北京
由于高昂价格大幅拖慢新PC销量，目前仍有四分之一的Windows设备在运行Windows 10系统。
微软一年前已终止对Windows 10的主流支持，但分析师指出，PC向Windows 11的升级进程已基本停滞。
市场缓解或许要等到2028年甚至2029年才能到来，原因在于分析师所称的"芯片通胀"（高企的CPU价格）以及被广泛称为"内存末日"或"内存浩劫"的高昂内存价格，持续推高了PC整机价格。
Mercury Research首席分析师迪恩·麦卡伦表示，PC价格本已处于高位，而英特尔近期上调CPU价格等举措正在进一步推高PC的基础成本。
"价格走高时，需求随之下降，这会导致升级周期被推迟。"麦卡伦说。
微软首席财务官艾米·胡德上周在财报电话会议上表示，公司最新一季度来自PC厂商的Windows收入下滑27%，未达预期。
胡德表示，去年从Windows 10迁移的升级热潮一度推动了PC需求，但此后销量已放缓。她还指出，PC厂商（需为每台售出的PC向微软支付Windows授权费）目前仍有大量未售出库存积压。
StatCounter的数据同样显示，2026年大部分时间里，坚持使用Windows 10的PC用户数量保持稳定。截至9月，全球仍有27.7%的Windows PC在运行Windows 10，较2月份的26.45%略有上升。这一时期恰逢因内存价格高企、关税不确定性以及伊朗战争导致的PC市场崩盘。
Windows 11在Windows PC中的占比从2025年10月的约一半，跃升至Windows 10主流支持终止后2月份的72.57%，随后在9月回落至71.5%。（企业用户可付费获得Windows 10扩展安全更新，个人消费者也有相应选项，但费用不菲。）
Counterpoint Research研究副总裁尼尔·沙阿表示，对企业而言，升级决策远比单纯基于价格考量要复杂得多。处于Windows 10支持终止后更换周期中的企业面临两难抉择：是否要投资昂贵的AI PC。
"所有这些趋势都在削弱需求，拖慢设备更换周期的步伐。"沙阿说。
沙阿表示，购买者在购买时机和产品选择上愈发谨慎，都在等待更优惠的价格，但短期内这种情况不会出现。
据Counterpoint数据，为赶在内存驱动的涨价潮之前抢购，2026年第一季度PC出货量增长了3.2%。但第二季度PC出货量下滑4%，第三季度更是暴跌21%。
企业端PC更换和Windows迁移为市场提供了一定的稳定支撑，但"不足以抵消更广泛的市场萎缩"，沙阿表示，"我们预计2026年第四季度将出现27%的同比下滑，这凸显了市场的严峻形势。"
分析师们对PC价格何时趋于稳定看法不一，但一致认为2027年不会是答案。Mercury的麦卡伦表示，只要大部分内存供应仍优先流向支撑AI热潮的数据中心，内存价格就将持续居高不下。
英特尔在近期财报电话会议上透露，其PC芯片业务在2026年剩余时间及2027年仍将保持疲软。其最低价位的PC芯片Wildcat Lake已经售罄。
Hyperframe Research首席分析师史蒂文·迪肯斯表示，内存和PC零部件的供应紧张状况可能将持续至2029年。
"PC厂商正通过限制配置选项和捆绑销售来应对这一局面。"迪肯斯说。
迪肯斯表示，AI目前尚未成为推动PC升级的主要动力，当前的升级大多仍遵循常规周期。但能够在设备本地运行大语言模型的高端机型，正开始改变市场格局。
"我们看到，面向本地部署大语言模型的高性能用户设备正成为产品组合中举足轻重的一部分，并因此改变了整体均价水平。"迪肯斯说。
麦卡伦表示，企业终将不得不升级PC，届时市场也会随之回暖。如果PC市场疲软状态持续过久，"可能会在一年后左右转化为更大规模的繁荣。"
"这将带来未来更大规模的PC升级周期，"麦卡伦说，"这就像压缩弹簧，按压的时间越长，反弹时的力度就越大。"
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