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微软最新监管文件披露，公司在截至2026年9月30日的季度中，通过与OpenAI相关的商业合作获得100亿美元收入。这一数字包含收入分成以及其他商业安排带来的收益，占微软当季总营收923亿美元的近11%，显示出双方即便在人工智能市场竞争不断加剧的背景下，仍保持着极其紧密的商业联系。
按照微软财年计算规则，截至2026年9月30日的季度属于公司2027财年第一季度。文件显示，OpenAI已经成为微软重要收入来源之一。
从全年数据来看，微软在2026财年通过OpenAI相关合作获得的收入总额达到241亿美元。如果按照最新季度水平推算，这部分业务未来一年有望为微软带来约400亿美元收入。
微软同时披露，截至9月底，OpenAI尚有72亿美元应收账款，相比6月底的60亿美元进一步增长。这部分资金代表OpenAI此前交易形成的欠款，并不属于新增收入。
不过，微软并未说明这100亿美元收入中究竟有多少来自Azure云服务，有多少来自双方的收入分成机制。目前公司尚未公布更详细的构成情况。
市场长期关注微软与OpenAI之间复杂而特殊的商业关系。根据此前曝光的信息，微软早年累计向OpenAI投资超过130亿美元，并因此获得收入分成权益。外界普遍认为OpenAI会将部分收入按约定比例与微软分享，但双方从未正式公开确认具体分成比例。
今年4月，双方达成新的合作协议。根据协议安排，即便OpenAI未来继续扩大与其他云服务商合作，其仍需在2030年前按照约定继续向微软提供收入分成，相关义务将持续多年，不过协议同时设有上限机制。
事实上，两家公司已经逐步调整过去高度绑定的合作模式。2025年10月，微软放宽了此前对OpenAI云基础设施的限制，允许后者与其他云服务提供商展开合作，以满足快速增长的算力需求。
作为交换条件，OpenAI承诺未来继续大量采购微软Azure云服务。根据双方当时达成的协议，OpenAI将在未来额外采购价值2500亿美元的Azure服务，从而确保微软仍能持续分享人工智能浪潮所带来的基础设施红利。
与此同时，微软在OpenAI中的持股比例也出现小幅下降。监管文件显示，截至今年9月，微软持有OpenAI约24%的股份，低于今年6月时的25%，也低于2025年重组完成后约27%的持股比例。微软并未说明此次股权稀释的具体原因。
分析人士指出，这些数据反映出微软与OpenAI的关系正在从单纯的投资与被投资关系，逐步演变为更加复杂的战略合作伙伴关系。一方面，双方在企业客户、生成式人工智能平台以及开发工具市场展开直接竞争；另一方面，OpenAI对Azure基础设施的依赖以及双方长期收入分成机制，又使微软持续受益于OpenAI业务增长。
随着人工智能产业进入规模化商业阶段，微软与OpenAI之间这种既合作又竞争的关系，正在成为全球科技产业最引人关注的战略联盟之一。
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