北京
仟江水电讯社（10月27日 北京 国际资本）北京时间10月29日（周四）凌晨美联储将公布10月议息会议决定，近期经济数据喜忧参半，但联储委员大多表态不倾向于连续加息，且金融条件也出现一定紧缩，华泰证券预计10月会议维持利率不变，或有2位鹰派票委投反对票。 预计沃什依旧不会提供明确指引，但或整体维持紧缩倾向，以免导致金融条件再次过度宽松，重蹈7月会议“覆辙”。
9月非农与零售数据放缓，但通胀仍然偏高，加之油价再度冲高，去通胀进程存在波折。9月会议以来，美国非农出现边际降温，9月新增非农回落至2.9万，失业率小幅上行至4.2%，3个月均值为5.1万，基本处于联储估计的均衡水平附近（0-5万）。同时，8月居民实际收入环比增速转负，9月核心零售环比亦由前月的1.1%回落至0.2%，零售对照组环比亦放缓至0.1%，指示9月PCE商品支出亦将走弱。不过，9月核心CPI环比超预期回升、PPI计入PCE的分项也偏强，加之近期油价再度冲高，且AI、柴油等向下游价格的传导或仍在持续，去通胀进程可能偏慢。
预计本次会议联储按兵不动，沃什将延续鹰派立场，不给出前瞻指引。9月会议结束后，联储官员表态多数不倾向于连续加息。联储副主席杰斐逊、鲍曼以及理事沃勒均表示，不急于在下一次会议上行动。即使9月核心CPI数据超预期后，旧金山联储主席戴利、芝加哥联储主席古尔斯也仍然认为，仍有时间观察经济数据；IMF年会上沃什表示，近期经济表现基本符合联储预期。但两位偏鹰的地方联储主席（哈马克、洛根）可能投反对票，支持在10月会议加息。该机构预计沃什或承认近期金融市场调整带来一定紧缩性，但整体仍将维持鹰派立场。9月会议以来美国长端国债收益率一度大幅上行，美元走强，随后由于AI周期预期出现波动，美股回落，避险资金流入美债，AI融资风险也推动信用利差走阔，金融条件收紧为联储选择观望提供一定空间。不过，去通胀进程波折或使得联储难以“放弃”偏紧缩立场，且若沃什采用过于鸽派立场也可能重蹈7月会议“覆辙”，导致金融条件再次过度宽松，加息周期反而可能被迫拉长。
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