红星美凯龙改推双品牌战略 否认因资金终止并购

网易家居报道：5月22日，红星美凯龙发布公告称，与吉盛伟邦签署品牌许可使用合同。吉盛伟邦将其商业品牌独家长期授权予红星美凯龙在全国范围内发展新商场。这意味着红星美凯龙收购吉盛伟邦失败，之前被誉为“2014中国家居业史上最大整合案”自此夭折。>>专题解读

4年前传出“被收购” 今年2月双方确认收购

资料显示，东北人邹文龙于1989年创立了吉盛伟邦集团。早在2009年下半年，业内便风传，红星美凯龙和吉盛伟邦将开展所谓“深度合作”。2010年1月，媒体更是披露双方即将公布收购消息，价格约为28亿元人民币。

邹文龙当时回应称，“确有其事，但不是收购，是两个企业合并重组。但该事在2009年底，因"某种原因"，已经终止。”对于邹文龙提到的“某种原因”，有分析人士认为与红星美凯龙的负债率过高有关。根据一些媒体的报道，2009年红星美凯龙的资产负债率超过80%，债务余额超过60亿元。但也有分析认为，根本原因是价格当时没谈拢。

今年2月初，红星美凯龙向网易家居证实，已确认全资超20亿元收购行业排名第三的吉盛伟邦。2月12日下午，吉盛伟邦董事长邹文龙亦通过企业官网公开承认：“确有此事。”

为双方的商业利益 由股权收购调整为品牌战略合作

红星美凯龙公告显示，今年1月，红星美凯龙与吉盛伟邦曾签署《股权收购框架协议》。此次经双方商议，将股权收购调整为品牌战略合作，双方签署了长期品牌许可使用合同。吉盛伟邦将其商业品牌独家长期授权予红星美凯龙在全国范围内发展新商场。

对于收购方式的变化，红星美凯龙表示，双方通过深入研究商业环境以及各自的经营现状、优势后，认为“基于品牌为纽带的战略合作”比“并购”更加符合双方一致的商业利益和各自长期的战略目标。

红星美凯龙否认因资金紧张而终止股权收购

此前市场猜测，红星美凯龙是由于资金紧张终止股权收购。

根据红星美凯龙近期公布的2013年度第二期中期票据募集说明，公司2012年合并营业收入58.8亿元，同比下滑3.4%，净利润14.1亿元，同比增长9.2%。与此同时，红星美凯龙的负债却在逐年上升，2011和2012年末其负债合计各达169.16亿元和183.7亿元，同比上升8.6%。而另据红星美凯龙财务报表显示，截至2013年9月30日，该公司负债合计已达205.32亿元。如今并购案告吹，业内猜测极有可能是因为红星资金紧张。

关于市场猜测，红星美凯龙发表公告做出回应，否认因资金紧张而终止股权收购。据红星美凯龙未经审计的《2014年一季度合并和母公司财务报表》显示，红星美凯龙在2014年第一季度经营活动产生的现金流量净额10.95亿元，去年同期9.02亿元，同比上升21.3%；一季度期末余额32.84亿元。

附：红星美凯龙公告全文

红星美凯龙与吉盛伟邦进行品牌战略合作寻求最优化发展

5月22日，红星美凯龙发布公告称，与吉盛伟邦签署品牌许可使用合同。吉盛伟邦将其商业品牌独家长期授权予红星美凯龙在全国范围内发展新商场。至此，红星美凯龙双品牌战略愈加清晰，未来将发展“红星美凯龙”和“吉盛伟邦”家居商场，更好地立足中国家居市场。

公告显示，今年1月，红星美凯龙与吉盛伟邦曾签署《股权收购框架协议》。此次经双方商议，将股权收购调整为品牌战略合作，双方签署了长期品牌许可使用合同。

此前市场猜测，红星美凯龙是由于资金紧张终止股权收购。事实上，数据显示红星美凯龙财务状况良好。据红星美凯龙未经审计的《2014年一季度合并和母公司财务报表》显示，红星美凯龙在2014年第一季度经营活动产生的现金流量净额10.95亿元，去年同期9.02亿元，同比上升21.3%；一季度期末余额32.84亿元。

对于收购方式的变化，红星美凯龙表示，双方通过深入研究商业环境以及各自的经营现状、优势后，认为“基于品牌为纽带的战略合作”比“并购”更加符合双方一致的商业利益和各自长期的战略目标。

首先，通过品牌战略合作，两家企业可以通过互换资源共享对方由于市场、技术、管理差异而形成的比较优势；其次，对于既定战略目标的实现速度更快，更灵活，更容易实施；最后，降低直接并购后可能带来的不确定性风险和整合成本、也节约了战略实施成本，提高了投入产出比。

此外，红星美凯龙还表示，推进“双品牌”战略，可以进一步扩大市场份额，并在吉盛伟邦的“家具村”模式基础上建设世界家居工厂直销中心，使公司产品线得到进一步丰富和扩大。立体化的品牌体系将帮助公司实现更精准的市场定位和更全面的消费者覆盖。

对于“吉盛伟邦”而言，通过授权使用的方式使其品牌传播和影响力大大增强，提升市场认可度，充沛现金流，改善企业财务状况，有利于企业发展。

作为家居流通建材行业的领军企业之一，红星美凯龙一直积极寻找业务拓展点，实施多品牌战略。在红星美凯龙看来，无论通过何种模式、手段（包括并购重组、股权投资或是战略合作等）来寻找业务拓展点，核心战略目标都是增强企业的竞争力，这一点不会因为所采用的手段形式变化而变化。

数据显示，截至2013年底红星美凯龙全国商场达130家。目前看来，无论是商场数量还是商户销售额，红星美凯龙都是目前家居卖场毫无疑问的“老大”。业内认为，全国性的家居流通渠道的发展有利于整个家居建材业的发展，意味着行业正在走向成熟。通过行业优质资源的集中整合，构建一个更大的家居资源平台，促进产品设计、新材料开发、绿色环保等各方效能的进一步提升。