北京
来源：证券日报
《证券日报》记者梳理发现，10月以来，官宣发行中长期大额存单的银行数量及银行类型日渐增多。而在今年前三季度，中长期大额存单供给主要集中在国有大行与少数股份行，城商行、农商行与民营银行跟进力度有限。
大额存单密集上新
10月20日，恒丰银行多家分行通过官方公众号发布5年期大额存单上新公告。该行本次共推出7款个人大额存单，其中5年期产品的年化利率为1.75%。
记者梳理发现，10月份以来，中信银行、张店农商银行、西藏银行等多家银行陆续推出3年期、5年期中长期大额存单，部分银行短期内多次上架中长期产品，上述银行覆盖股份行、农商行、城商行等各类银行。
10月15日，张店农商银行发布公告推出个人大额存单，涵盖1年期、2年期、3年期、5年期品种，其中5年期产品年化利率1.68%，起存门槛20万元。西藏银行于10月16日发行3年期个人大额存单，年化利率1.85%。中信银行自10月1日起上线多款个人大额存单，包含3年期品种，年化利率1.70%；该行曾于9月1日重启3年期、5年期中长期大额存单发行，此次为时隔一个月再度推出同期限产品。除此之外，部分民营银行近期也重新上架中长期大额存单。
苏商银行特约研究员薛洪言向《证券日报》记者分析，商业银行加码中长期大额存单，核心触发因素是今年大批5年期高息存款集中到期，银行需要用中长期产品承接到期资金，防止存款流向同业，同时缓解信贷长期化、存款短期化带来的期限错配压力。
天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，本轮中长期大额存单放量，一方面是存量长期存款迎来集中到期窗口，居民保守配置需求旺盛，银行需要标准化大额存单稳住核心存款；另一方面，银行中长期信贷投放增加、资产久期拉长，存款短期化带来的流动性压力上升，中长期大额存单能够拉长负债久期，匹配资产投放节奏。
存单供给走向常态化
2025年11月前后，国有六大行曾陆续下架5年期大额存单，3年期大额存单供给也大幅收紧；股份行、城商行、农商行同步收缩中长期产品供给，中长期大额存单一度近乎断供。今年7月1日，中国银行率先重启3年期、5年期中长期大额存单发行，多家银行陆续跟进，中长期大额存单重回市场，发行热度延续至今。
曾刚分析，此前银行对中长期大额存单采取停售、收紧的操作，是在净息差持续收窄背景下，主动压降高成本负债、缓解付息压力。本轮发行并非高息揽储，大额存单利率溢价有限，意味着银行负债管理思路已经转变：从单纯压降成本，转向在成本可控前提下优化负债结构，体现出银行对息差下行的承受能力增强，资产负债匹配与存款稳定性的优先级持续提高。
薛洪言认为，银行中长期大额存单发行能否常态化，取决于负债需求与净息差约束之间的博弈。存款定期化、存量存款集中到期、期限错配等压力长期存在，已有银行将中长期大额存单设为滚动发行产品，供给动力充足。中长期大额存单将形成常态化滚动、供给整体稀缺的格局，利率成为调节供给的阀门，很难再现过往无序大规模放量的局面。
在曾刚看来，这种常态化并非全行业统一投放，后续供给将呈现分化、弹性特征。严控负债成本仍是银行经营主线，中长期大额存单付息成本更高，抑制了银行大规模投放意愿，该产品或不会再度全面断供，但也不会进入持续放量周期。整体来看，中长期大额存单将长期供给，产品发行节奏、额度与利率，将结合自身信贷投放、存款变动情况动态调整。
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