河北
来源：新浪基金∞工作室
10月29日消息，近期嘉实增强信用定期债券披露2026年第三季度报，基金规模2177.53万元，比2026年第二季度降低5.41%。基金经理吴翠最新投资观点同步出炉。
吴翠表示，三季度国内经济呈现外需偏强、内需偏弱格局，货币政策维持宽松，债券市场走出结构性行情，后续将结合政策动向灵活调整组合策略把握收益机会。 宏观经济： 三季度我国出口表现亮眼带动工业生产偏强，居民消费修复乏力、地产投资承压拖累整体增速，政策端先以盘活存量为主，季末陆续出台房地产贷款贴息、降低PSL利率等稳增长举措，国内延续支持性货币政策，金融环境整体宽松，而欧美主要经济体为应对通胀普遍加息，海外流动性边际弱化。 资本市场： 偏弱内需叠加流动性宽松推动三季度债券市场走强，资金利率中枢低位运行，长端债券收益率突破下行，全季收益率曲线平坦化下移，信用债信用利差和期限利差均有收窄，资本利得收益明显，权益市场整体表现偏弱，呈现股弱债强的运行格局。 投资方向： 后续将继续把握债券久期优化配置，重点布局5-10年期信用债与超长端利率债，维持适度杠杆水平增厚票息收益，小仓位参与可转债投资捕捉弹性机会，同时密切跟踪后续稳增长政策落地效果动态调整组合结构。 风险提示： 需警惕后续稳增长政策落地效果超预期、海外主要经济体货币政策变动引发的流动性波动、信用债违约风险抬升等因素对组合收益造成的潜在影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.53%
数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实增强信用定期债券净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.15%，同期业绩比较基准收益率为0.68%，跑输基准0.53%。
吴翠自2023年11月7日担任嘉实增强信用定期债券基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.99%。
表：嘉实增强信用定期债券业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.15%0.68%-0.53%近6月0.58%1.35%-0.77%近1年1.74%2.69%-0.95%近3年8.12%8.28%-0.16%近5年15.14%14.17%0.97%成立以来
(2013-3-8)73.20%47.94%25.26%
资料显示，吴翠，硕士研究生，15年证券从业年限，曾任中债资信评估有限责任公司评级业务部公用事业部副总经理，2016年9月加入嘉实基金管理有限公司后历任固定收益研究部信用研究员、投资经理，2023年11月7日起担任嘉实增强信用定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，嘉实增强信用定期债券三季度在股弱债强的市场环境下取得正收益，但短期阶段性跑输业绩基准，长期维度仍跑出显著超额收益。后续该基金将锚定信用债、超长端利率债做久期优化配置，以杠杆增厚票息、小仓位布局可转债捕捉弹性，同时密切跟踪政策与海外流动性变动，防控信用违约等潜在风险，为持有人把握债券市场结构性行情下的稳健收益机会。
附公告原文节选：
三季度宏观经济运行延续内需偏弱､外需偏强态势,货币政策适度宽松,财政政策温和发力, 而同期欧美主要经济体应对通胀压力普遍加息,海外金融市场流动性边际弱化｡国内外因素综合 影响下,国内资本市场呈现股弱债强格局｡
宏观经济维度,三季度我国出口表现亮眼,带动工业生产偏强,而居民消费修复乏力,地产 投资承压等拖累整体增速｡政策端仍然克制,7 月中央政治局会议提出“逆周期调节”,但7-8 月以盘活存量为主,为应对经济下行压力,季末陆续出台房地产贷款贴息､降低PSL 利率以支持 “六张网”投资,未来关注政策效果｡与美联储､日本央行和欧央行等三季度纷纷加息不同,国 内延续支持性货币政策,金融环境整体宽松｡
债务融资需求主要源自内需中的传统动能,偏弱内需叠加流动性宽松推动三季度债券市场走
强｡中短端来看,资金利率中枢低位运行,季末跨月波动也偏小,适合票息配置,而长端是本季 度主要胜负手,在政府债发行强度弱于预期后突破下行,全季收益率曲线平坦化下移,10 年突破 1.7%关键点位,信用债信用利差和期限利差均有收窄,资本利得收益明显｡
本组合三季度积极提升债券久期,增投了5-10 年信用和超长利率,保持了一定杠杆水平;转 债仓位小仓位参与｡
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