2026年第三季度跑输基准6.41%！方正富邦泰利12个月持有期混合A崔建波：三季度股债双震

来源：新浪基金∞工作室

10月29日消息，近期方正富邦泰利12个月持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模2099.86万元，比2026年第二季度降低11.91%。基金经理崔建波最新投资观点同步出炉。

崔建波表示，2026年三季度债市震荡偏强、A股出现剧烈调整，后续将结合市场环境优化资产配置，在严控风险前提下力争实现基金资产长期稳健增值。 宏观经济： 当前国内政策与流动性整体保持稳定，海外地缘冲突持续推高油价，全球通胀压力大幅加剧，美联储于9月启动加息，全球流动性环境明显承压。 资本市场： 三季度债市核心主线为资产荒欠配叠加宽货币预期，利率整体平坦化下行；A股受拥挤交易出清、外部利率压力、AI产业叙事逻辑变弱三重驱动出现估值修正，资金从高位科技板块转向低波红利类防御板块。 投资方向： 固收端将继续以流动性较好的利率债为核心配置标的，灵活调整久期水平；权益端将持续围绕泛科技板块进行布局，同时密切跟踪市场情绪与产业逻辑变化动态优化持仓结构。 风险提示： 本基金为混合型产品，兼具权益与固收资产波动风险，同时存在港股通机制下的特有投资风险，基金过往业绩不代表未来表现，投资者需仔细阅读招募说明书充分了解产品风险收益特征后审慎决策。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准6.41%

数据显示，截至2026年第三季度末，方正富邦泰利12个月持有期混合A净值为1.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-6.47%，同期业绩比较基准收益率为-0.06%，跑输基准6.41%。

崔建波自2022年1月21日担任方正富邦泰利12个月持有期混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.64%。

表：方正富邦泰利12个月持有期混合A业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-6.47%-0.06%-6.41%近6月14.05%1.74%12.31%近1年15.30%2.17%13.13%近3年16.87%15.67%1.20%近5年---成立以来
(2022-1-21)12.84%16.97%-4.13%

资料显示，崔建波，天津大学工学学士，29年证券从业年限，历任天津中融证券投资咨询公司研究员、申银万国天津佟楼营业部投资经纪顾问部经理、海融资讯系统证券研究员、北方国际信托股份有限公司证券投资部信托高级投资经理、新华基金管理股份有限公司投资管理部基金经理、和讯信息科技有限公司权益投资部总监兼基金经理、副总经理兼投资总监兼基金经理，2020年6月加入方正富邦基金管理有限公司，先后历任首席投资官、权益投资部总经理（兼），副总裁、首席投资官、权益投资部总经理（兼）、策略投资部总经理（兼）、基金经理，副总裁、首席投资官、权益投资部行政负责人（兼）、基金经理，现任公司权益投资部基金经理，2022年1月21日起担任方正富邦泰利12个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，方正富邦泰利12个月持有期混合A三季度受A股调整影响短期跑输业绩基准，但中长期维度仍实现了相对基准的正向超额收益。后续该产品将围绕利率债、泛科技板块优化配置，在当前内外流动性承压、市场结构分化的环境下，以严控风险为前提追求长期稳健增值。投资者需留意该产品混合型属性对应的权益、固收及港股通相关风险，结合自身风险承受能力审慎决策。

附公告原文节选：

固收资产方面,回顾2026 年三季度,债市整体震荡偏强,利率整体平坦化下行,30Y-10Y 期 限利差由季初的51bp 压缩至季末的42bp,核心主线是“资产荒欠配+宽货币预期”｡分月来看, 7 月行情先抑后扬,上旬维持窄幅震荡,月底政治局会议“综合运用并适时调整货币政策”表述 打开货币宽松预期,长端及超长端收益率快速下行;8 月行情冲高回落,前期货币宽松预期和基 本面偏弱支撑债市,10Y 国债收益率一度下探至1.66%,后半段受止盈兑现､权益反弹与供给预 期扰动,行情转入高位震荡;9 月债市震荡偏强,资金面呵护,供给利空消退,月底“房产贴息 及结构性降息政策”未超预期,对债市扰动较小,超长端领涨,收益率曲线进一步平坦化｡摊余 债基的集中申报也使得中长久期信用债利差快速收敛｡

固收资产操作方面,固收资产仍以流动性较好的利率债为主,三季度适度拉长久期,配置较 积极｡

权益层面,回顾3 季度,A 股市场出现剧烈调整,指数全线收跌,创业板指与科创50 均创出 历史单季最大跌幅｡产业层面,市场对于全球AI 投资的可持续性发生了明显的分歧,成为科技板 块调整的诱发因素｡宏观层面,海外由于地缘冲突的持续导致油价在3 季度再次回升至105 美元 上方,全球通胀压力大幅加剧,美联储在9 月加息,全球流动性明显承压,国内政策和流动性虽 保持稳定,但市场的快速大幅调整也导致资金情绪快速下降,日成交额下探到1.5 万亿的极低水 平｡行业表现层面,市场跷跷板效应明显,资金从高位的AI 转向偏防御的低波红利,石油石化, 煤炭,银行等均在3 季度取得较好收益｡综合来看,三季度的调整是"拥挤交易出清+外部利率压 力+产业叙事逻辑变弱"三重驱动下的估值修正｡

报告期内,本基金保持了高仓位,继续重点围绕泛科技板块做配置｡

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