北京
来源：新浪基金∞工作室
核心财务指标表现亮眼
2026年三季度华宝政金债债券两类份额合计实现本期利润1675.34万元，期末总净资产达26.83亿元，整体运作规模保持充足水平，两类份额核心财务数据如下：
指标华宝政金债债券A华宝政金债债券C本期已实现收益（万元）本期利润（万元）加权平均份额本期利润期末资产净值（亿元）期末份额净值
多阶段净值收益表现
两类份额短周期内均实现超额收益，净值波动保持低位，契合政金债产品低波动的风险收益特征，各阶段净值表现数据如下：
华宝政金债债券A各阶段净值表现：
阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月0.62%0.54%0.08%过去六个月1.61%1.47%0.14%过去一年2.81%2.95%-0.14%成立以来22.05%27.35%-5.30%
华宝政金债债券C各阶段净值表现：
阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月0.60%0.54%0.06%过去六个月1.55%1.47%0.08%过去一年2.69%2.95%-0.26%成立以来7.56%10.27%-2.71%
三季度投资运作策略
2026年三季度债券市场呈现短端收益率上行、长端收益率下行的平坦化走势，基金主要聚焦政策性金融债配置，同时针对长端、超长端利率债开展波段操作，精准把握长短端分化的行情红利，运作全程恪守自上而下与自下而上结合的主动管理理念，严控组合风险与流动性水平。
报告期业绩超额兑现
报告期内华宝政金债债券A净值增长率达0.62%，华宝政金债债券C净值增长率达0.60%，同期业绩比较基准收益率为0.54%，两类份额均跑赢业绩基准，完成阶段性收益目标，为持有人实现稳定的票息与价差双重收益。
后市投资展望
基金管理人后续将持续跟踪国内宏观经济弱修复节奏、货币政策宽松基调变化，以及海外主要央行紧缩政策的外溢影响，继续秉持谨慎稳健的投资原则，灵活调整组合久期与个券配置结构，聚焦政策性金融债核心资产，为投资者持续获取可控风险下的稳定回报。
纯利率债配置占比超99%
报告期末基金总资产26.84亿元，固定收益投资占比达99.01%，全部为债券资产，无权益类、衍生品类投资，组合风险极低。其中政策性金融债投资占基金资产净值比例达90.05%，国家债券投资占比9.00%，纯利率债配置属性突出，债券品种配置明细如下：
债券品种公允价值（亿元）占基金资产净值比例国家债券2.419.00%政策性金融债90.05%合计99.05%
前五大重仓政金债标的
前五大重仓标的全部为国家开发银行发行的政策性金融债，持仓集中度合理，久期配置适配行情走势，具体持仓明细如下：
债券名称公允价值（亿元）占基金资产净值比例25国开032.017.48%22国开051.977.35%23国开081.856.89%22国开101.746.49%25国开081.716.38%
两类份额变动分化明显
报告期内两类份额变动呈现明显分化，A类份额获得大额净申购，规模实现显著增长，C类份额出现大额赎回，整体基金总份额从期初28.60亿份小幅回落至期末24.38亿份，仍保持20亿以上的充足运作规模，份额变动明细如下：
项目华宝政金债债券A（亿份）华宝政金债债券C（亿份）期初份额总额本期总申购份额3.54本期总赎回份额7.77期末份额总额9.70
机构持仓占比超75%
报告期末前三大机构投资者合计持有份额占比达77.92%，其中两家机构全程持有份额占比分别为38.20%、37.67%，机构持仓占比极高，产品定位契合机构低风险配置需求。基金管理人已针对大额潜在流动性风险制定完备应对预案，全力保障普通持有人权益。
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