太反常了，海外低价买中国光伏设备，国内头部巨头却集体巨亏？

最近网上不少人刷到过海外薅中国光伏羊毛的段子，说老外花白菜价扫货我们的光伏板，躺着把钱赚了，国内厂商纯纯做赔本买卖。我翻完最近的行业财报和一手数据，发现这事和传的完全不一样，离谱的反差看完都要愣两秒。

我的钢铁网9月下旬算过一笔实打实的账，现在市面上N型650W光伏组件的市场均价是0.715元每瓦，生产成本反倒要0.731元每瓦，单瓦净亏一分六。一块完整的板子算下来直接亏十块，差不多就是菜市场一斤普通猪肉的钱。

单块亏十块听着好像不多，但架不住头部厂商一年出货量都是几十吉瓦的量级，三季报一发出来，这小窟窿直接变成没眼看的大黑洞。八大光伏主产业链龙头加起来总营收大概2566亿元，算下来合计净亏快277亿元。大家熟悉的通威、隆基、TCL中环、晶澳、晶科、天合这些老牌巨头，全在亏损名单里。

整个A股统计范围内的78家光伏产业链上市公司，只有32家是盈利的，加起来总净利润261亿元，剩下46家全亏，合计亏损额直接飙到402.5亿元。隆基更是连续12个季度净利润为负，算下来整整三年没挣到钱。

别被外面流传的说法骗了，真把海内外售价拉出来比，结果能吓你一跳，眼下全世界买中国光伏板最便宜的买家，居然是国内的电站业主。欧洲那边的TOPCon双面组件9月均价是0.114欧元每瓦，差不多合人民币八九毛钱。哪怕是中国港口的离岸价，9月30日的报价也到了0.1075美元每瓦，照样比国内集采七毛出头的成交价高一大截。

海外售价能高出一截，很大一部分原因是之前的出口补贴收回去了，财政部税务总局前不久发了公告，2026年4月1日起，直接取消光伏等产品的增值税出口退税。有行业分析师测过，拿210R组件举例，取消这笔退税之后，每块组件出口的利润直接少46到51元。

前几年不少企业把出口退税直接算进报价成本里，压着超低价抢海外订单，所谓海外低价买中国光伏货的说法就是那时候传出来的。现在退税优惠没了，大家不可能再做赔本赚吆喝的买卖，可海外市场也接不住涨上去的价格。2026年9月欧洲光伏组件价格全线下跌，不同技术路线的跌幅在1.1%到3.6%之间。

真正痛的是国内市场，2026年前三季度国内光伏新增装机只有110.83GW，同比直接跌了53.9%。去年新能源上网电价全面改成市场化定价，一堆项目赶在新规落地前抢着并网，相当于把今年大半的需求提前透支没了。

国内装机直接砍半，海外出货量也在往下滑，今年1到9月我国光伏组件累计出口167.53GW，同比降了12.5%。两头需求都缩，可之前行业高速增长的时候建的超大产能还摆在那。降价抢单自然而然就成了不少厂商活下去的唯一选择。

看海关最新数据还有个反常点，成品光伏板出口在往下掉，半成品的出口反而蹭蹭往上涨。9月单月我国光伏电池片出口14.01GW，环比暴涨78.7%，同比也涨了26.3%，买家基本都是海外的组件封装基地和新兴光伏市场。

老外现在越来越鸡贼，不直接买成品板了，只买性价比最高的中国电池片，拉回本土自己封装成成品卖。有行业观察者算过同期数据，组件出口同比下滑，光伏玻璃出口反倒同比涨了15.3%。说白了海外本土的组件产能正在快速起来，已经开始抢我们之前吃到的国际市场份额了。

这些海外工厂的生产线大半都是从中国买的，国内设备商把物美价廉的光伏产线卖到全世界，海外工厂建完产能，转头就来抢国内组件厂商的饭碗。今年秋天相关的管控口子已经开始收紧了。

2026年10月16日，商务部科技部发了2026年第48号公告，公开征求意见修订中国禁止出口限制出口技术目录，光伏领域涉及多晶硅制造、硅片制造、电池制造相关的12项技术。管控范围还包括承载这些技术的关键核心设备。

