非石油贸易破千亿美元之后，金融合作成中阿经贸新引擎

南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 上海报道

在全球经济不确定性上升、地区局势复杂演变的背景下，迪拜成为观察再全球化时代新机遇的一个重要窗口。

汇丰银行中东有限公司阿联酋首席执行官穆罕默德·阿勒·马尔祖基（Mohamed Al Marzooqi）近日在接受21世纪经济报道记者专访时表示，阿联酋经济展现出持续韧性，这得益于领导层长期多元化愿景和结构性支撑举措。越来越多的中东企业将阿联酋作为进入亚洲市场的枢纽，同时越来越多的亚洲企业则将阿联酋视为通往更广泛区域的门户，尤其是中国企业。

他认为，全球贸易摩擦和关税政策调整正促使企业重新思考供应链和贸易伙伴选择，但这些变化反而加速了在阿联酋的本地化生产投资，促使企业充分利用该国不断扩大的自由贸易协定网络。

在中国和阿联酋合作方面，马尔祖基表示，两国合作正处于上升通道，2025年非石油贸易首次突破1000亿美元，合作走廊已涵盖港口、制造业、科技和可再生能源电站，金融合作机构化布局和本币结算努力正在为贸易与资本流动提供支撑；资本市场、基础设施融资以及人民币使用、数字金融和可持续投资将成为未来合作深化的重要接口。

这些变化表明，迪拜的吸引力不仅体现在金融中心排名上，更体现在制度、结算、资本和绿色项目之间的连接能力上；与中国的金融合作正从贸易结算走向资本配置和规则对接，为共建“一带一路”倡议和更广泛的中阿经济伙伴关系提供可持续金融支撑。

从全球贸易摩擦到区域局势变化，迪拜金融中心的表现首先体现在本地市场趋势和企业行为变化上。

马尔祖基表示，在全球经济不确定性加剧的背景下，阿联酋经济展现出持续的韧性。他将这种韧性归因于领导层长期的多元化愿景，以及一系列结构性支撑举措，包括10亿迪拉姆的国家工业韧性基金，以及人工智能在各产业中的加速渗透。

在客户行为层面，马尔祖基发现过去五年的转变尤为明显：越来越多中东企业将阿联酋作为进入亚洲市场的枢纽，同时越来越多亚洲企业则将阿联酋视为通往更广泛区域的门户，尤其是中国企业。

更广泛的全球贸易摩擦，尤其是关税制度和贸易政策的调整，正促使企业重新思考供应链和贸易伙伴的选择。马尔祖基指出，这些变化反而加速了在阿联酋的本地化生产投资，企业正在充分利用该国不断扩大的自由贸易协定网络。

根据汇丰《全球贸易脉搏调查》，68%的阿联酋企业表示近期关税政策对其营收产生了积极影响，全球为57%；报告负面影响的仅占15%，全球为25%。

近年来，迪拜对国际资本的吸引力持续增强。迪拜在全球金融中心指数（GFCI）中攀升至第7位，并在“未来重要性将显著提升的金融中心”排名中位列全球第一；跨境业务日益活跃，越来越多区域财资中心和决策枢纽落户迪拜，国际投资者在不确定性中寻求稳定与规模。

这一势头与“迪拜经济议程D33”相呼应，支撑其到2033年进入全球四大金融中心之列的雄心，其背后是阿联酋对国际认可的框架、监管体系和基础设施的不懈投入。

马尔祖基表示，阿联酋与中国的合作正处于上升通道，以创纪录的贸易规模和清晰的新行业合作管线为支撑。2025年，两国非石油贸易首次突破1000亿美元大关，以24.5%的创纪录年增速达到1115亿美元。

他介绍，如今的合作走廊已涵盖港口、制造业、科技和可再生能源电站，远超传统货物流通的范畴，构建涵盖贸易、投资、创新和资本市场的全方位经济关系。

当贸易走廊向资本走廊延伸，人民币使用、数字金融和可持续投资成为中阿金融合作新的增长极。

马尔祖基观察到，来自中国内地和香港地区的投资者对中东股票市场交易表现出浓厚兴趣，同时越来越多中国企业也希望与中东地区投资者建立联系，中国—中东走廊正在成为股票市场令人兴奋的增长机遇。

阿联酋与中国之间的跨境资本市场合作正稳步推进，包括“点心债”在内的离岸人民币债券发行表明迪拜正在演变为一个多币种融资平台，帮助发行人实现融资来源多元化，并与底层商业活动相匹配，尤其是在存在贸易联系或投资者需求所形成的人民币自然生态圈的领域。

例如，中国银行迪拜分行曾助力阿联酋国民银行成功发行10亿元离岸人民币债券（“点心债”），成为这一趋势的具体例证。

马尔祖基认为，进一步合作的机遇十分可观，而且是双向的，跨境上市合作尤其值得期待；相关机构正在积极支持中国企业在中东上市，并推动沙特阿拉伯、阿联酋与中国之间跨境上市互联互通的深化。

基础设施融资仍是中国—阿联酋合作的核心支柱，也是共建“一带一路”倡议高质量发展阶段的鲜明主线；如今的合作走廊，其根基已与传统“贸易+基建”模式大不相同，港口、制造业、科技与可再生能源电站并重。

根据汇丰全球研究的预测，到2035年，亚洲与中东之间的双向货物贸易额将增至1.7万亿美元，双向投资将从目前的约160亿美元增长至370亿美元。

中国承包商和开发商带来了经过验证的交付能力，成功的项目成果有赖于将这种能力与稳健的合约安排、治理机制和财资规划相结合，金融机构可在EPC架构设计之外配套提供担保、现金管理和外汇服务，并依托阿联酋与亚洲网络团队协同。

公私合营模式存在巨大的拓展空间，尤其是在能源转型领域；阿联酋已承诺到2050年实现净零排放，过去十年已在70个国家部署了500亿美元的可再生能源投资，并计划再投入500亿美元，目前阿联酋近一半的可再生能源项目由中国企业承建，这是高质量、可融资的亚洲—中东合作的重要增长领域。

展望未来，马尔祖基认为中阿金融合作发展有三个重要杠杆：人民币使用、数字金融和可持续投资。人民币国际化和更完善的支付清算体系将降低中阿贸易和投资摩擦成本，目前有近15500家中国企业在阿联酋运营；数字金融和可持续金融推动合作从“量的扩张”转向“质的提升”，跨境金融科技合作包括基于代币化货币的试点，契合D33议程的数字化雄心，绿色金融则将资本引入可再生能源和产业升级领域，与阿联酋的净零排放路径保持一致。

从迪拜金融中心吸引力到与中国的制度性金融合作，再到人民币使用、数字金融与绿色新接口，这条走廊的意义已超出双边贸易，中阿合作正迈向下一程。