2026年第三季度跑赢基准5.53%！中金�...

来源：新浪基金∞工作室

10月29日消息，近期中金成长领航混合发起A披露2026年第三季度报，基金规模605.34万元，比2026年第二季度降低3.66%。基金经理丁杨最新投资观点同步出炉。

丁杨表示，当前A股处于震荡结构性行情阶段，后续景气赛道的行业机会将逐步收敛为个股机会，可从前期滞涨或基本面出现重大积极变化的标的中挖掘超额收益。 宏观经济： 国内财政、地产相关政策尚未全面向上市公司盈利端传导，历经近5年行业出清后，地产市场后续企稳对居民财富效应的托举作用，将成为内需消费复苏的核心支撑变量。 资本市场： A股当前整体估值已充分反映近年及未来一段时间的企业盈利增长预期，后续市场行情将进一步聚焦个股层面，行业性机会将逐步向具备基本面支撑的优质标的收敛。 投资方向： 将重点布局三大趋势性成长赛道，一是跟踪食品饮料、餐饮旅游等传统消费链的基本面改善信号，沿景气线索配置；二是挖掘AI消费及工业级应用落地催生的产业链盈利机会；三是在高股息板块中捕捉边际景气上行的标的，兼顾稳定股息收益与估值保护。 风险提示： 需警惕AI应用落地进度不及预期、消费复苏力度弱于预期、海外通胀及美债利率波动扰动全球消费趋势等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准5.53%

数据显示，截至2026年第三季度末，中金成长领航混合发起A净值为1.10元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-2.41%，同期业绩比较基准收益率为-7.94%，跑赢基准5.53%。

丁杨自2024年10月15日担任中金成长领航混合发起A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.76%。

表：中金成长领航混合发起A业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-2.41%-7.94%5.53%近6月-14.17%-2.21%-11.96%近1年-7.29%-5.50%-1.79%近3年---近5年---成立以来
(2024-10-15)9.91%11.82%-1.91%

资料显示，丁杨，经济学硕士，11年证券从业年限，历任蚂蚁集团分析师，中金基金管理有限公司研究员、投资经理、基金经理助理、权益部基金经理，现任中金基金管理有限公司混合资产部基金经理，2024年10月15日起担任中金成长领航混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中金成长领航混合发起A2026年三季度在震荡结构性行情中实现了阶段性跑赢基准的表现，其后续锚定消费链改善、AI应用落地、高股息边际景气上行三大成长方向的布局思路，匹配当前A股行情向优质个股收敛的市场特征，同时也明确提示了多维度潜在扰动风险，可为关注中小规模主动权益产品的投资者提供参考视角。

附公告原文节选：

中金成长领航在投资策略上立足于对中国产业成长周期的广泛跟踪和深度研究,挖掘A 股市 场中基本面趋势和股价趋势的共振点,以胜率优先的思维积极投资具备坚实成长逻辑且基本面已 经出现关键验证的公司,分享企业成长期在盈利和估值两端持续的稳健收益｡

在2026 年3 季度,面对算力板块的整体高位回落,本账户在延续景气投资的前提下,积极挖 掘化工､医药､有色等板块基本面发生积极变化的公司｡对于当前时点上市公司基本面的判断, 从中观层面观察,科技方向上,市场对AI 基础设施建设板块在明后年是否能够进一步提升增速存 在质疑;内需方向上,国内在财政､地产等方向的政策尚未全面向上市公司盈利面传导;其他出 口方向上,伴随着海外通胀抬升､电子元器件涨价以及美债利率抬升,全球电子､轻工等方向的 消费趋势尚不明朗｡

在未来一个阶段,本基金将重点关注三个趋势性方向下的成长机会:

其一,传统消费的复苏潜力｡我们认为,传统消费在下一阶段的复苏情况将是未来权益市场 走向的重要变量｡当前市场整体估值水平已对A 股企业近年及未来一段时间的盈利增长反映较为 充分,而历经近5 年的出清后,地产市场能否在后期逐步企稳并对居民财富效应实现有效托举已 成为内需消费的重要看点,而消费板块的预期差将是本轮A 股盈利周期上行空间与延续性的决定 因素之一,我们将积极关注食品饮料､餐饮旅游乃至地产消费链的数据变化,当出现基本面明确 改善的时点,沿景气线索积极配置该方向｡

其二,AI 应用的落地｡AI 算力基建的布局与推荐自2023 年以来如火如荼并兑现了较高的景 气度｡下一阶段观察,科技方向的重要变量将是AI 能力能否在消费和工业级应用层面上产生真正 能够实现有效盈利模式的“爆款”产品和公司｡从历史经验来看,当基础建设完成后,商业模式 的成型往往体现出非线性成长的特点｡本账户也将在未来重点关注相关应用落地带来的产业链机 会｡

其三,高股息板块中的景气机会｡伴随着2026 年以来国债债券收益率的下行以及高股息个股 的集中调整,防御､金融以及部分消费､周期为代表的板块股息率整体依然具有性价比｡我们将 按照本账户的景气投资框架,在高股息板块中积极挖掘边际变化,在景气上行的估值保护下力争 获取稳定股息收益｡

在当前时点,基金经理认为伴随着近两年以来的持续上涨,市场正处于震荡中的结构性行情 阶段｡从四季度来看,市场在这些景气赛道中的行业机会可能继续收敛为个股机会,而这些机会 将在前期相对滞涨或是短期出现基本面重大变化的个股中出现｡中金成长领航在四季度将按照上

述的配置思路,积极挖掘传统消费､AI 应用､稳健景气等方向的个股,力争在行业整体的波动中 实现个股的超额收益｡

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