A股开盘：沪指微涨0.02%、创业板指涨0.89%，CPO、存储芯片、PCB概念股普涨，影视院线板块低开调整

10月27日，A股三大股指集体高开，其中上证综指上涨0.92点，涨幅0.02%报3698.44点；深证成指上涨56.98点，涨幅0.49%报11591.36点；沪深300指数上涨1.94点，涨幅0.05%报4105.48点；创业板指数上涨23.48点，涨幅0.89%报2661.71点；科创50指数上涨11.26点，涨幅0.86%报1326.76点；CPO板块盘初活跃，奥维特涨超6%，安洁科技涨超5%，华盛昌、仕佳光子、宇特光电涨超4%。存储芯片、PCB概念涨幅居前。影视院线板块低开，慈文传媒跌停，中广天择、博纳影业、上海电影、奥飞娱乐、光线传媒跟跌。

市场焦点股百洋股份（12天8板）平开，大消费板块上海九百（4板）高开7.19%、东方海洋（4天2板）高开4.78%，物理AI概念股福莱新材（6天4板）高开0.48%、创维数字（2板）低开2.00%，机器人概念股林州重机（7天4板）高开2.10%、华阳智能（创业板3板）低开12.36%、多伦科技（3板）竞价涨停，数据要素概念股海量数据（4天3板）低开3.53%，房地产板块大名城（2板）高开1.45%。

热点题材

AI应用：

Meta表示，预计2026年资本开支为1350亿至1450亿美元。公司称，AI投资已通过提升用户参与度、改善广告表现及提高变现效率带来实际回报，未来还将投资个人超级智能、消费级及企业级AI智能体、AI眼镜等业务。Meta计划通过经营现金流、投资级债务、战略合作及股权资本等多种方式为相关投资提供资金。

折叠屏：

继iPhone Duo之后，苹果的下一款可折叠新品可能已在路上。据报道，苹果正在测试其旗下首款大屏可折叠iPad，屏幕尺寸最高可达20英寸。此举有望开辟一个全新设备品类，融合平板与笔记本电脑的使用能力，预计于2028年推出。

车联网：

“相关部门已经在推动车辆安装C-V2X（蜂窝车联网）的强标制定工作。相关工作组已经成立，有几十家单位已经参与进来了。”日前，一位不愿透露姓名的C-V2X领域从业者向《每日经济新闻》记者透露了上述信息。据了解，营运车辆已被率先要求安装C-V2X。

数字人民币：

10月26日，据财联社消息，江苏多所高校发布通知，明确学校在职在编人员工资将通过数字人民币钱包发放。包括扬州大学，南通大学，江苏师范大学在内的多所高校近日都印发了相关通知。此前数字人民币运营机构已从10家拓展至30家，覆盖全部系统重要性银行。

核电：

国际能源署(IEA)署长法提赫·比罗尔周一表示，他预计到2027年，全球能源市场仍难以恢复至今年2月下旬美伊战争爆发前的水平。比罗尔预计，当前能源危机将推动核能行业迎来“强劲复苏”。他补充说，IEA近期的一项调查显示，目前全球在建核电装机容量达到90吉瓦，为过去40年来的最高水平。

卫星互联网：

上海市经济和信息化委员会等六部门印发《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案（2027-2030年）》。其中指出，推进To C惠民服务应用。支持个人用户通过手机直连或便携终端接入卫星互联网，为地面通信盲区提供低成本、高速率的互联网接入服务。

公司新闻

中信证券：第三季度营业收入为168.98亿元，同比下降26.59%；归属于上市公司股东的净利润为76.79亿元，同比下降20.19%。前三季度实现营业收入665.90亿元，同比增长18.60%；归属于上市公司股东的净利润310.22亿元，同比增长32.66%。注：公司Q3净利润76.79亿，Q2净利润131.27亿，据此计算，Q3净利润环比下降41%。

宇树科技：人形机器人行业尚处于商业化早期，技术成熟度、下游市场需求培育、产业链配套能力均存在不确定性。同时，物理AI技术从实验室演示走向真实场景的规模化落地仍面临感知精度、运动控制稳定性、数据积累及软硬件协同等多重挑战，相关技术路径与商业模式的成熟尚需时间验证。

寒武纪：10月26日，针对“寒武纪明年芯片出货量超过100万颗”的传言，寒武纪董事长、总经理陈天石在2026年第三季度业绩说明会上表示：“公司从未进行过相关沟通。”

英维克：第三季度营收为19.33亿元，同比增长33.04%；净利润为1.84亿元，同比增长0.25%。注：公司Q3净利润1.84亿，Q2净利润1.76亿，据此计算，Q3净利润环比增长4%。

