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北京时间26日晚间，美股盘前交易时段，新云（Neocloud）厂商股价集体跳水。CoreWeave一度跌5.50%，Iren、Nebius跌超4%。截至发稿，上述股票跌幅有所收窄。
消息面上，全球首富马斯克日前在X平台发帖警告称，200多家新云企业将遭遇“孔雀鱼式消亡”，行业将迎来整合浪潮。他写道：过去几周，债务市场几乎完全切断了对任何没有独立于AI数据中心的可观收入的公司提供资金。
这番言论是马斯克在回复Social Capital创始人查马斯·帕里哈皮蒂亚的X帖子时发表的。帕里哈皮蒂亚在帖中阐述了对数据中心建设现状的看法，提出2027年将有大量部分搁浅的算力和积压在库存中的算力，规模多于当前预测；这些算力已购买并付款，但实际收益不足（低于总资本成本），或闲置吃灰。他表示：“2027年将是动荡的一年，因为会清除一批错误/糟糕的押注。对一些公司来说，这也将是整合之年。”
马斯克的最新言论，给本已因投资者担忧债务驱动扩张，以及大规模AI基础设施建设能否带来回报而承压的板块增添了压力。马斯克的SpaceX运营着自己的数据中心，并通过这些数据中心出售算力，因而与同样出租算力的新云厂商构成直接竞争。
过去一个月，新云厂商股票遭到重挫：CoreWeave和Nebius下跌超过30%，Iren暴跌40%。这轮抛售始于本月早些时候，此前CoreWeave五年期信用违约互换利差触及通常被视为困境迹象的水平，其债券收益率也大幅上升。
投资者对那些大举借债以购买昂贵的英伟达芯片、建设数据中心并出租算力的公司愈发紧张不安。
英伟达是多家新云厂商的投资者，上周在德国柏林举行的GTC活动上试图支撑该板块。英伟达CEO黄仁勋在接受CNBC采访时表示，对Neocloud的需求“爆表”。“中间缺失的是推动这种增长的营运资金……因为AI众多领域的需求太大，资本出现稀缺。”黄仁勋说，资本需求远大于资本供给，而这一问题终将得到解决。
Nebius首席营收官马克·博罗迪茨基在接受CNBC采访时，也试图将公司与围绕CoreWeave的担忧划清界限，称“我们没有背负他们那样的债务”。博罗迪茨基表示，如果这家AI基础设施公司2027年产能上线，将会售罄；2028年可能出现“类似动态”。
Iren联席CEO丹尼尔·罗伯茨也为需求辩护。“我们理解投资者更多关注，但当谈到客户时，一切都没有改变。需求仍然存在。”罗伯茨上周表示，“明年，我们与客户进行的沟通覆盖了我们可能上线的全部产能的数倍；过去一个月左右，2028年也开始受到关注。但需求是存在的。”
校对：许欣
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