固态电池拐点已至！人形机器人+汽车双场景突破，拆解A股全产业链投资机遇！

近期，国内固态电池产业密集迎来里程碑式进展：小鹏IRON人形机器人搭载的全固态电池实现小批量量产下线，宁德时代在投资者互动平台明确2027年全固态电池有望小批量生产，清陶动力一期10GWh固态动力电池项目正式投产。从终端应用场景突破到电芯制造产能落地，再到上游供应链协同推进，全产业链的加速跑正在不断印证行业共识——固态电池产业化拐点正加速到来。

叠加工信部等七部门印发的《新型电池产业发展“十五五”规划》明确2030年全固态电池初步实现规模化应用，政策顶层设计与产业落地形成双向共振，固态电池相关板块的中长期投资价值持续凸显。

01 ｜ 产业发展进入关键窗口期

▶顶层政策锚定长期方向，税收扶持配套落地

顶层设计的持续加码为固态电池产业发展筑牢了政策底座。2026年9月正式印发的《新型电池产业发展"十五五"规划》，首次将全固态电池确立为新型电池产业核心攻坚方向，明确到2030年初步实现规模化应用的国家级目标，从战略层面锚定了产业长期发展路径，也标志着固态电池从企业自主研发升级为国家战略级技术赛道。

与此同时，市场化配套政策同步落地。财政部等三部门明确自2026年9月1日起至2028年12月31日对固态电池免征消费税，直接降低产业化初期的产品成本压力，通过税收杠杆加速技术向终端渗透。

国投证券研报指出，政策从国家层面确立固态电池战略定位，有望显著提振产业资本、车企与供应链的投入信心，加速固态电池落地进展。地方层面，上海、江苏、广东等多地也相继出台专项扶持政策，配套产业基金与科研平台，形成自上而下的完整政策扶持体系。

▶量产时间表高度趋同，2027年成关键拐点

在政策引导下，产业端量产节奏持续超预期，行业已形成"半固态商业化先行、全固态逐步跟进"的清晰演进路径。业内普遍判断，2026年是半固态电池商业化元年，2027年将迎来全固态千辆级示范装车，头部企业的量产时间表高度趋同，产业共识进一步强化。

从产能落地来看，清陶能源与上汽集团合作的10GWh固态动力电池项目一期已于10月21日正式投产，项目总投资80亿元，其固态电池技术已应用于上汽量产车型，成为国内固态电池规模化产能落地的标志性事件。清陶能源由中科院院士团队领衔创办，已建成固态动力锂电池规模化量产线，是国内氧化物路线固态电池产业化的代表企业。

头部电池企业的全固态布局也在稳步推进。宁德时代10月27日在投资者互动平台明确表示，公司在全固态电池上持续坚定投入，技术处于行业领先水平，2027年有望实现小批量生产；目前其硫化物全固态样品能量密度已达500Wh/kg级，1GWh中试线已建成投产。

比亚迪坪山2GWh硫化物中试线已于2026年2月投产，规划2027年实现示范装车、2030年大规模量产。此外，巨湾技研10月建成行业首条吉瓦时级全固态电池产线，产品通过国标固态电池分类检测，进一步丰富了国内量产产能矩阵。

（三）新兴场景拓展边界，反向加速技术成熟

除了新能源汽车这一核心应用场景，人形机器人、低空经济等新兴领域正成为固态电池落地的前沿阵地，也为技术迭代提供了差异化的试验场。

小鹏集团的进展颇具代表性。小鹏集团副总裁顾捷表示，小鹏IRON机器人固态电池已小批量量产下线，机器人目前处于SOP前的阶段。

按照规划，小鹏将于2026年底实现高阶人形机器人的规模化量产，并预计从2027年起陆续进驻全球小鹏门店及商业场景，承担导购、讲解等服务。人形机器人对电池能量密度、体积灵活性、安全性的极致要求，恰好匹配固态电池的技术优势，成为其商业化落地的优质先导场景。

西南证券研报认为，新兴场景对能量密度、安全性的高要求，使得固态电池的技术优势得以优先发挥，有望成为产业化初期的重要增量市场，通过小批量应用反向推动技术成熟与成本下降，最终实现从高端小众场景向大众车用市场的逐步渗透。

技术路线层面，国内产业已逐步形成以硫化物为主流、氧化物与聚合物路线并行发展的格局。

国金证券整理数据显示，宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航等头部电池企业均以硫化物体系为核心布局全固态电池，其更高的离子电导率更适配车规级应用场景；而清陶能源等企业则在氧化物、聚合物路线上积累了深厚产业化经验。

截至2025年，中国固态电池公开专利数量达6312件，占全球总量的44%，位居全球第一梯队，为国产化技术突破奠定了扎实基础。

02 ｜ 产业链投资机会拆解

德邦证券明确指出，固态电池产业化拐点渐近，建议优先布局确定性高的设备端及材料端等上游环节，中长期建议关注具备核心技术储备、深度绑定头部车企的电池集成龙头。

从产业发展规律来看，产能建设先行于产品放量，设备与材料作为产线落地的核心支撑，将率先兑现业绩弹性，是当前阶段配置性价比最高的方向。

▶ 设备端：产线升级带来增量需求 "卖铲人"确定性最强

固态电池对生产工艺提出了全新要求，相较于传统液态锂电池，干法电极、电解质成膜、等静压、激光焊接等工序成为新增核心环节，单GWh产线设备投资额是传统产线的3-5倍，产线改动比例高达80%-90%，为锂电设备企业打开了全新成长空间。随着中试线向量产线升级，设备订单已进入逐步兑现期。

