工行、农行、建行、中行、交行、邮储银行，评级集体上调！

【导读】惠誉评级上调国有六大行生存力评级

中国基金报记者 张玲

10月27日，惠誉评级将工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行、交通银行六家国有大型商业银行的长期外币发行人违约评级确认为“A”，同时上调了六家银行的生存力评级（VR），该指标用于衡量银行的内在信用资质。

具体来看，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行的VR均从“bbb”升至“bbb+”，惠誉给出的理由包括业务状况优势、风险状况评分上调、资产质量评分上调、盈利韧性及融资与流动性增强等。以工商银行为例，惠誉将其风险状况、资产质量、融资与流动性评分均上调至“bbb+”。

邮储银行从“bbb-”升至“bbb”，主要得益于其零售与农村县域金融基础扎实，以及风险状况持续改善。交通银行从“bb+”升至“bbb-”，受益于该行业务状况提升、资本实力增强和盈利稳定性提升等。

从评级报告来看，国内经营环境评分上调是本次多家银行VR提升的共同主线。惠誉评级将中国经营环境评分自“bbb-”调整至“bbb”，展望稳定，反映了过去五年中国银行体系持续的结构性改善，包括影子银行风险收敛、透明度提高、信贷纪律加强及监管框架进一步完善。

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼认为，当前商业银行增长偏好趋缓、影子银行敞口收缩、监管有效性增强，穿越周期的韧性在提升，评级上调更多是对风险出清、韧性增强的确认。

“中资银行体量优势早已确立，当前正从规模扩张转向效率提升。此次评级上调既是对此前悲观评价的修复，也是对中国银行业轻资本发展、改善盈利结构的认可。”董希淼表示，银行是顺周期行业，信用修复与评级上调也可视为对中国经济韧性增强的肯定。

值得注意的是，今年下半年以来，A股银行板块持续上涨，工商银行、建设银行、中国银行等多只个股股价频创历史新高。

中信证券表示，银行股短期受资金影响波动加大，中期方向受基本面及配置型资金牵引，板块有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估，全年仍将演绎估值上行走势。

银河证券指出，当前银行股息率较固收类资产仍有性价比，对于以险资为代表的长线资金具备吸引力，红利价值仍有空间，需持续关注。

编辑：黄梅

校对：纪元

制作：鹿米

审核：陈墨

注：本文封面图由AI生成

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