广东
电池板块正在走出一轮“底部修复+产业验证”的共振行情。
电池ETF招商（561910）昨日放量大涨1.67%，成交额达1.36亿，回升至近一月以来最高水平，成份股海博思创涨超7%，阳光电源、天华新能、宁德时代、恩捷股份等集体跟涨。
资金端同样出现抄底信号——截至11月3日，电池ETF招商（561910）连续四日获净流入，累计“吸金”超六千万——盘面信号背后，是业绩、需求、技术三条主线同时变清晰。
业绩是最先被三季报确认的变量。中证电池主题指数50只成份股中，超六成企业三季度营收与归母净利同比双升。修复并非"普涨"，而是利润向供需偏紧的环节集中：上游锂盐、中游材料弹性最强，电解液、隔膜、铜箔量价齐升；储能电芯龙头保持稳健，海外大单持续落地。这种结构性兑现，比单纯的营收增长更有含金量。
产业方面，储能需求持续放量。1-9月我国动力和储能电池累计销量1681.7GWh，同比增长57.6%；9月储能电池单月销量73.5GWh，同比翻倍增长104.4%。从国内新型储能装机到海外大储订单，从电网侧到算电协同，储能正在从"政策驱动"切换为"商业模型跑通+出口放量"的硬增长。需求端的强度，决定了电池产业链的盈利底是有订单和装机数据背书的中期趋势。
固态电池打开了第二增长曲线。2026年正处于中试关键窗口期，宁德时代宜宾全固态中试线通线、能量密度突破500Wh/kg，比亚迪20GWh量产线开工，国轩高科中试线建成。更值得关注的是设备环节率先兑现——先导智能合同负债高增，海目星拿下国内首个2GWh锂金属固态量产整线订单。产业节奏上，2026-2027年工程验证、2027年小批量装车、2030年前后规模量产，设备订单前置释放，是当前最容易被低估的确定性。
业绩向上、技术向前，估值却还停在历史极低分位。截至11月2日，中证电池主题指数PE-TTM约17倍，低于近十年99%的时间，"业绩-估值剪刀差"正在收敛，这也是资金左侧回流的根本原因。
电池ETF招商（561910）跟踪的中证电池主题指数，固态含量近六成、钠电含量超38%，覆盖宁德时代、阳光电源、国轩高科、先导智能、天赐材料等从材料、设备到电芯、储能系统的全产业链龙头，可以一站式捕捉"业绩修复+储能高景气+固态产业化"三重Beta。
但同时也要关注风险，当前板块反弹趋势尚未确定，后续需跟踪碳酸锂价格磨底、中游盈利改善持续性、Q4排产节奏与固态量产进度，关注景气反转情况。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
