2026年第三季度跑赢基准15.55%！中金�...

来源：新浪基金∞工作室

10月29日消息，近期中金瑞安混合发起C披露2026年第三季度报，基金规模332.47万元，比2026年第二季度降低8.13%。基金经理助理、基金经理高懋最新投资观点同步出炉。

高懋表示，后续权益市场整体保持谨慎乐观，将坚持低估值高性价比的价值投资策略，在控制波动的前提下把握结构性配置机遇。 宏观经济： 后续消费板块高基数压力将逐步减轻，国内反内卷政策推动企业盈利企稳修复，逆全球化趋势下部分细分行业供需格局保持稳健。 资本市场： 红利资产受绝对收益资金持续配置关注度不减但性价比有所回落，科技制造板块前期大幅调整后部分绩优标的估值吸引力显著提升，出口链标的前期估值压制后当前配置价值凸显。 投资方向： 将保持较高权益仓位运行，适度分散配置降低组合波动，重点关注低估值大盘价值股、周期成长股，以及消费、制造、科技板块中业绩确定性高、估值性价比突出的优质标的。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突推升全球通胀引发的加息预期扰动，以及关税政策变动、汇率波动对出口链企业短期业绩的冲击，规避估值透支或低估值陷阱类标的。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准15.55%

数据显示，截至2026年第三季度末，中金瑞安混合发起C净值为1.70元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.84%，同期业绩比较基准收益率为-12.71%，跑赢基准15.55%。

高懋自2022年12月30日担任中金瑞安混合发起C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.47%。

表：中金瑞安混合发起C业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月2.84%-12.71%15.55%近6月-10.31%-1.29%-9.02%近1年-6.91%-3.32%-3.59%近3年24.26%22.05%2.21%近5年5.49%-4.48%9.97%成立以来
(2017-9-1)69.75%17.30%52.45%

资料显示，高懋，经济学硕士，10年证券从业年限，历任中金基金管理有限公司权益部研究员、基金经理助理，现任中金基金管理有限公司权益部基金经理，2022年12月30日起担任中金瑞安量化精选混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中金瑞安混合发起C2026年三季度凭借结构性布局实现显著超额收益，后续将沿低估值高性价比主线开展配置。投资者可结合该基金历史长期业绩表现、基金经理投研背景，以及地缘冲突、关税汇率波动等潜在风险因素，匹配自身风险承受能力理性评估配置价值。

附公告原文节选：

回顾2026 年三季度,市场整体下跌｡结构来看分化显著,科创板､创业板为代表的科技板块 在二季度末创历史新高后,Q3 出现显著回调,风格再平衡下微盘､红利板块显著反弹｡

2026 年三季度组合绝对收益先上后下,整体为正,相较基准的相对收益明显修复｡回顾组合 三季度的操作,我们继续坚持低估值､高性价比的价值投资策略,7 月组合延续二季度末周期､ 红利和消费配置为主的持仓结构,8 月以来随着红利标的估值有所修复后性价比降低,9 月以来海 外利率环境恶化压制周期品价格,同时科技制造板块在大幅调整后部分绩优标的估值性价比改善 明显,组合部分止盈红利､周期标的,增配了科技制造标的,持仓行业结构适度均衡｡中金瑞安 将继续采取低估值､高性价比的价值投资策略,保持风格稳定,努力在控制组合波动的同时寻求 净值稳健增长｡

展望后续权益市场的表现,基金经理保持谨慎乐观｡红利方向,长债利率维持在低位叠加险 资等绝对收益型资金持续配置使得红利资产关注度不减,但近期随着股价回升性价比有所降低; 周期方向,美伊冲突反复继续推升全球短期通胀,上游能源价格波动剧烈,通胀带来的加息预期 对周期品带来短期压力,但逆全球化趋势和供需格局支撑下我们认为部分细分行业供需结构较好､ 国内反内卷政策背景下企业盈利有望企稳修复的周期制造标的仍然具备较好的配置价值;内需方 向,消费整体面临着补贴退坡压力和地产下行的继续拖累,但往2026Q4 和2027 年看高基数压力 有所减轻,当前消费板块虽然基本面仍然承压,但估值性价比较高;出海方向,虽然短期关税政 策变动､汇率波动对出口链相关企业短期业绩有所影响,但出海仍然是中长期具备较好增长潜力 的方向,业绩有望继续高增､但前期估值受到明显压制､当前性价比较高的绩优出口链标的仍然 具有较好的配置机会;科技制造方向,虽然AI 和自主可控等科技制造方向景气度较高,但短期资 金结构仍然拥挤,电新､汽零等行业股价持续调整后部分绩优标的估值性价比显著提升,组合保 持适当配置｡

本基金在权益投资策略上会继续坚持低估值､高性价比的价值投资策略,仍计划保持较高权 益仓位运行,坚持低估值为买入前提,基于逆向投资理念在个股/行业估值具备安全边际时,通过 基本面研究精选高性价比个股进行配置,争取在个股/行业估值修复至合理时开始卖出,努力规避 有估值透支风险或低估值陷阱风险的标的/行业,适度分散配置降低组合波动｡

具体的配置方向来看,本基金会在整体行业配置适度分散的前提下,更加关注自下而上精选 业绩确定性较高､估值性价比较高的个股进行配置｡当前重点关注的投资方向包括:

低估值的大盘价值股:如有望受益于经济预期改善的优质银行,负债端承保周期改善､资产 端受益权益市场上行的寿险公司,自身经营稳健同时有望受益于供给侧出清的头部优质地产公司;

低估值的周期成长股:现阶段聚焦基础化工､石油石化､煤炭､有色金属､造纸､交运､建 材等周期性行业,通过自下而上深入研究捕捉竞争优势较为显著､产能持续扩张有望拉动市占率 持续提升的周期成长股,基于逆向投资理念尽量在产业下行周期接近尾声时进行左侧配置;

此外,在消费板块(医药､食品饮料､农业､纺服､家居､家电等)关注受益于政策利好､ 困境反转､出口拉动的低估值标的;在制造板块(汽车､机械､电新等)把握优秀制造企业困境 反转､国产替代､出口拉动带来的增长机遇,精选其中的低估值､高性价比标的;在科技板块(通 信､电子､传媒､计算机等)自下而上寻找阶段性估值回落､性价比提升,同时基本面有望边际 改善或业绩确定性较高的优质公司｡

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