这次拟新增的禁止出口技术有14项，钙钛矿及叠层电池组件生产技术就在里面，单线产能三万吨以上的多晶硅工程技术也被划进了限制出口行列。商务部还专门说明，光伏关键技术的出口往往跟着产线出口、安装调试升级一起发生，以后这类业务必须先拿专项许可证才能做。

对外把核心技术的门把牢，对内厂商也在凑到一起想办法停止内卷压价。10月11日，通威股份、协鑫科技等8家国内主要光伏多晶硅企业在杭州开了闭门会，直接划了几条价格底线，硅料每吨不低于4.3万元，BC组件每瓦不得低于0.86元，TOPCon组件每瓦不能低于0.79元。

协鑫相关负责人对这个定价的解释特别直白，只要售价不低于这条线就肯定不会亏，不然大伙也犯不着凑到一起定这个门槛。可底线是卖家商量出来的，买不买单全看下游买家的意思。

现在的实际成交价格离约定的底线还差老大一截，InfoLink的统计数据显示，TOPCon组件集中式项目实际交付价在每瓦0.65到0.73元之间，分布式的成交价大概在每瓦0.68到0.76元，全在约定的门槛线以下。期货市场上10月15日多晶硅期货主力合约还在往下跌，收在33255元每吨，跌幅3.9%，创下今年7月以来的新低。

硅料环节的价格守得还算勉强，硅业分会的最新数据显示，n型复投料也就是棒状硅的成交价格刚好卡在每吨4.3万元的线上，可现货市场成交特别清淡，新签的订单少得可怜，下游客户基本都在消化之前攒的库存。价格是勉强撑住了，愿意掏钱买的人却没几个。

全行业都在亏，已经有小部分企业先跑出来了，他们的路子基本都一样，就是不和大伙卷一模一样的大路货。爱旭股份第三季度归母净利润达到4457万元，同比环比双双扭亏。隆基第三季度归母净亏损10.29亿元，环比收窄了41.66%，经营现金流也转正了。

这两家现在都全力押注BC技术路线，做出来的组件发电效率更高，特别适合屋顶面积不大的欧洲家庭。欧洲交易平台的公开数据显示，2026年1到7月BC组件均价从0.100欧元每瓦涨到了0.135欧元每瓦，累计涨了35%。同一时间普通的双面TOPCon组件还在降价甩卖。

同样是把光伏板卖到海外，没什么差异化的大路货只能卷价格卷到头破血流，有独家技术差异的产品就能多卖不少钱。所谓之前传的海外低价买中国光伏货，说的全是那种谁都能造的标准大路货。

也不是光伏产业链上所有环节都在亏钱，卖逆变器、胶膜、设备的不少公司日子过得很滋润，正泰电器赚了42.25亿元，横店东磁赚13.33亿元，福斯特赚11.31亿元。逆变器环节的锦浪科技、固德威，做设备的奥特维也都是盈利状态，亏得最惨的全集中在之前产能扩得最猛的硅料、硅片、电池、组件这几个主链环节。

接下来能彻底出清落后产能的，还有个已经定好时间的硬红线。隆基相关负责人透露，光伏新国标2027年1月1日就要正式实施，覆盖从上游原材料到终端组件的全产业链，全面拉高了行业的能效准入门槛，直接把不达标的产能清出市场。能耗不达标老产线到时候既不能生产，也不能参加项目投标。

离新标准落地只剩两个多月，不少老产线要么砸钱升级改造，要么直接关停，企业年底之前就得把主意拿定。核心设备出口要拿许可，硅料行业统一了价格底线，出口退税优惠取消，好几件事凑到一起，其实都是在给前几年全行业疯狂扩产的遗留问题擦屁股。

最后绕回最开始说的那块光伏板，它在欧洲仓库能卖八九毛钱，在国内只能卖七毛出头，每卖一块就倒贴十块钱。哪天国内的成交价能稳稳站在成本线以上，这十块钱不用再亏着贴，光伏行业这一轮的低谷才算真的熬出头。

参考资料：中国经济网 2026年光伏行业发展现状梳理，证券时报 光伏产业链三季度运行数据报告