科技回调、医药走强，三季度多只知名基金调仓揭晓 | 基金放大镜

界面新闻记者 | 杜萌

2026年三季度，以AI为代表的科技主线剧烈波动。创业板指数单季度下跌27.8%，科创50指数大跌30.7%，双双创下上市以来单季度的最大跌幅。医药和红利板块表现亮眼，申万医药生物一级指数上涨10.6%，其中创新药CRO板块大涨32%，中证红利指数涨幅为9.38%。

Wind数据显示，全市场4970只主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）三季度的平均收益率为-12.18%。其中，上半年风头无两的198只主动权益“翻倍基”，三季度的平均收益率为-30.22%。截至三季度末，仅剩易方达供给改革、易方达产业机遇两只“翻倍基”。

上半年的“冠军基”方正富邦核心优势第三季度收益率为-41.79%，被净赎回10.25亿份。具体到前十大持仓来看，该基金新增君正股份（300223.SZ）、芯碁微装（688630.SH）、拓荆科技（688072.SH）三只重仓股。

财通多策略福鑫新增大族数控（301200.SZ）、太辰光（300580.SZ）、东田微（301183.SZ）三只重仓股。同样是金梓才管理的财通匠心优选一年持有、财通景气甄选一年持有的前十大重仓股均新增了德福科技（301511.SZ）、三环集团（300408.SZ）、风华高科（000636.SZ）、昀冢科技（688260.SH）、博迁新材（605376.SH）、方邦股份（688020.SH）六只个股。

表：上半年度收益率靠前的10只基金三季度收益明细 来源：Wind 界面新闻整理

三季度，银华集成电路A收益率为-28.72%，但份额逆势大增。A/C份额合计净申购达31.52亿份。“三季度，市场如期回调，但调整幅度远超出我们预期。”基金经理方建对界面新闻记者表示，在季度初面对申购，没有加仓致仓位被动下降。三季度中下旬，市场调整到基本面强支撑位置时，基金将仓位加到基本满仓水平。

三季度，多只医药主题基金取得不错的收益。界面新闻记者统计发现，共有10只基金三季度收益率在30%以上，除了东方兴瑞趋势领航外，其余9只均是医药主题基金。

表：三季度多只医药主题基金收益明细 来源：Wind 界面新闻整理

李佳存管理的招商前沿医疗保健、招商品质成长、招商创新增长、招商医药健康产业四只基金三季度收益率位居前四位。从持仓来看，招商前沿医疗保健前十大重仓股中新增康龙化成（300759.SZ）、百普赛斯（301080.SZ）、普洛药业（000739.SZ）。招商品质成长新增昭衍新药（603127.SH）、泰格医药（300347.SZ），招商创新增长新增美迪西（688202.SH）、康龙化成（300759.SZ），招商医药健康产业前十大重仓股没有新增的重仓股。

在季报中，李佳存认为，CXO是三季度医药板块景气度最高、弹性最大的方向，业绩加速兑现，订单全面回暖，地缘压制出清。展望四季度及明年，CXO景气度有望延续。基金持续看好医药板块成长确定性，将重点配置创新药产业链等前沿细分赛道。

张弘管理的华泰柏瑞医疗健康三季度收益率为37.04%，净申购3.22亿份。该基金新增药明合联（02268.HK）、百普赛斯（301080.SZ）、凯莱英（06821.HK）、康龙化成（03759.HK）等四只股票。基金经理表示，尽管面临外部环境不确定性，但全球医药产业链重构中，中国CXO的不可替代性反而得到强化。2026年国内创新药管线数量有望保持快速增长，有效对冲海外需求波动，后续将继续加大对CXO板块的配置。

展望四季度，多位基金经理在季报中表达了对科技股的坚守。

方正富邦核心优势基金经理吴昊表示，经过三季度的调整，算力板块的交易拥挤度与杠杆水平明显回落，估值压力得到阶段性释放。当前结构性机会仍将大于指数机会，结构重于仓位。

“我认为这一轮科技股行情是有较强基本面支撑的，全球AI产业趋势依然明确，半导体国产化基本面正在加速兑现。经过三季度的调整后，半导体板块已经超跌，当前板块具备较好的配置价值。”方建对界面新闻记者表示。

金梓才表示，三季度AI产业底层逻辑在持续强化，但受A股整体流动性偏弱影响，板块阶段性表现承压。仍继续长期看好AI产业发展前景，组合在三季度仅对持仓个股进行微调，整体板块配置保持相对稳定。

“我们在实地调研中，发现很多AI产业链上游的供应仍然很紧张，并且价格在短期内很难回落。虽然现在资本市场面临大幅度的震荡，但我们预期未来AI产业仍有望保持较高增长，这一轮增长可能具备真实客户需求。”某公募基金经理对界面新闻记者表示。