百亿量化集体亏损，今年收益全面转负！巨头净值两天跌7%，两家头部跑出

来源：金石杂谈

10月28日消息，很难得，A股再度上演大奇迹日，芯片、CRO、存储、半导体、光芯片、光模块等科技小登全面爆发，此外，人形机器人、AI应用等几乎成为10月投资主线，涨停潮不断上演。

A股集体爆发背后，多个利好因子来袭。国内来看，一是小作文发酵，传闻发债2.2万亿支持经济和提供流动性，真假未知，来自外媒；

二是据证券时报，当前投资机构普遍认为A股市场出现超调，部分年金、保险、公募等机构已加入买入力度。

三是，来自美联储10月不加息的提前预判，刺激风险资产走高。 美联储将于北京时间29日凌晨2点公布10月利率决议。市场普遍认为本次议息会议美联储或选择按兵不动，市场押注加息的概率目前仅为9.4%。9月会议美联储加息25个基点，这是三年多来的首次加息。

四是，韩美AI市场的利好。1）Anthropic招股书披露上半年营收163亿美元、同比暴增近14倍，打消了市场对AI烧钱不可持续的担忧。Anthropic对算力的长期资本承诺，直接验证了新云服务商、存储及光学连接等基础设施赛道的需求前景。

2）SK海力士周三公布第三季度业绩，营业利润同比暴增逾七倍至83.33万亿韩元，大幅超越市场预期的77.5万亿韩元，季度销售额首次突破100万亿韩元，达104.62万亿韩元，同比增长328%。

当日，费城半导体指数狂飙3.6%，sk海力士暴涨10.89%，带动韩股崩溃式上涨6.63%。

科技小登涨幅表现来看（市值超500亿的大盘股），半导体中，君正股份暴涨18%，长川科技涨超9%，佰维存储涨超8%，兆易创新涨近8%，中科飞测、澜起科技等涨超6%；机器人中，上纬新材涨超13%，宇树科技涨近9%，恒立液压、绿的谐波涨超6%；光通信中，中际旭创狂飙10%，仕佳光子涨超7%，新易盛涨超8%，天孚通信涨近7%；覆铜板中，南亚新材、深南电路等涨近8%。

大家都知道，即便今日大幅反弹，大部分科技小登还是较6月高点处于腰斩状态，而砸盘的锅有险资、有量化、有公募赎回潮、有主力砸盘等多重原因，核心是信心不足流动性出了问题。

最近，金石杂谈曾梳理发现，公募回撤超50%司空见惯，今年亏损超50%甚至60%的比比皆是，公募Q3数据显示，通信、电子仓位都在降低仓位；险资方面，中国平安、中国太保Q3业绩说明一切，利润均下滑超50%，其中泰证券解读为险资仓位已出清七八成；既然都亏钱，是否量化或私募赚钱了？

金石杂谈查询发现，今年以来，私募同样回撤巨大，不少私募包括头部私募亏损惨重。比如稳博中小盘今年已亏近40%，进化论多款量化产品亏损超30%，蒙玺、开思、念觉、信璞、灵均、明汯、睿郡均有大量产品今年亏损超15%，尤其明汯宏观在社区平台存在大量吐槽。

1）幻方量化，据私募排排网呈现的产品来看，幻方今年收益已全部转为亏损，部分指增产品亏损超10%，10月周更新净值就没红过。

2）刚刚跻身800+规模，跻身第一梯队的世纪前沿，其旗下产品今年收益也大部分转为亏损。

3）同样受此跻身800+规模的鸣石，今年不少产品陆续转为亏损。比如，鸣石某量化选股产品，本周前两天净值暴跌6.67%，今年亏损超5%。其中，鸣石的科技仓位较大，该产品一度收益近80%，如今归零转为负数。

4）明汯私募亦然，不少产品转为负值，明汯宏观成为市场争议焦点，目前净值已在水下。

5）九坤、衍复还是厉害的，大部分呈现产品都是正收益，零星有负收益产品。九坤量选今年收益3.5%，最高收益30%，可见小登仓位并不重。

6）绩优基金经理梁文涛，李蓓前夫，今年业绩也翻车，大部分产品都亏损超10%；宏观策略今年亏损11.48%，反观李蓓宏观策略今年亏近30%。

7）灵均投资，规模大幅掉队，Q2规模只有四五百亿，Q3规模未知。今年以来，灵均量选也全部负收益，10月净值没红过。

8）上海正瀛今年大部分产品负收益，正瀛某系列指增产品已跌破净值，今年2月才成立。

9）跻身第二梯队的黑翼资产跌幅较大，量选策略跌幅大约10%，偏科技的量化成长亏损超15%。

10）第三梯队的龙旗科技，今年大部分产品转为亏损，其3月新发的量化多策略产品，今年亏损超20%，已沦为7毛基。

离谱的是，这款产品3月成立，涨幅最高不超过10%，但是7月30日直接水下-20%，大概率是6月精准追高了科技。

11）规模200-300亿的私募大厂半鞅，同样大部分产品今年转负，其中一款量化精选策略，成立了近2年，已沦为8毛基；今年巨幅亏损28.72%，和李蓓宏观策略跌幅相当。

其中，半 鞅私募成立于2021年，实控人王芹， 中国科学技术大学应用物理本科，新加坡国立大学金融工程硕士，复旦大学MBA， 曾任太平资产高级量化投资经理，10年以上A股AI量化实战经验，曾独立管理数十亿人民币实盘。

12）稳博不少产品亏损超10%，甚至超20%，稳博中小盘更是跌近40%。稳博，实控人殷陶， 上海交通大学联读班，计算机专业本硕博，稳博创始人之一。

也就是说，不仅险资亏钱，公募亏钱，私募量化巨头们今年也亏钱，比如幻方全面告负，比如一些头部私募部分产品跌破净值，甚至亏损近30%，稳博中小盘更是跌近40%。所以，目前的A股市场亟需更多增量政策或者亟需全市场合力，一起为A股市场贡献力量。