2026年第三季度跑赢基准21.11%！中欧周期优选混合发起C任飞：聚焦制造业再通胀

来源：新浪基金∞工作室

10月28日消息，近期中欧周期优选混合发起C披露2026年第三季度报，基金规模20.82亿元，比2026年第二季度增加39.94%。基金经理任飞最新投资观点同步出炉。

任飞表示，制造业投资将成为未来1-2年拉动国内经济的核心主线，本轮需求周期内涵丰富，多领域有望迎来投资高峰。 宏观经济： 国内制造业投资的核心驱动地位明确，后续相关支持政策的落地效果仍需逐步验证，不会动摇制造业作为经济增长核心拉动力的主线逻辑。 资本市场： 当前市场正处于再通胀环境下的结构再平衡阶段，前期强势的科技成长板块有所回调，能源、红利相关板块表现亮眼，制造业全产业链的景气上行将催生大量细分领域投资机会。 投资方向： 将围绕制造业再通胀主线，重点挖掘景气上行、长期价值低估的细分赛道标的，布局有色与化工材料、传统及新能源、高景气出海制成品以及供需格局向好的海洋运输领域。 风险提示： 美联储加息超预期、海外流动性冲击加剧、国内制造业复苏进度不及预期、能源需求波动引发相关板块价格大幅震荡。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准21.11%

数据显示，截至2026年第三季度末，中欧周期优选混合发起C净值为2.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为13.00%，同期业绩比较基准收益率为-8.11%，跑赢基准21.11%。

任飞自2023年11月14日担任中欧周期优选混合发起C基金经理，截止2026年10月28日，任期回报93.71%。

表：中欧周期优选混合发起C业绩表现（截止2026年9月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月13.00%-8.11%21.11%近6月-0.55%-5.98%5.43%近1年22.43%4.88%17.55%近3年---近5年---成立以来
(2023-11-14)103.16%55.76%47.40%

资料显示，任飞，11年证券从业年限，历任中银基金管理有限公司研究员，2017年3月1日加入中欧基金管理有限公司后历任研究员、总量研究主管、高级研究员、权益研究部副总监，现任公司权益投决会委员、权益专户投决会委员、权益研究部总监、权益投资组组长、基金经理、权益研究组组长，2023年11月14日起担任中欧周期优选混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中欧周期优选混合发起C2026年三季度凭借锚定制造业投资主线的布局逻辑，取得了大幅跑赢业绩基准的收益表现，规模也实现近四成的环比增长。后续该基金将围绕制造业再通胀主线挖掘细分赛道机会，但投资者也需留意美联储政策超预期、国内复苏进度不及预期等潜在风险，理性评估产品的周期类投资属性与自身风险承受能力的匹配度。

附公告原文节选：

2026Q3 整体的宏观环境相比Q2 并未出现特别大的变化,美联储开始加息,美债利率不断上 升,流动性冲击持续影响,同时伴随着全球制造业投资强度的上升,通胀预期也在走高,市场开 始反应再通胀的冲击,前期强势的科技成长开始回调,而一些能源相关､红利相关板块出现了上 涨,整体出现了再平衡,本基金由于坚持在材料､能源､运输方面的布局,本季度业绩出现了较 好的修复｡

我对于当前的宏观主线看法比较明确,制造业投资未来1-2 年都会是拉动经济的主要驱动力 量,虽然季度末国内出台了一些支持房地产市场健康发展的政策,但其影响需要慢慢验证,目前 看并不能影响制造业的主线地位｡且我一再强调,这一轮的需求周期可以和2021 年新能源周期､ 2015 年移动互联周期､2006 年地产周期､2000 年互联网周期相比,且内涵非常丰富,包括科技､ 新能源､设备､材料､能源都有望迎来一次投资高峰｡我们将继续以制造业再通胀作为本基金的 主要投资方向｡

确定了制造业再通胀的主线逻辑之后,本基金将会持续挖掘景气持续上行或反转上行､低波 动/低关注的细分子行业,并选择远期量价齐升､长期价值低估的公司｡我们把制造业再通胀的投 资机会分为三类:(1)材料:主要包含有色和化工材料等,我在Q2 增持了较多的铜/金,在获得 了较好收益之后,Q3 我减仓了铜/金,增加了炼化-塑料产业链的持仓;(2)能源:包含传统能 源的油/气/煤,以及新能源相关,我在Q3 大幅增加了传统能源相关的持仓,尤其是对于天然气相 关的投资,包括直接的油气生产商､煤气生产商以及煤化工等,因为制造业对于电力的需求非常 大,而这都会直接带动能源需求,尤其是很多传统能源会出现超预期的新需求,从而迎来价格的 超预期上涨;(3)制成品和运输:制成品包含新能源车､船舶､电力设备以及TMT 相关的硬件, 它们的出海需求很强,本身就是很好的景气投资方向,但我认为更为受益的是运输,未来的需求 会超预期,同时供给受限,干扰不断,我看好海洋运输的所有分类,故而在Q3 进一步加仓了运输｡

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