四川
很多小作文传周末有大政策。可等到开盘也没见政策的影子。
昨天市场再度回落，成交额萎缩至1.6万亿。
这样的日子什么时候是个头？
分享一下我社群的复盘，原文如下：
一、不要轻视抱团瓦解的力量
虽然上周五，双创出现了V型反弹，但咱们稍微用脑子想想，抱团出清了吗？
就一个季度多一点的时间，怎么可能呢？
当下，往外跑的资金主要是那些被动赎回的产品和跌破止损线的机构。
而公募这边的资金，极有可能根本没怎么卖。
这不是乱说，大家看看历次抱团瓦解的前期，公募基金在抱团股上的仓位不降反增！
上周五的大涨，一方面是监管拔了网线，另一方面是某队买入和雪球产品被猎杀形成了合力。
雪球产品被猎杀后，买入指数现货就是一天的事而已，今天就没它什么事了。
那么今天就只能靠某队自己买了。
当然，今天依然在做窗口指导，限制净卖出。要不然抛压更大！
抱团瓦解是一个很漫长的过程！不要轻视它的力量。
此外，对于下跌途中的大阳线不要太上头。
牛市多长阴，熊市多长阳！
啥时候没有大阳线了，企稳的信号才更可信。
二、流动性冲击外溢减弱
虽然科技板块的抛压依然不小，但流动性冲击外溢的力量明显减弱。
对于非抱团股来说，之前被错杀的，会逐渐进行估值修复。
只不过资金先炒谁后炒谁，这是不确定的。
上周五，ETF流入了586亿，整个一周流入了1552亿。
这个强度已经不小了！
只要把那些被动卖盘吃下就可以了，那些被深套的，不经历长时间阴跌，不会交出筹码。
抱团瓦解的第二阶段，就是机构逐渐调仓的时间了。
上周，融资余额减少了570亿！
虽然融资盘已经从高位减少了6000亿，但有意思的是，杠杆率并没有下降！尤其是热门股上。
下图是中际旭创的融资余额占流通市值的比例走势图。
是绝对值更靠谱，还是相对值更靠谱呢？
三、大眼瞪小眼
长期以来，大家都觉得隔夜美股的表现会影响A股。
但最近你会发现，现在美股也在盯着A股交易。
更准确的说是，中美日韩都在大眼瞪小眼。
美股看见A股跌了，心里一万个为什么：出口这么强，人民币这么强，都能跌这么惨。难道有什么我们不知道的事？
我们这边白天看日韩，但殊不知，人家那边也在看我们。
处于一种“you jump， I jump”的状态！
说不定等到美股的泡沫破了，会感慨：还是中国人聪明，那么早就跑了。
周末还有不少硬件企业发布了三季报。
甭管营收和利润如何，反正今天半导体照跌无误！
但老实说，多看看存货、现金流、应收这些数据，业绩裂痕已经越来越多了。有些企业业绩已经环比下降了！
有人会说，业绩只下降了这么点，至于跌这么惨吗？
当初周期底部的时候，业绩还没改善被，不也暴涨了吗？
资本市场往往都会提前很早透支预期。
周期行业一旦进入下行周期，基本上都会经历戴维斯双杀！
有些人看见上游崩了，就试图炒物理AI！
这跟当初听了 马斯克说的话炒商业航天有什么区别啊？
流动性好的时候，可以涨，流动不好的时候，市场只认现金流，听不进故事。
四、买盘稀缺
今天成交额萎缩到1.6万亿！
如果除开某队的买入，恐怕只剩1.4万亿。
上证指数再度逼近3700点！等回到3800点，某队很可能就不管了！
指数能稳住，个股可就不一定了！
今天指数全靠老登们在使劲。
某队想要稳指数，力往哪里使，其实并不难回答。
资本市场的钟摆总是从一个极端摆向另一个极端！
咱们看看偏股基金指数的走势，见下图。
是不是跟双创非常像？
所以，这也侧面说明，主动基金整体很可能没怎么跑路，仓位依然很集中。
不管怎样，现在进入了抱团瓦解的第二阶段。抱团股还有很长的出清之路。
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