亿田智能（300911）2026年三季报简析：亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期亿田智能（300911）发布2026年三季报。根据财报显示，亿田智能亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入1.53亿元，同比下降37.52%，归母净利润-7948.4万元，同比上升28.31%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7063.78万元，同比上升0.84%，第三季度归母净利润-2538.34万元，同比上升35.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.37%，同比减38.91%，净利率-52.03%，同比减14.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计8274.91万元，三费占营收比54.17%，同比增8.18%，每股净资产5.67元，同比减11.4%，每股经营性现金流0.03元，同比增113.03%，每股收益-0.43元，同比增29.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-50.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.22%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-8.22%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额6.49亿元，累计分红总额4.29亿元，分红融资比为0.66。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为32.6%/4%/--，净经营利润分别为1.79亿/2654.14万/-1.72亿元，净经营资产分别为5.49亿/6.57亿/7.46亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.06/-0.3/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7388.91万/-2.09亿/3151.27万元，营收分别为12.27亿/7.03亿/3.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.6%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-5100.0万元，每股收益均值在-0.28元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：接待人员与投资者进行了沟通交流，主要内容如下：
答：公司与无问芯穹基于项目实际进展、业务规划变化，经友好协商解除合作协议。本次合作终止属于正常商业安排。算力业务为公司新拓展业务板块，合作主体具备多元选择空间。原无问芯穹所需算力已有新客户进行承接。公司将持续评估各类技术与合作机会，稳步推进算力相关业务布局。
2、问公司转让上海德数云私募基金合伙企业（有限合伙）投资份额事项，目前推进到哪一阶段？有无需要披露的重大进展或潜在风险
？2026 年 4 月，公司对德数云基金的出资份额以 7.032 亿元转让给控股股东浙江亿田投资管理有限公司，目前上市公司已经全额收到转让款。后续公司将严格按照深交所规则，如触及信息披露会及时发布相关公告，敬请投资者注意投资风险。3、
问公司与燧原科技设立合资公司，本次合作的战略意义是什么？合资公司短期、中长期规划与业务目标如何？
公司与燧原科技设立合资公司，是双方基于各自资源优势开展的产业协同探索，旨在依托燧原在国产算力芯片领域的技术积累以及公司产业资源，探索算力相关业务落地可能性。合资公司尚处于设立初期，业务方向仍在规划论证阶段，暂无明确可对外披露的量化经营目标。后续合资公司业务开展过程中，如触及信息披露义务，公司将及时履行披露程序。本次合作是公司对算力产业的尝试布局，目前没有明确财务指引，敬请投资者注意投资风险。
4、问公司当前在手算力相关订单，整体交付进度如何？对应的款安排、款周期是否符合预期？
公司算力业务仍在拓展阶段，在手算力相关订单将按照合同约定的节点推进交付与结算。项目结算按照客户交付进度逐步确认收入，款周期遵照合同约定执行。算力业务目前体量在逐步爬升的过程中，相关重大订单情况请以公司公告为准。5、
问集成灶行业目前整体需求、库存及竞争格局有无边际缓解迹象？公司如何判断行业后续走势？
集成灶行业仍处于调整周期，行业需求、库存压力整体尚未出现全面暖。行业竞争依旧激烈，头部企业持续优化产品结构、渠道布局。长期看，公司自有品牌的集成灶在厨电赛道仍具备产品优势。公司将持续聚焦主业，优化产品、降本增效，积极应对行业周期波动。
6、问在算力业务布局上，公司如何看待海外芯片与国产芯片各自的优劣势，后续选型与合作策略有什么规划？
海外成熟芯片生态完善，短期落地便捷；国产算力芯片近年来快速发展，是国内算力产业长期发展方向，但现阶段在生态适配层面仍存在持续打磨空间。公司在算力业务开展过程中，将秉持审慎原则，结合项目实际需求、成本、稳定性等多维度综合评估，灵活选择技术方案与合作方，持续跟进国产芯片产业发展机遇。
7、问能否提供公司未来财务预测？
算力业务属于长周期赛道，需要持续投入与技术沉淀，恳请投资者给予公司一定时间与耐心。根据监管相关规定，公司不对未来财务数据进行预测和指引。算力业务拓展存在不确定性，敬请各位投资者理性判断，注意投资风险。

本文数据来源于亿田智能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。