国投证券研报认为，海外电池企业与整车厂纷纷加码固态电池领域，固态电池设备厂商有望核心受益。其中，先导智能作为全球锂电装备龙头，已具备全固态电池整线解决方案能力，其干法涂布等核心固态设备持续迭代，2026年二季度持续斩获国内外头部电池企业、整车厂核心订单，技术与产业认可度领先。

中原证券也指出，先导智能是拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商，已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节，实现了从整线解决方案到各工段的关键设备覆盖。

辊压设备领域，纳科诺尔前瞻布局干法电极、等静压、转印等固态电池前段关键工序，依托与科研院所的深度合作，已实现部分产品交付客户。

华创证券指出，公司传统辊压业务提供稳定现金流，固态设备布局具备从实验到中试再到量产放大的先发优势，随着产业化推进成长空间突出。东莞证券同样认为，纳科诺尔通过与国内外固态电池相关科研院所及客户的深入交流与合作，掌握了干法电极、锂带压延等核心设备制造技术，先发优势显著。

此外，利元亨、联赢激光、杭可科技、曼恩斯特等企业也在固态电池各工段设备上形成了差异化布局。西南证券强调，在中试产能集中落地的关键窗口期，设备环节的订单兑现节奏领先于材料与电芯环节，是当前阶段配置确定性最高的赛道。

▶ 材料端：电解质与负极为核心增量 技术壁垒决定成长高度

固态电池的材料体系变革集中在电解质与负极两大环节，正极与辅材则以适配性升级为主，其中固态电解质是整个体系的核心，也是技术壁垒最高、价值量提升最显著的环节。

1.固态电解质：硫化物路线渐成主流 多路线并行发展

硫化物电解质因离子电导率接近液态电解液、适配现有锂电工艺体系，成为全固态电池的主流技术路线，也是当前产业研发与产能布局的重点。

华安证券研报显示，厦钨新能在固态材料领域布局全面，匹配氧化物路线的正极材料已实现供货，硫化物路线正极材料已多次向下游客户送样验证，同时实现了氧化物固态电解质的吨级生产，硫化锂中试线正处于落地爬坡阶段，是上游材料端一体化布局的代表企业。德邦证券也将其列为材料环节的核心推荐标的。

天赐材料则采用液相反应法布局硫化物电解质，在水分控制、循环效率等指标上具备性能优势。开源证券研报指出，公司硫化物电解质目前处于中试阶段，主要交付公斤级样品配合下游客户验证。

恩捷股份作为全球隔膜龙头，跨界布局高纯硫化锂与硫化物电解质，其中试线已搭建完成，计划2026-2027年实现千吨级硫卤化物固态电解质量产。

氧化物路线方面，上海洗霸的氧化物固态电解质粉体已完成吨级至十吨级产线试产，是该路线上市场辨识度较高的标的；海科新源聚焦聚合物与氧化物路线，百吨级中试线已落成，相关研发获多项国家专利。

2.负极材料：硅碳与锂金属负极打开成长空间

固态电池为匹配高能量密度目标，负极材料逐步从传统石墨向硅碳负极、锂金属负极升级，相关材料企业迎来产品结构升级机遇。

翔丰华是国内硅碳负极领域的领先企业，持续布局固态电池配套负极材料，已与清陶能源等头部固态电池企业围绕半固态、固态电池负极开展产品验证。

公司2026年前三季度研发费用同比增长69.20%，定增募投项目包含1.3万吨硅碳、硬碳等高附加值负极产能，将持续夯实其在固态电池负极领域的竞争力。此外，贝特瑞作为全球负极龙头，在硅基负极与固态电池适配材料上也具备深厚技术积累。

3.正极与辅材：适配性升级带来结构性机会

正极材料方面，高镍三元、锰基正极因适配高能量密度需求，成为固态电池的主流正极选型，容百科技、当升科技等正极龙头均在固态电池适配正极上有所布局。

导电剂环节，天奈科技的碳纳米管产品可有效改善固态电池界面接触问题，持续受益于固态电池技术迭代。集流体领域，诺德股份的耐高温双面镀镍铜箔适配硫化物全固态电池，已送样头部客户。

▶ 电池集成端：中长期看好技术龙头的规模化价值

从中长期维度看，随着固态电池逐步从示范装车走向规模化应用，掌握核心技术、深度绑定下游车企的电池集成龙头将充分享受行业成长红利。

宁德时代作为全球动力电池龙头，在全固态电池领域持续高强度投入，技术处于行业领先水平，500Wh/kg级样品已推出，中试线建成落地，2027年小批量生产的规划清晰，是全固态电池领域的核心标杆。

国轩高科的金石全固态电池能量密度突破400Wh/kg，首条全固态电池产线处于中试阶段，技术推进节奏处于行业前列。天风证券认为，国轩高科固态技术引领行业，准固态电池突破量产在即，全固态电池成果显著，构筑了长期技术壁垒。鹏辉能源已建成固态电池中试线，在细分场景应用上具备差异化优势。

德邦证券指出，电池集成环节的投资需要把握技术路线确定性与客户绑定深度两大核心指标，头部企业凭借资金、人才与产业链话语权优势，有望在技术迭代中持续领跑，最终收割规模化量产的行业红利。

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