北京
来源：环球网
【环球网财经综合报道】10月26日，中国人民银行发布公告称，为进一步落实好“构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系”的要求，维护债券市场稳定，中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利（Bond Market NBFI Swap Facility，简称BNSF）。
根据公告，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现系统性压力的特定情景下，支持具有系统性影响的银行理财子公司、公募基金管理人（或对应母行、证券母公司等），从中国人民银行借入央行票据用于市场回购融资，以购买本公司（或资管子公司）遭赎回公募产品的符合条件的债券或产品份额，并向中国人民银行抵押。参与机构应持续满足金融市场审慎管理要求，维护市场纪律。
专家表示，BNSF是在特定情景下使用，不是日常流动性供应，仅限于债市出现大幅波动、资管机构群体性流动性风险的极端情形。日常流动性需求主要由机构通过自身管理和市场融资解决；在市场承压、正常融资和交易功能受到明显影响时，该工具可以提供相应支持，为机构有序调整资产、市场恢复正常运行争取时间。
此外，从机制上看，债市非银大额赎回互换便利延续2024年10月SFISF（证券、基金、保险公司互换便利）的“以券换券”安排，支持标的由权益资产转向债券，直指“赎回—抛售—净值回撤—再赎回”的负反馈链条。（南木）
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