北京
来源：新浪基金∞工作室
10月29日消息，近期鑫元欣悦混合A披露2026年第三季度报，基金规模3194.44万元，比2026年第二季度降低15.11%。基金经理李彪最新投资观点同步出炉。
李彪表示，后续将围绕油价走势及美联储政策变化调整布局，聚焦高壁垒优质赛道挖掘长期投资机会。 宏观经济： 后续将重点跟踪油价变动方向，以及其对应的美联储相关政策走向，以此作为研判宏观环境变化的核心参考线索。 资本市场： AI浪潮仍处于发展初期，大模型正从可用阶段逐步走向成熟，但后续行业增速将有所放缓，市场竞争格局也将更趋复杂化；消费板块历经3至4年调整，估值已回落至合理偏低区间，具备配置性价比。 投资方向： 将在AI相关领域优先选择壁垒高、竞争格局清晰的半导体设备及晶圆厂细分赛道，长期看好军工贸易方向，布局未来1至2年有望从产品力验证转向营收落地的相关标的，同时筛选具备长坡厚雪属性、拥有良好现金流的消费细分方向进行配置。 风险提示： 宏观经济波动超预期，海外货币政策调整幅度超出市场预判，行业竞争格局恶化速度快于预期，相关上市公司业绩兑现不及预期。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准7.82%
数据显示，截至2026年第三季度末，鑫元欣悦混合A净值为0.93元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-14.13%，同期业绩比较基准收益率为-6.31%，跑输基准7.82%。
李彪自2023年1月12日担任鑫元欣悦混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-14.48%。
表：鑫元欣悦混合A业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月-14.13%-6.31%-7.82%近6月1.10%-0.04%1.14%近1年-10.62%-3.49%-7.13%近3年6.80%22.72%-15.92%近5年---成立以来
(2023-1-12)-7.47%14.12%-21.59%
资料显示，李彪，理学硕士，14年证券从业年限，历任上海辕辊投资管理有限公司、上海华策投资管理有限公司、金瑞期货有限公司、上海潼骁投资管理有限公司研究员，后任上海潼骁投资管理有限公司投资经理，2016年5月加入鑫元基金后历任研究员、基金经理助理，现任公司权益投资部副总经理，2023年1月12日起担任鑫元欣悦混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，鑫元欣悦混合A当前规模出现阶段性下滑，三季度业绩跑输基准，后续其投资锚定油价与美联储政策两大核心线索，聚焦AI高壁垒细分赛道、军工及低估值消费方向布局。对投资者而言，需持续跟踪该基金后续业绩兑现能力，同时警惕宏观波动、海外政策超调等潜在风险，理性评估其配置价值。
附公告原文节选：
三季度市场整体呈现下跌趋势,特别是7 月份科技板块单边下跌,一方面因为二季度上涨幅 度较大,另外油价开始上涨,市场担忧通胀｡价值板块在7 月开始出现小幅反弹,资金回流到煤 炭､交运､银行等板块｡三季度本基金小幅减仓了前期加仓的券商方向,主要是因为成交量日渐 缩小,对券商稍有不利,但是考虑到PB 估值水平还是处于历史较低位置,依然留有部分仓位｡ 三季度依然保持科技方向持仓,主要是我们认为AI 浪潮刚刚开始,大模型刚刚从不能用到可以 使用阶段,龙头企业估值还在合理水平｡但是,我们也清楚认识到,行业增速必然将放缓､竞争
格局也将复杂化,所以我们小幅减仓了科技方向投资,在AI 投资后期阶段,我们更加倾向选择 壁垒高,格局清晰的细分方向,主要是半导体设备以及晶圆厂｡值得强调的是,军工贸易依然是 我们长期看好的方向,未来1-2 年大概率从产品力到验证营收阶段｡后续,我们关注油价的方向 以及对应的联储政策｡从行业上看,注意到消费板块经过了3-4 年下跌,也到了合理偏低位置, 我们将选择一些具有真正长坡厚雪､良好现金流的细分方向｡
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