股价暴涨26倍，上纬新材何时扭亏？

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11月8日，上纬新材（688585.SH）发布业务进展公告。其在保障新材料业务稳健发展基础上，积极开展消费级具身智能机器人业务。

据悉，上纬新材在2026年9月20日正式对外发布消费级具身智能机器人产品“启元Q1”和“启元T1”。截至公告日，“启元Q1”和“启元T1”下线10000台。

上纬新材提示称，公司消费级具身智能机器人业务尚在初步阶段，尽管当前产能爬坡、良率验证取得阶段性进展，后续仍存在产能持续爬坡不及预期、良率水平波动、产品体验达不到消费者预期、市场推广与订单转化不及预期、行业竞争加剧、核心零部件供应链波动等风险。公司营业收入主要来自新材料业务，消费级具身智能机器人实现营业收入占公司总营业收入比例较低。

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智元机器人控股

上纬新材的机器人故事始于2025年。2025年7月，智元恒岳通过协议转让及部分要约收购方式，以约21亿元获取科创板上市公司上纬新材的控制权。同年9月，相关股份转让完成过户，智元恒岳成为上纬新材控股股东，邓泰华成为实际控制人；11月，要约收购完成。自此，智元恒岳及其一致行动人合计持有上纬新材63.6232%的股份。

据悉，智元恒岳是智元创新（即智元机器人）设立的持股平台。

收购完成后，上纬新材董事会提前完成换届选举，智元机器人联合创始人彭志辉出任上纬新材董事长。同时，新的管理层也完成组建，田华出任CEO，周斌出任联席CEO兼CTO，章彪出任CFO，李元出任董事会秘书，均曾在华为、英伟达等科技巨头担任要职。

其中，现任董事长彭志辉为B站知名科技UP主“稚晖君”，被粉丝称为“野生钢铁侠”，曾以201万元年薪入选“华为天才少年”计划。2022年12月，彭志辉离开华为创业。次年2月，彭志辉联合创立智元机器人兼任首席技术官；8月，公司研发的具身智能机器人“远征A1”智能机器人首发亮相。如今，智元机器人已有远征、灵犀、精灵三大机器人系列，产品覆盖多种商用场景。

彭志辉的知名度与智元机器人的产业布局，让上纬新材在资本市场备受关注。同花顺数据显示，从宣布要约收购的2025年7月初至今，上纬新材的股价累计超过2676.61%，总市值已达871.34亿元。

2026年7月，智元创新启动赴港上市流程。次月，上纬新材发布股票交易风险提示称，智元创新系公司间接股东之一，其生产经营、核心技术发展等与公司各自独立。公司在人员、财务、资产、业务及机构等方面均保持独立运作，具备独立面向市场经营的能力与条件。彭志辉作为公司董事长，不担任公司任何高级管理职务或其他行政职务，不参与具体研发工作。上纬新材表示，收购方前期已对不进行资产重组、不进行借壳上市等作出承诺。

也就是说，上纬新材并非承接智元机器人资产，而是在与智元创新保持独立的前提下，依托自身材料技术独立开展机器人相关业务探索和研发验证。在定位上，上纬新材也与智元机器人有着明显差别。上纬新材的启元机器人聚焦个人与家庭场景，智元机器人的三大系列聚焦工业制造、商业服务和特种作业等。

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机器人挤压利润空间

智元机器人收购上纬新材，背后也有业务协同的考量。

上纬新材专注于新材料的研发、生产与销售，主营业务涵盖环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料以及循环经济材料等领域。在2025年报中，上纬新材提到，公司业务已从节能环保和新能源领域进一步延伸至循环经济材料、低空经济、储能、电气、绿色建材等新兴领域，同时积极探索消费级具身智能机器人业务。公司高性能复合材料技术为机器人业务探索提供一定支撑，其轻量化、高强度、安全柔性的材料已开始应用于机器人脚掌、连杆等结构件的研发验证。

值得一提的是，4月，上纬新材董事会审议通过《关于公司新业务发展规划的议案》，其中提到，公司消费级具身智能机器人业务推进以不影响公司新材料主营业务持续稳健运营为前提，公司统筹规划新材料业务与消费级具身智能机器人业务的资源投入，避免对主营业务稳健经营造成不利影响，坚守主业发展底线。

机器人业务的投入也挤压了上纬新材的利润空间。2025年，上纬新材收入17.97亿元，同比增长20.29%；归属于上市公司股东的净利润4108.56万元，同比减少53.67%。上纬新材表示，利润减少的原因之一，是进一步提升产品的核心竞争力，积极探索新业务，公司增加研发投入2123.85万元。

进入2026年，上纬新材转为亏损。2026年前三季度，上纬新材收入12.09亿元，同比减少5.51%；归属于上市公司股东的净利润-4.22亿元，同比减少796.94%。上纬新材表示，报告期内公司消费级具身智能机器人业务取得关键进展，“启元Q1”与“启元T1”于2026年9月20日正式发布开售，产品将于10月开始陆续交付。上纬新材也提到，消费级具身智能机器人业务尚未确认收入。

为了推动机器人业务发展，上纬新材在研发、营销等方面都加大了投入。2026年前三季度，上纬新材销售费用1.09亿元，同比增长275.93%；管理费用1.05亿元，同比增长143.6%；研发费用3.84亿元，同比增长1182.01%。

机器人的故事让上纬新材在资本市场迅速升温，但产品落地才刚到量产验证的起步阶段。后续交付节奏、终端反馈与成本管控成效，将是检验其机器人业务真实成色的关键。

作者丨五仁

来源丨征探财经（ID:teccj6)