首批主动ETF正式上新，华安均衡慧选主动ETF正在发行

来源：新浪基金

　　历经三个月审批，国内ETF市场正式迈入“主动时代”。10月23日，首批获批的主动ETF产品——华安均衡慧选主动ETF（基金代码：581023）迎来首发，有望成为投资者在结构性行情中把握机会、争取增强收益的便捷工具。

　　不同于传统指数ETF，主动ETF需要将主动投资逻辑和场内ETF交易规则融合，对管理人的运维、风控和投研协同提出更高要求。作为国内指数基金先行者，华安基金发行了境内首只开放式指数基金——华安MSCI中国A股指数增强（040002），并陆续推出华安上证180ETF（510180）、华安黄金ETF（518880）等行业标杆产品，在ETF申赎、组合管理、流动性与折溢价管理上积累了长期实战经验。Wind数据显示，截至2026年上半年，旗下ETF管理规模1849亿元，非货币ETF规模保持行业前十。

　　在指数工具布局之外，华安基金的主动权益投资能力同样经受市场验证。据基金定期报告统计，截至2026年上半年，公司产品近一年盈利投资者数量占比均值为92.13%，占比中位数达97.50%；其中，25只主动权益产品近一年投资者盈利占比超99%。扎实的ETF运营积累与过硬的主动权益投研能力，为新产品的落地提供了双重支撑。

　　为保障产品稳健运作，华安均衡慧选主动 ETF拟由拥有 20 年公募投资经验的苏圻涵、具备 12 年行业从业经验、1年基金投资管理经验的王超共同管理。具体到产品设计上，该基金跳出传统指数“复刻行情”的思路，以GARP策略为抓手，采用核心-卫星的双层配置框架，核心仓位围绕红利、高ROE、大市值因子筛选优质底仓，构筑组合防御底座；卫星资产则通过自上而下判断宏观环境、挖掘景气行业，再自下而上精选个股，捕捉阶段性市场机会。同时，组合会跟随市场环境动态调节两类资产配比，不押注单一赛道，缓释风格集中带来的波动风险。

　　展望后市，华安基金表示，A股逐步由估值驱动转向盈利驱动，产业景气持续分化，被动指数较难捕捉细分阿尔法机会。主动ETF打通了主动投研与ETF交易机制的边界。后续华安将坚持差异化ETF布局，依托指数运作与主动投研积淀，以均衡框架平衡红利与成长，力争在控波动的同时挖掘个股收益，为场内投资者带来兼具流动性、透明度与增强潜力的配置选择。

　　注：根据最新招募说明书，当前本基金认购费、赎回费、销售服务费的收取标准如下（费率折扣情况以销售机构展示为准；S代指认购份额）：认购费率为：S<100万元 0.80%；S≥100万元500元/笔；申购/赎回费率为：不超过0.8%的标准收取佣金；管理费率为1.00%/年：托管费率为0.15%/年。

　　风险提示：本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性，理性判断市场，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：投资组合的风险、本基金特有的风险、其他投资及运作风险、流动性风险、管理风险、合规性风险、操作风险、基金财产投资运营过程中的增值税风险、本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险及其他风险等。本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金的投资范围包括存托凭证，除与其他仅投资于境内市场股票的基金所面临的共同风险外，如投资存托凭证的，本基金还将面临投资存托凭证的特殊风险，详见本招募说明书“风险揭示”章节。本基金为主动ETF，在基金运作过程中基于前一交易日日终的真实投资组合制作申购赎回清单，与指数ETF基于标的指数权重文件制作申购赎回清单存在差异。主动ETF的申购赎回清单兼具申赎对价与持仓披露作用，其内容可能因基金管理人主动调整投资组合而变动，且受组合主动投资策略和调仓策略等方面的影响，其变动频率和幅度可能高于指数ETF。本基金特有风险包括：（1）采用主动投资策略进行投资管理可能引致的特定风险，包括主动选股策略失效风险、潜在抢先交易风险、投资策略被复制风险等；（2）主动ETF运作的风险，包括基金份额参考净值（IOPV）偏离的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险等。本基金为主动ETF，可能面临主动选股策略失效风险，即由于采用主动选股策略，可能存在策略失效、实际业绩落后于业绩比较基准的风险；可能面临潜在抢先交易风险，即因执行主动选股策略等原因发生调仓且难以在一个交易日内完成调整，可能出现股票调仓方向暴露、被其他投资者抢先交易组合证券的情形，进而影响基金投资收益；可能面临投资策略被复制风险，即基金每交易日公布基于前一交易日日终的真实投资组合的申购赎回清单，投资组合透明度较高，其他投资者可能据此跟踪、复制基金投资策略和持仓结构，从而可能削弱投资策略的有效性，对基金投资收益产生不利影响。本基金可能面临基金份额参考净值（IOPV）偏离的风险。基金管理人委托中证指数有限公司在交易时间内根据申购赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并发布基金份额参考净值（IOPV），供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。若基金于交易日内调仓，IOPV仅反映申购赎回清单所列组合证券的价值，与实时的基金份额净值可能出现一定偏离，该等偏离并非IOPV计算错误所致。投资者若完全依赖IOPV进行投资决策，可能因上述偏离遭受损失。基金份额在证券交易所的交易价格受供求关系等诸多因素影响，存在不同于基金份额净值的情形，即存在折溢价的风险。基金管理人将通过采取完善流动性服务等措施降低基金份额折溢价幅度，但基金调仓期间IOPV与基金份额净值的偏离可能加大，套利机制的有效性可能下降，基金折溢价幅度可能较大，折溢价状态的持续时间可能较长。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、基金产品资料概要等信息披露文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。投资者一旦认购、申购或赎回本基金，即表示对基金认购、申购和赎回所涉及的基金份额的证券变更登记方式以及申购赎回所涉及申购、赎回对价的交收方式已经认可。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。