北京
10月26日，深圳华大智造科技股份有限公司（简称"华大智造"，股票代码：688114）与投资者进行互动，就2026年前三季度经营业绩、测序试剂放量驱动因素、国内测序仪装机节奏等进行深入解读。2026年前三季度，公司全读长测序业务实现收入16.9亿元，同比增长11%，毛利率达61%，同比提升约4个百分点；其中，试剂耗材实现收入10.4亿元，同比增长10%。公司管理层表示，测序业务的增长重心逐步转向“新增装机扩展＋存量装机样本上量”，在维持超65%的高通量中标率基础上，有望持续拉动耗材放量。
根据华大智造投资者关系活动记录表披露的内容，公司管理层在会上释放了试剂增长延续双轮驱动格局、国内新增装机阶段性调整不改变长期需求等信号，以下为纪要中披露的核心内容：
问：公司能否拆解下，后续几个季度测序试剂放量的核心驱动是依托存量设备上机利用率提升，或是新增装机带来的耗材转化？
答：现阶段，公司测序试剂收入增量同时来自存量设备样本量提升和新增装机转化。展望后续，业务增长将延续“存量提效＋新增转化”的双轮驱动格局，并呈现临床与科研客户节奏分化、T1+与T7+平台协同拉动的特征。
当前，存量提效与新增转化正共同构成试剂增长基础。存量设备平均上机利用率已实现稳步提升，配套检测应用方案持续丰富，存量客户已成为试剂营收的基本盘；新增装机则不断补充设备底座，为后续耗材收入储备增长来源。短期来看，公司将通过新应用开发、技术支持能力提升及存量客户需求挖掘，进一步提高上机饱和度；中长期来看，T1+、T7+及CycloneSEQ系列等新产品将进一步拓宽用户来源，持续提升新增装机和数据产出。
问：公司如何看待后续测序仪销售增长前景，试剂耗材业务能否形成有效支撑？
答：从市场基本面观察，下游采购需求仍具备充足潜力。今年前三季度，国内测序设备公开招投标项目数量同比大幅提升，市场需求仍有持续增长及可挖掘空间；公司高通量测序平台招投标中标率稳定维持在65%以上，订单获取能力保持稳健水平。
在应用端，临床领域mNGS产品陆续获批，叠加肿瘤大Panel、MRD等方向持续推进，相关政策红利将持续拓展测序技术应用边界。科研领域，依托AI以及AIforScience的产业发展机遇，多组学研究持续带动试剂耗材消耗较快增长。
2026年开始，测序仪装机速度将进入结构性优化阶段。面向感染应用场景的T1+、G99机型有望迎来装机提速；现阶段已有多家OEM合作项目稳步落地，将在后续持续带动相关测序平台的出货量增加。试剂与耗材板块有望保持较强增长态势，从而有效抵消因仪器装机节奏阶段性起伏所产生的影响。
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