2026年第三季度跑输基准14.41%！广发�...

来源：新浪基金∞工作室

10月29日消息，近期广发趋势动力混合C披露2026年第三季度报，基金规模9891.44万元，比2026年第二季度增加1245.53%。基金经理王鹏最新投资观点同步出炉。

王鹏表示，市场回调仅改变估值与筹码结构，并未动摇AI产业的长期发展趋势，当前调整正是布局具备价格弹性的科技上游资产的合适窗口。 宏观经济： AI产业商业闭环正加速兑现，海内外科技巨头持续加大AI领域投入，云厂商资本开支持续维持高强度，科技上游供给刚性环节的价格上行周期仍处于早中段。 资本市场： 前期市场深度回调主要由获利盘集中兑现、海外科技资产波动等因素催化，并未改变科技产业本身的成长逻辑，上游供给刚性环节的价格弹性尚未完全释放。 投资方向： 将持续聚焦科技涨价链上游赛道，重点布局供给刚性强、扩产周期长、需求爆发的交叉领域，筛选具备价格超预期上行弹性的优质标的，优先关注光纤光缆等供需缺口明确的细分龙头。 风险提示： 需警惕美联储货币政策超预期收紧、海外科技领域政策限制升级、AI产业商业化落地进度不及预期等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准14.41%

数据显示，截至2026年第三季度末，广发趋势动力混合C净值为1.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-23.36%，同期业绩比较基准收益率为-8.95%，跑输基准14.41%。

王鹏自2025年12月10日担任广发趋势动力混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-42.60%。

表：广发趋势动力混合C业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-23.36%-8.95%-14.41%近6月-22.38%-1.49%-20.89%近1年-31.31%-3.54%-27.77%近3年-25.25%16.83%-42.08%近5年---成立以来
(2023-4-18)-37.86%9.28%-47.14%

资料显示，王鹏，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书，有15年证券从业年限，曾任工银瑞信基金管理有限公司研究部研究员、基金经理，2025年12月10日起担任广发趋势动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，同时兼任广发优质生活混合型证券投资基金、广发消费领先混合型证券投资基金、广发优选回报混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金在规模大幅激增的背景下，当前锚定AI产业成长逻辑聚焦科技上游涨价链布局，但阶段性业绩持续跑输业绩基准，基金经理任期回报为负。对投资者而言，需充分考量其赛道集中布局的波动特征，同时警惕美联储政策变动、AI商业化落地不及预期等潜在风险，结合自身风险承受能力审慎评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度,大盘深度调整,市场风格剧烈逆转｡二季度AI 科技板块在7 月 集中回调,前期涨幅巨大､拥挤度处历史极值的算力､半导体方向获利盘集中兑现, 叠加海外科技资产剧烈波动､美国拟限制中国光通信产品等利空催化,通信､电子板 块7 月单月跌幅均超30%;8 月市场震荡筑底､温和反弹;9 月美联储重启加息25 个 基点,为2023 年以来首次,10 年期美债收益率突破5.2%,创2007 年以来新高,成 长股估值承压,市场缩量下行｡整体而言,三季度沪深300 指数下跌约12.5%,上证 指数下跌约6.2%,创业板指大跌约28%,科创50 跌逾30%｡行业分化方面,前期领涨 的电子､通信等科技板块领跌市场,金融､消费､红利等防御风格相对抗跌,市场从 “科技狂飙”转向防御再平衡｡

报告期内,市场经历深度回调,但AI 产业的商业闭环仍在加速兑现｡英伟达二 季度营收利润双双翻倍,并预计下一财年营收再增长70%;国内大模型加速商业化, DeepSeek 大幅调价确立中国大模型的全球定价权;阿里巴巴配售800 亿港元新股,募 资全部投入AI 能力建设｡在云厂商资本开支持续高强度的背景下,“越上游越紧” 的供需格局不仅没有缓解,反而在部分环节进一步加剧,我们重点跟踪的涨价链条正 在持续兑现｡其中最突出的方向是光纤光缆——行业正从传统电信周期切换为AI 算 力驱动的新周期:AI 数据中心对光纤的消耗量是传统机房的5 至10 倍,而核心材料 光棒的扩产周期长达18 至24 个月,光纤价格有望持续提高｡电子布､MLCC､CCL 等 PCB 上游材料环节的供需错配格局延续,价格中枢稳步抬升｡我们认为,市场回调改 变的是估值与筹码结构,而非产业趋势本身,上游供给刚性环节的价格上行仍处于早 中段,当前调整恰为布局真正具备价格弹性资产提供了窗口｡

报告期内,本基金保持科技涨价链上游的核心仓位,同时对持仓结构进行了优化: 减持了部分电子布标的,增持了光纤行业的优质龙头｡调整的逻辑在于:光纤的供需 缺口与价格弹性在报告期内得到进一步验证,其“电信+数通”双轮驱动的需求结构 更具持续性,空芯光纤等新技术路线也打开了长期成长空间;光纤供需紧平衡预计至 少延续至2027 年末,头部企业已与下游客户签署长协订单锁定产能｡我们认为,在 AI 算力军备竞赛持续升级的背景下,上游供给刚性环节的价格弹性远未完全释放｡本 基金将继续专注于科技涨价链上游行业,主要布局供给刚性强､扩产慢､需求爆发的

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交叉点,筛选真正具备价格超预期上行弹性的优质标的,力争为持有人带来超额的长 期回报｡

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