富安达富祥利率债：三季度利润超664万元 长期跑赢基准超3.77%

来源：新浪基金∞工作室

核心财务数据亮眼

2026年三季度，富安达富祥利率债两类份额合计实现本期利润664.27万元，期末净资产总规模达13.298亿元，整体盈利与规模表现稳健。其中A类份额作为核心份额，本期利润664.12万元，本期已实现收益578.12万元，加权平均份额本期利润0.0062元，期末净资产13.2903亿元，对应份额净值1.0191元；C类份额本期利润0.15万元，本期已实现收益为-0.75万元，加权平均份额本期利润0.0003元，期末净资产80.27万元，对应份额净值1.0210元。

份额类别本期已实现收益（万元）本期利润（万元）期末净资产（亿元）期末份额净值（元）A类C类0.15

全周期超额收益显著

报告期内基金各份额在不同统计阶段均持续跑赢业绩比较基准，长期收益优势突出。A类份额成立至今净值增长率达9.25%，较同期基准高出3.77个百分点；C类份额成立至今净值增长率9.43%，较基准高出3.95个百分点，短期、中期、长期维度均实现正向超额收益，收益稳定性表现突出。

份额类别统计阶段净值增长率基准收益率超额收益A类过去三个月0.64%0.37%0.27%A类过去一年2.74%1.36%1.38%A类成立至今9.25%5.48%3.77%C类过去三个月0.58%0.37%0.21%C类过去一年2.51%1.36%1.15%C类成立至今9.43%5.48%3.95%

三季度投资策略清晰

2026年三季度国内经济外需韧性较强、内需低位企稳，实体信贷需求偏弱，社融增速回落，CPI低位震荡，PPI受国际油价支撑。政策端7月政治局会议明确加大逆周期调节，9月国常会后增量政策加速落地，央行通过灵活公开市场操作维持流动性宽松，国内利率债收益率整体下行，超长端下行幅度更大，期限利差收窄。本基金报告期内核心配置利率债资产，通过自上而下的多维经济模型判断利率走势，灵活运用骑乘策略、波段交易增厚组合收益，全程严格控制组合风险，保持流动性安全垫充足。

三季度业绩超额达标

截至2026年9月末，A类份额净值1.0191元，三季度净值增长率0.64%，同期业绩比较基准收益率0.37%；C类份额净值1.0210元，三季度净值增长率0.58%，同期基准收益率0.37%；D类份额因期末余额为0，参考A类净值表现，三季度净值增长率0.64%，全部份额均实现正向超额收益，符合基金稳健增值的投资目标。

后市聚焦利率债交易机会

管理人判断后续将持续跟踪国内经济基本面修复节奏、货币政策边际调整动向，以及海外主要央行加息周期的外溢影响，将继续保持谨慎操作、严格风控，依托利率曲线结构调整持仓，灵活开展波段及骑乘交易，在控制回撤的前提下力争持续为持有人增厚收益。

纯利率债属性突出

报告期末基金总资产13.3033亿元，固定收益投资占总资产比例94.61%，全部为利率债资产，未配置任何权益类资产、信用债、衍生品及资产支持证券，纯利率债属性突出。其中政策性金融债公允价值10.7078亿元，占基金资产净值比例80.52%，国家债券公允价值1.8784亿元，占基金资产净值比例14.13%，两类利率债合计占净值比例94.65%。

债券品种公允价值（亿元）占基金资产净值比例国家债券14.13%政策性金融债80.52%

前五大持仓全为国开债

报告期末前五大持仓全部为国家开发银行发行的政策性金融债，合计公允价值7.0575亿元，占基金资产净值比例合计53.07%，前两大持仓18国开10、24国开15单只占比均超过13%，持仓结构清晰，流动性充足。

债券代码债券名称公允价值（万元）占基金资产净值比例18国开1015.08%24国开1513.38%19国开158.76%19国开058.05%23国开037.80%

A类份额单季净增超1.17亿份

报告期内A类份额实现大幅净申购，期初份额总额11.8725亿份，当期总申购2.9424亿份，总赎回1.7733亿份，期末份额增至13.0416亿份，单季度规模增长超1.17亿份。C类份额当期大额赎回，期初份额5002.12万份，当期申购0.0117亿份，赎回0.5041亿份，期末份额仅剩78.61万份。

份额类别期初份额（亿份）当期申购（亿份）当期赎回（亿份）期末份额（亿份）A类C类

机构持仓占比超99%

报告期内共有4家机构投资者持有份额比例超过20%，合计持有份额占总净值比例超99.9%，其中单家最高持有比例达35.58%，第二大机构持有比例21.84%，第三大机构持有比例22.55%，机构持仓占比极高，持有人结构高度集中。基金同时提示，若大额持有人集中大额赎回，可能产生短期冲击成本，影响基金收益水平。

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