【解读】万喆：世界经济在承压中坚守韧性与合作

变局中增长韧性犹存。中国经济长期向好的基本面没有变，有力支撑起世界经济的韧性，成为全球经济的稳定器与动力源。

本文系盘古智库学术委员会秘书长、学术委员万喆，文章来源于《光明日报》。

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10月12日至18日，国际货币基金组织（IMF）与世界银行集团2026年秋季年会在泰国曼谷举行，会议聚焦全球经济增长前景、债务风险、人工智能冲击与地缘冲突等议题，世界经济何去何从成为全球关注的焦点。年会期间，《世界经济展望报告》与《全球金融稳定报告》两份重磅报告发布，深刻展现了当前世界经济之变：“能源供给负面冲击”与“人工智能正向需求冲击”处于胶着拉扯中，分化加剧、风险交织。

但变局中增长韧性犹存。中国经济长期向好的基本面没有变，有力支撑起世界经济的韧性，成为全球经济的稳定器与动力源。

多重承压的世界经济

当前世界经济正处于两股力量冲击的交汇点，一边是此起彼伏的地缘冲突，一边是快速演进的科技变革。两股力量的拉扯，都在重塑增长格局，也都在拉大国家之间的差距。

地缘政治冲突仍在持续发酵，能源供应链受到的冲击最大。2026年以来，中东局势的演变反复扰乱能源供给，油价大幅波动并维持在高位。能源涨价推高全球通胀，抬高企业生产成本、压低居民购买力，进而拖累投资与消费。对依赖能源进口的新兴市场和发展中经济体来说，这种冲击尤为直接。叠加超级厄尔尼诺现象的影响，能源、化肥和食品价格轮番上涨，通胀的黏性比预期更强，进一步压制了增长。避险情绪同时加剧了国际金融市场的波动，全球经济的风险溢价明显上升。

IMF和世界银行都已经反复警示，贸易保护主义已成为抑制全球贸易增长和跨境投资的重要因素。这并非抽象的冲击，IMF总裁格奥尔基耶娃在年会中指出，“早期估计显示，贸易与经济碎片化可能使全球GDP损失高达7%”。她进一步强调，“真正令人担忧的不仅是直接损失数字，更是因缺乏合作而错失的机会成本”。然而，部分发达经济体仍持续泛化“经济安全”概念，全球贸易和政策环境的不确定性明显上升，这直接堵死了发展中国家通过贸易实现减贫与就业创造之路。

主要经济体经历前期大幅加息后，通胀有所回落。年会上，IMF作出新的预计，全球总体通胀率2026年将升至4.7%，较2025年的4.1%继续攀高，通胀的黏性仍极强。另外，全球公共债务将攀升至约占GDP的100%，发达国家负担也非常沉重。发达经济体的利率普遍高于经济增长率，靠增长自然消化债务几乎没有空间。更值得重视的是，2026年8月美国债务历史性突破40万亿美元，而30年期美债收益率不断冲高，一度创24年来新高。在高利率、高通胀、高油价的“三高”环境下，美联储加息可能性仍在增加，这使得美债问题与利率问题的影响正从美国国内向全球其他国家外溢，有演变为全球系统风险的可能。通胀黏性与债务压力叠加，发展中经济体的债务可持续性面临更大考验。

更深层的结构变化在于新旧动能转换。以人工智能为核心的新质生产力正在重塑增长逻辑，但这本质上是一场高度不均衡的生产力与生产效率革命。技术壁垒、供应链重构、资本集聚和政策差异，共同放大着全球南北差距，以及发展中经济体内部的分化。传统能源、劳动密集型制造和资源型产业等旧动能，同时承受能源冲击、需求放缓和技术替代的多重挤压。转换在发达经济体与新兴市场之间、在不同发展中经济体之间推进，速度和受益程度并不相同，增长差距因此被进一步拉大。

风险中经济韧性仍存

IMF日前发布的最新一期《世界经济展望报告》预计，2026年世界经济增速将从2025年的3.5%放缓至3.1%，2027年回升至3.4%。经济界普遍认为，经济韧性依然存在。

