北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
摄影：Bob
标的融资8轮后顺利IPO，总市值9年增长了18倍。
近日，福克斯宣布，其已完成对流媒体平台Roku的收购，交易作价约220亿美元（折合人民接近1500亿元）。
这是福克斯2019年从21世纪福克斯拆分独立以来规模最大的一笔对外并购，超越2020年以4.4亿美元买下免费流媒体Tubi。
一笔1500亿神速并购
从签约到交割不到5个月
根据双方2026年6月14日签署的协议，交易原定将于2027年上半年完成。
但实际进度明显加快了许多，从签约到交割不到5个月——10月双方股东大会通过，11月6日交割，比原计划提前了将近小半年。
按公告时的对价每股160美元计，Roku整体股权价值约250亿美元，扣除净现金后企业价值约220亿美元。
合并完成后，若按收视份额计，新公司将成为美国电视行业第三大玩家，份额约10.2%，仅次于YouTube和迪士尼，超过Netflix和派拉蒙Skydance。
人事方面，Roku创始人兼CEO安东尼・伍德（Anthony Wood）加入福克斯董事会，并出任新设立的"福克斯数字平台"（FOX Digital Platforms）联席主席。
该部门由保罗・奇斯布勒（Paul Cheesbrough）任联席主席兼CEO，囊括Roku、Tubi、FOX One和播客内容公司 Red Seat Ventures。
伍德个人持有Roku逾55%投票权，签约时即签署了投票支持协议，这基本堵死了第三方抬价的空间。
交易完成当天，Roku股票已停止交易。
融资8轮后顺利IPO
总市值9年增长了18倍
公开资料显示，Roku由安东尼・伍德创立于2002年10月。
Roku业务主要分两块：一是卖硬件，包括播放器、自有品牌Roku电视，以及授权给45家以上电视代工厂的Roku TV系统。近年来因为存储芯片涨价，这项业务从“基本不赚钱”变成“亏钱了”。
二是"平台"，即首页推荐位、开机广告、视频广告、订阅分成、遥控器品牌按钮等。2026年第三季度，平台收入13.08亿美元（同比增23%），毛利率53.3%，是公司真正的”财神爷“。
IPO前，Roku总结完成8轮融资（A到H轮），累计融资额超过2亿美元。第一大外部股东是Menlo Ventures，IPO前持股35.3%（2008年C轮进入）；其次是Fidelity持有12.9%；Globespan Capital Partners持有6.1%……
有意思的是，21世纪福克斯也曾是Roku的早期股东，IPO前持股约7%。2020年福克斯收购Tubi时，正是卖掉这5%左右的Roku股份换来了部分资金。
此外，早年Roku与Netflix关系密切，被认为是其孵化的硬件业务；2009年，Netflix担心做硬件会与苹果等合作伙伴正面冲突，也把手里的Roku股权卖掉了。
2017年10月，Roku正式在纳斯达克挂牌IPO，上市首日市值约13亿美元。对比此次约250亿美元的股权价值，9年增长了18倍。
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