北京
投资界消息，在2026年上半年完成VC第三期基金和成长基金第 一期基金关账之后，星连资本于10月又完成了美元一期基金首关，自此正式形成双币基金架构，进一步完善了“覆盖全阶段、连接境内外”的投资布局。以研究驱动投资，并通过双币基金支持不同发展阶段、面向不同市场的AI企业，是星连资本持续推进的方向。
据官网，星连资本成立于2021年，专注人工智能与下一代智能技术的早期投资。星连资本的投资覆盖六个方向：基础模型与学习范式、芯片、AI基础设施、AI原生应用、具身智能、科学智能。
以研究驱动投资，并通过双币基金支持不同发展阶段、面向不同市场的AI企业，是星连资本持续推进的方向。
“VC本质上是一个认知变现的生意，而认知需要随着时代不断迭代。”星连资本创始人张鸣晨以此概括星连的投资逻辑。在他看来，AI时代的产业生态、技术栈、企业家都是全新的，投资人需要“打破自己原有的认知惯性，在一个充满加速度的世界里前进”。
在项目选择上，星连沿着AI技术演进的方向，持续寻找产业不同层级中的投资机会。每年接触2500至3000个项目，最终投资比例约为1%。其关注的一类企业，是在各自技术方向上具备SOTA水平的公司：SOTA是State-of-the-Art的缩写，指某一领域世界最高水平。以全球技术前沿作为参照，是星连评估企业技术竞争力的重要标准。
而判断能否达到这一标准，最终仍要回到团队。“投资决策的锚点是人，路线、赛道、时机这些都是变量，真正顶 级的研究者会自己找到路。”在判断研究者时，星连主要关注三个方面：研究能力（Research Ability）、研究判断力（Research Taste）和研究领导力（Research Leadership）。具体而言，是既要有能力做出高水平研究，也要知道什么问题值得投入，还能吸引并组织一批优秀的人共同探索。
截至目前，星连资本的投资版图已覆盖芯片、AI Infra、基座模型、多智能体、具身智能、AI原生应用、智能硬件等全产业链，诞生出包括生数科技、面壁智能、无问芯穹、基流科技、趋境科技、超衍智能、谦合益邦、北极雄芯、艾斐智药、求之科技等多方向的SOTA公司。
星连资本重点支持研究型创业者(researcher-founders)，并将AI领域投后的核心任务概括为“帮助科学家变成科学企业家”。为了解决这一角色转型中的痛点，星连资本为这类创业者搭建了一套完整的投后服务与支撑机制：匹配商业化团队、对接产业资源、迭代行业前沿认知等。
同时，星连资本还搭建了被投企业顾问团，把AI顶 尖科研人才资源池的效能发挥到了极 致。这支由四五十位被投企业CEO、首席科学家组成的顾问团，兼具互相推荐项目、验证技术、对接上下游资源等多重角色，逐步形成被投企业之间的产业协作网络。
对科研前沿的跟踪，也贯穿于日常工作之中。星连资本投资团队每周接触50至60个新项目，行研团队每周收集最新论文与前沿信息，并分主题组织被投企业创始人工作坊。
星连累计投资的百余家高成长企业中，已经有多家进入上市冲刺阶段，它们后续轮次的融资需求，又率先激发了基金对成长期投资能力的内生需求。星连在保持基本盘稳健（即保持单只基金标准VC体量、精挑细选、出手节奏克制）的前提下，已经先行完成了成长期基金的布局。
在星连资本看来，新一代人工智能技术对于世界的改变是一个长期且巨大的过程：AI产业已从单纯的模型能力比拼，转向工程效率与落地可用性的综合竞争，智能上限的突破仍是主线。技术对各行业主干流程生产力的改造，乃至对社会运转方式的整体改善，将在未来数年加速展开。
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