韧性主要来自何处？当前人工智能相关的投资和贸易热潮，已成为全球经济增长的重要驱动力。IMF首席经济学家西尔瓦娜·滕雷罗指出，人工智能技术驱动的强劲需求充分抵消了能源市场带来的负面冲击与阻力。据估算，人工智能投资热潮可为亚洲发达经济体增长贡献0.5至1个百分点，为亚洲新兴经济体贡献0.2至0.8个百分点。因此，新技术革命带来的，不只是颠覆，还有在关键时刻稳定增长的力量。

韧性还来自企业。作为经济的主体，企业的调整适应能力，是韧性最坚实的微观基础。面对多重风险的冲击，深耕一线的企业触角是最灵敏的，要生存就必须调整适应。由于大数据、人工智能等新技术的赋能，企业如今更加快速地采取一系列应对措施，例如重构供应链、优化出口布局、加强库存管理，这些组合措施有效减轻了冲击。企业的反应和调整速度快于预期，这种市场响应也为政府采取宏观政策争取了宝贵的缓冲时间。因此，IMF称，正是由于企业的快速调整，全球经济在一定程度上“甩掉了贸易与关税干扰”。

能源端的应对情况也超出了很多人的预期。地缘冲突推高能源价格，但全球能源的绿色转型、既有库存和供应多元化，共同缓冲了直接冲击。此外，各国及时出台财政措施，保护了脆弱群体和关键产业。这些因素叠加，使全球经济避免了可能大得多的下滑。

同时，韧性中的隐忧同样不容忽视。当前，增长动能偏集中于人工智能等少数行业和少数经济体，一旦投资预期回调，或能源等危机冲击加剧，韧性就可能承压。IMF《全球金融稳定报告》警告人工智能相关资产回调的风险，呼吁遏制过度杠杆、增强系统韧性。危机并未远去，能否驾驭这些风险，将决定当前的韧性能否转化为更高质量的增长。

支撑韧性的中国力量

联合国贸易和发展会议（贸发会议）9日发布2026年度贸易与发展报告，预计2026年亚洲将贡献全球经济增长的约59%。IMF也调高亚洲新兴和发展中经济体的经济增速，最新预测2026年将达5.1%，明显高于世界经济的增速，也高于全球新兴和发展中经济体2026年的3.7%。因此，经济学家们不得不承认，世界经济的中心正在“东移”。而在东方的亚洲，中国的作用举足轻重，滕雷罗明确指出，作为区域内的核心经济体，中国依然是该地区巨大的增长引擎。

增长动力来自中国对全球人工智能经济发展的重要贡献。中国推动人工智能相关出口持续增长，带动了自身外贸结构升级，也通过中间品供应维护了全球供应链稳定，让各国共享技术红利。中国坚持走技术普惠路线，支持全球南方国家加强人工智能能力建设，加快面向东盟、阿盟、非盟、拉共体、上合组织、金砖国家建设国际人工智能应用合作中心，让新兴技术照亮共同繁荣之路。中国主动开放大模型等核心能力，显著降低了技术使用门槛，打破了少数企业和国家的技术垄断，使众多全球南方国家无需巨额投入即可接入先进人工智能。

能源稳定是中国发挥作用的另一条主线。霍尔木兹海峡受阻、市场恐慌性推高油价时，中国没有加入全球“抢油潮”，而是主动缩减短期采购量，消解了恐慌性买盘，给“高烧”的原油市场提供了难得的冷静期。同时，中国加快构建清洁低碳能源体系，风电、光伏装机规模全球领先，“新三样”出口为全球能源转型提供了可及、可负担的解决方案，有效服务了全球转型，对冲了能源冲击的负面外溢。

面对全球公共债务高企、各国财政空间收窄的难题，中国坚持高水平对外开放，与各国共享14亿多人口的超大规模市场和超4亿中等收入群体支撑的消费潜力。这不仅贡献了约30%的全球经济增长，也在客观上帮助相关经济体改善了债务可持续性。

此次年会再次提醒各方，世界经济高度联动，风险也高度外溢，没有哪个国家能够独善其身。面对共同的难题，与其各自应对，不如携手而为，以开放的姿态推进政策协调与合作。未来，中国将继续扩大高水平对外开放，与各国共享超大规模市场，通过共建“一带一路”等平台促进互利共赢，为全球经济注入更多稳定性。■

文章来 源于《光明日报》

图文编辑：张洵

责任编辑：刘菁波