北京
FanDuel在美国的业务，2026年第三季度几乎没赚到钱。美国调整后EBITDA只有300万美元，而去年同期是5100万美元。收入却反着走，涨了6%，达到14.55亿美元。
钱花在了两个地方：FanDuel Predicts，以及阿尔伯塔省的启动。母公司Flutter把原因归到这两项支出上。对受监管的美国市场来说，这个结果说明押注预测市场的代价，正落在一家线上头部公司身上。
Flutter同时下调了2026年全年展望。回购在可预见的未来暂停，公司要把资源投向有机投资和偿债。季度末杠杆率为4.6倍，高于2025年12月的3.7倍。
集团净亏损从去年同期的7.89亿美元扩大到11.48亿美元。这个数字里包含与巴西相关的减值，Flutter已于2026年9月26日停止在巴西运营。
玩家涨得比收入快
FanDuel Casino拉新玩家的速度，明显快过收入增长。Flutter提到竞争因素，也提到美国iGaming各州走向成熟、增速放缓。和2025年末的对比很刺眼：2025年第四季度，FanDuel Casino收入增长33%，占美国iGaming博彩总收入的28%。
Flutter给出的截至9月30日三个月份额是27%，与第二季度持平。外部估算更低。据NEXT.io刊载的Citizens数据，FanDuel的iGaming份额为25.1%，低于去年同期的26.6%。同一组数据还显示，美国iGaming第三季度同比增长放缓至12%，为有记录以来最低。
体育博彩收入增长4%。FanDuel在美国体育博彩博彩总收入中的份额从第二季度的39%滑到36%，处理金额份额为33%。
Predicts在长，支出在压利润
吸走投资的那个产品，用户确实在增加。FanDuel Predicts的交易额环比增长102%，达到1.19亿美元。CEO丹·泰勒（Dan Taylor）说，这款应用10月有14万活跃用户。
阿尔伯塔是另一笔新增成本。FanDuel在当地第一个季度就拿到超过20%的博彩市场份额。管理层称，这远超其在安大略省上线后的节奏。
把这些数字放在一起，呈现的是一家用短期美国利润换新市场、新产品增长的公司。泰勒于2026年10月1日从彼得·杰克逊（Peter Jackson）手中接任CEO。回购将一直暂停，直到杠杆率降到2到2.5倍区间——这是他设定的目标，时间跨度约24个月。
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