东芯股份：第三季度营收为17.95亿元，同比增长682.12%；净利润为8.30亿元，同比扭亏为盈。注：公司Q3净利润8.3亿，Q2净利润5.21亿，据此计算，Q3净利润环比增长59%。

中兴通讯：第三季度营业收入388.13亿元，同比增长33.99%；归属于上市公司股东的净利润13.07亿元，同比增长394.46%。注：公司Q3净利润13.07亿，Q2净利润14.42亿，据此计算，Q3净利润环比下降9%。

富临精工：第三季度营业收入72.75亿元，同比增长122.38%；归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，同比增长140.97%。注：公司Q3净利润3.63亿，Q2净利润0.79亿，据此计算，Q3净利润环比增长358%。

香农芯创：2026年第三季度营业收入462.21亿元，同比增长398.27%；归属于上市公司股东的净利润16.99亿元，同比增长743.02%。注：公司Q3净利润16.99亿，Q2净利润23.14亿，据此计算，Q3净利润环比下降26%。

天津普林：第三季度营业收入为6.15亿元，同比增长67.50%；净利润为6162.80万元，同比增长633.98%。注：公司Q3净利润0.62亿，Q2净利润0.33亿，据此计算，Q3净利润环比增长88%。

机构策略

国泰海通：中期选举后分治政府概率高，分治格局利好美债、美股科技和美元

当前美国参众两院虽由共和党掌控，但从历史规律、特朗普支持率下滑态势及Polymarket押注结果三方面看，共和党失去参众两院控制权或为大概率事件，中期选举后美国走向"完全分治政府"的概率非常高。

分治政府将主要通过财政扩张受阻、政府关门博弈、细分板块分化等方式影响美国政策与经济，全面关税压力或减轻，但科技制裁、地缘摩擦的概率或提升。历史复盘显示，分治政府利好美债、美股科技和美元，黄金表现则不如统一政府期间。

国投证券：深V放量修复未竟

上期提示超跌反弹随时可能出现。从"势"的视角看，当前主要宽基均线系统仍呈空头排列，尚无任何一只指数完成中期转向。但从"术"的角度看，上周五深V反弹出现后，全天候择时模型再次发出多头信号，多级别底背弛和日线KDJ金叉几乎在主流宽基指数上普遍出现，技术面反弹力度和证据较为充分。此外，除上证综指外，其他主流宽基指数上方缺口尚未回补，短期或仍存在技术面反弹诉求。

回顾过去10年同一类型的全天候择时模型信号，此类信号出现后，市场往往会有一定的震荡巩固诉求，但整体胜率较高。也就是说，当前位置胜率和赔率都还不错，但也需要一定耐心，不宜过于乐观地以反转心态应对。

华福证券：物理AI核心是世界模型，机器人是最核心载体，数据成最稀缺资源

物理AI核心是世界模型，机器人是其唯一具备完整反馈闭环的载体。黄仁勋在柏林GTC上表示，物理AI是AI的下一波浪潮，英伟达围绕算力、仿真、模型与部署构建物理AI基础设施，为机器人企业提供完整开发工具链。此外OpenAI负责人奥特曼公开表示，确认自研人形机器人、预计2027年推出演示样机。王兴兴在本周物理AI生态大会上明确表示未来大模型可能“击穿”物理AI，宇树也在同步推进自身的物理AI系统。除OpenAI外，Meta、 Google、字节等模型公司纷纷下场。一般而言，模型公司训练数据只能外采或与本体方共建，数采由此转为可独立定价的外部需求。由此我们判断，物理AI若要被“击穿”，数据俨然成为最稀缺的底层资源。

中泰证券：AI缺电SOFC破局，北美数据中心供电打开成长空间

SOFC(固体氧化物燃料电池)发电效率50%–60%、热电联产综合效率最高可达90%，在AI数据中心供电体系中承担"现场主电源"的关键作用;建设周期最快90天，远快于电网接入的2–5年与燃气轮机约5年的交付周期，度电成本已低于简单循环燃气轮机。

北美AI算力爆发带动用电量激增，电网扩容极慢、燃机产能不足，Oracle、AEP、Equinix、CoreWeave等SOFC供电案例相继落地。据测算，中性假设下2030年SOFC出货量达8.5GW、市场规模约178亿美元。

中信证券：26Q4供给约束延续 大宗商品分化加深

展望26Q4，紧缩预期扰动仍存，供给约束与低库存继续支撑部分商品价格。铜价有望高位运行，煤价旺季或上行，原油预计高位震荡，橡胶有望偏强运行，黄金ETF及央行购金需求有望为金价托底。电解铝成本支撑仍存，中期供给压力上升。碳酸锂关注供应恢复与需求放缓带来的压力，钢铁、铁矿石预计低位筑底，硅产品等待库存与政策指引。