下半年稳超百亿！华勤技术超节点跑出算力“加速度”

10月27日晚间，华勤技术股份有限公司（股票代码：603296.SH，以下简称“华勤技术”或“公司”）发布2026年第三季度报告。前三季度，公司累计实现营业收入1660.1亿元，同比增长28.8%；实现归母净利润43.2亿人民币，同比增长达到39.5%；实现归母扣非净利润28.6亿元，同比增长15.5%。其中第三季度单季度表现尤为突出，实现营业收入 723亿元，同比增长 61%、环比增长 37%；扣非净利润 11.9 亿元，同比增长 22%、环比增长 39%，营收与扣非利润均创单季历史新高，同环比均实现高速增长。

公司四大业务线前三季度全部实现正增长，移动终端业务实现营业收入688亿人民币，同比增长16%；AIoT业务实现营业收入92亿人民币，同比增长68%；计算及数据业务实现营业收入827亿人民币，同比增长39%；创新业务收入达到41亿人民币，同比超过翻倍增长达到119%。

公司预计全年扣非净利润同比增长20%左右，2027年利润增速有望进一步提升。

华勤技术依托“3+N+3”全球智能产品大平台战略，以成熟主业筑牢基本盘、以数据业务卡位算力基建、以创新业务培育远期期权，持续将多元协同的平台型优势转化为稳健经营成效。

超节点率先规模交付，全栈能力构筑稀缺壁垒

公司数据中心业务已构建AI服务器、通用服务器、交换机、超节点全栈产品体系，并在国内头部云厂商确立核心供应商地位。三季度数据业务单季度收入224.6亿元，同比、环比均保持高速增长；其中超节点收入61.9亿元，预计数据业务全年收入超50%以上的增长，明年继续保持高速增长。

在国产算力加速部署的背景下，超节点已成为头部CSP客户算力方案的主流形态。超节点是复杂的系统工程，在整机系统架构、信号完整性、供电、散热、软硬件深度耦合上要求极高，且需要计算节点和网络节点的协同设计能力，国内同时具备这两项能力的厂商极少。华勤是国内最早推出超节点方案的厂商之一，全面进入各大CSP超节点的研发标项目，在头部互联网客户占据了先发优势。

随着国产芯片代际不断升级，整机系统设计的难度和价值量都在增大。公司将继续发挥技术优势，在面向下一代超节点方案的整机架构设计、下一代NPO等高速互联技术都在积极提前布局。

公司自二季度起在头部互联网客户实现超节点首发出货，下半年数据业务放量超预期，今年数据业务收入超过600亿元，增速超过50%。 超节点自三季度实现超过60亿元的收入，四季度环比将继续增长，明年超节点有望实现倍数级增长，随着产品占比提升将持续为公司贡献规模和利润。

随着数据中心内部高速互联需求的快速增长，高速交换机的增长弹性很大。华勤技术公司在计算、网络产品上均具备国内领先的技术与规模，能在不同芯片平台和不同互联架构上快速完成适配和落地，交换机产品队列覆盖TH4/TH5/TH6、并已布局更下一代产品，国产交换芯片也在同步研发适配。今年交换机收入预计约60亿元，同比翻倍增长，明年继续翻番，交换机的毛利率明显优于服务器，亦将提升公司盈利水平。

成熟主业份额逆势提升，筑牢增长底盘

在行业整体承压的情况下，下游品牌厂商更重视ODM的价值，ODM渗透率进一步提升和份额向头部集中，公司手机、平板、穿戴ODM持续保持行业绝对第一的位置，出货量表现优于行业大盘，公司移动终端业务前三季度营收达到688亿元，同比增长15.6%。

AIoT业务前三季度收入92.0亿元，同比增长68.4%，智能穿戴、AIoT等端侧产品布局，正深度受益于AI技术渗透带来的新功能、新形态、新品类，实现高速成长。

PC业务逆势增长，全球笔电ODM份额持续提升，商务本、游戏本等非消费级产品不断拓宽产品结构，全年度笔电业务收入继续保持增长，2027年该趋势将稳定持续。

创新业务翻倍增长，“远期期权”加速兑现

创新业务收入41.2亿元，同比增长119.3%。其中汽车电子今年预计超25亿元、实现翻倍以上增长，2027年预期再翻番。公司已形成座舱域、智驾域、车身域和动力域四大品类全栈布局，智驾方案适配英伟达THOR平台；客户覆盖多家头部传统自主品牌及新势力车企，并已突破境外车企合作，为后续继续拓展海外市场打开了新机遇。随着多品类、多客户、国际化、规模化放量，汽车电子正成为创新业务翻倍增长的重要支撑。

机器人业务作为2025年起重点培育的“第二增长曲线”稳步推进，公司研发、制造的数据采集机器人已实现稳定规模化出货，双足机器人、轮式机器人和四足机器人的研发和制造也有了进一步的进展。

战略定力最终要由经营成效检验。超节点规模交付、数据业务高增和创新业务翻倍，同时移动终端业务能够持续稳定增长、笔电业务逆势增长，已充分验证公司平台型战略的兑现能力。展望后续，随着算力产品占比提升、汽车电子加速放量，机器人产业发展加速，公司将打开更大成长空间，夯实长期价值。

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