备了充足的“弹药”，根据形势变化，随时都可以提出新的刺激经济的政策”——但可以肯定，除非1季度的经济形势“异常严峻”，以至于“1季度开门红”无法实现，否则政府不会在4月中旬， 1季度的相关经济数据出来之前，也就是政府还没有对经济形势做出新的评估之前，是不会有“更大、更新”的刺激计划出台的。这使得市场不可能将对政府政策的预期作为最大的“炒作”题材，而其他来自“市场层面”的预期、炒作，对行情的持续性作用都比较有限。
因此，在3月的未来一段时间内，A股整体特征将出现明显的“箱体震荡”格局，而且在没有外来利好的刺激下，“关注”严峻的经济形势，向下“寻求”支撑的概率更大。
我要再次强调的是，就当前中国经济的现实而言，还远未到现在就需要“再打兴奋剂”的时候。而一个正确的政策，在一个错误的时间推出，那也是错误的。
有鉴于此，机构在3月里面将更多的“自说自话、自弹自唱”，比如近来其一直“强烈且执着”推荐“银行、地产”板块一样，虽然根据博览研究员的分析，我们难以找到让我们自己“接受”的做多理由，但对于手头还有一些“闲钱”，而仍然需要在“相对排名”压力之下需求盈利机会的机构来说，既然下半年的经济形势连政府也不能够“确定”，那么在上半年有限的“平稳”期内，博取最大的收益，将成为其必须的选择。
在这种情况下，“银行、地产”的真实好坏已经不重要，关键是机构要在“一堆烂苹果”中挑几个“不太烂的”，游戏得继续下去。
博览研究员今日关注以下消息——
好消息——
●A股领先指标A50基金再现溢价。尽管上周五A股市场出现小幅下挫，但在香港上市的A50中国基金却放量飘红，较其净值再次出现溢价交易。当天A50持续震荡走高，最终以9.65港元报收。这与该基金9.58港元的收盘净值相比，溢价达到0.73%。这在某种程度上，反映了该基金的持有者对A股市场短期走势的乐观预期。从近一段时间以来该基金相对A股市场的走势来看，其先行指示作用日渐显现；而溢价交易的再次出现，也预示着A股市场下周或将迎来“艳阳天”。
有迹象显示，今年以来，A50中国基金对A股市场重要的顶部和底部的先行指示作用十分明显。如在A股短线见顶前的
●传王亚伟否定“看空银行论”，华夏基金吃“回头草”增仓“银行和地产”。据华夏基金内部人士透露，今年2月份开始，银行股和地产股成为华夏旗下基金增仓的重要方向。去年年底，华夏基金“明星经理”王亚伟“看空银行论”曾一度受到市场的关注。而据华夏基金内部人士透露，今年2月份开始，银行股和地产股却成为华夏旗下基金增仓的重要方向。无论是华夏基金内部还是基金圈内，大家对市场普遍的态度仍然是"看不清"，但对于行情，大家亦不愿踏空。据了解，华夏基金在二级市场的做多并不代表华夏基金认为宏观面有了趋势性好转。一位接近华夏基金的人士称，或许是由于加仓较晚，这样银行、地产肯定是比较好的选择。
●3月，7只股票型基金、6只配置型基金、4只债券型基金陆续开始募集。从目前发行计划来看，2009年4月份新成立偏股基金数量比3月份还要多，保守估计这些新基金起码能为市场带来最少120亿元资金，乐观估计则能带来220亿元的新增流动性。这上百亿资金将投向何处？据悉，其最可能建仓板块：制造业、金融、地产、医药、消费，而新发基金所属公司的四季度资产配置，可谓是在发新基投资的前哨。
●基金整体开始小幅加仓。截至3月13日，上证指数收于2128.85点，与3月9日相比，单周下跌了2.93%。与此同时基金整体开始小幅加仓。长城证券仓位监测数据显示，3月9日 到 3月13日 ，剔除市场变动因素，基金整体加仓1.65个 百分点，其中股票型基金加仓幅度最高，达2.09%。值得注意的是，部分在2009年表现突出的明星基金并没有加仓，反而出现了减仓操作。有业内人士分析，可能是这部分基金前期仓位较高，目前需要进行调整，另外也有可能这些基金存在对市场不同的判断。
坏消息——
●09年反弹44天，大小非疯狂减持121亿。09年1季度：减持金额是增持金额的13.93倍。在市场回暖的背景下,股东借机套现开始流行。对
●国寿抛股转投“基建”。作为中信证券股东，中国人寿与其控股股东中国人寿保险（集团）公司（下称国寿集团）先后通过二级市场买卖、认购增发，累计持有中信证券17.323%的股份。截至
其中，中国人寿减持中信证券股份为3.02亿股，占总股本比例为4.548%；减持后，仍持有中信证券4.95亿股，占总股本比例为7.458%。国寿集团减持中信证券股份3000万股，占总股本比例为0.452%；减持后，仍持有中信证券3.23亿股，占总股本比例为4.856%。两者合计仍持有中信证券8.17亿股，持总股本比例为12.323%。
这已不是国寿系第一次减持中信证券。根据此前公告，截至
中国人寿于2006年6月斥资46亿元，参与中信证券5亿股A股定向增发，从而成为其第二大股东。在此期间，两巨头之间的合作不断。今年1月初，中国人寿前首席投资官刘乐飞离开中国人寿，担任中信证券旗下中信产业投资基金管理有限公司董事长。中国人寿董事长杨超在今年参加“两会”期间表示，这一人事变动是为了在中信证券拥有更大的话语权。观察人士认为，国寿系抛股的主因应该是自身有套现需要。杨超在“两会”期间明确表达了国寿今年投资基础设施的强烈意愿。
●盖茨·美林达基金损失逾5000万。2008年四季度，上证指数曾一度下探至1664.92点，把去年抄底的部分QFII“吓坏”了，不少选择了割肉离场。去年初就开始在A股抄底的比尔盖茨·美林达基金，没能忍到反弹真正到来时，在年底它就不得不割掉才抄底买入的山东黄金等3只个股，不但失去了补回亏损的机会，还损失逾5000万。（首席研究员 刘天智）
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
