智通港股解盘 | 大跌之后各国股市迎来自救行情 物理AI不断被挖掘

【解剖大盘】

终于反弹，A股堪称“奇迹日”，今天早上一度杀到惨不忍睹，午后大举反攻，港股也跟随反弹，收盘涨0.69%。

今天韩股也反弹了，不存在谁救谁的问题，因为大家都走得很艰难，都需要自救，韩国KOSPI指数其未来12个月预期市盈率已降至仅4.2倍，已经跌入了价值区。隔夜美股纳指也跌得灰头土脸，暴跌之际，华尔街选择力挺Meta，瑞银和德意志银行在最新研报中均维持买入评级并上调目标价，核心判断是，Meta过去三年AI资本开支开始进入收获期，广告系统率先受益，五条AI商业化路径已经启动。估计今晚美股也要反弹。

大环境来看，其实也没有多大变化，翻来覆去就是那些说不清道不明的事，都看不到确定性的东西。不过，中欧方向有了积极变化，为保住阿斯麦供应链，欧盟考虑解除一项对中企制裁；还有据欧洲议会官网消息，欧洲议会国际贸易委员会(INTA)一个由12名议员组成的代表团将于10月27日至29日访问中国，与中方官员及相关人士就中欧经贸关系展开交流，并探索进一步合作的机会；德国总统施泰因迈尔将访华。欧盟转向务实合作，对双方都有好处。近期市场有关欧盟“双反”传闻已被大金重工(01081)确认为不实消息，今天大涨超15%。

以上这些都是相对比较虚的，市场看中的是实际的东西。昨日不利的几个方向，今天都有澄清：1）网传“部分AI龙头股发生大额强制平仓，产生连锁反应”，澄清了是仅个别股票小额平仓，金额不足十万元，相关传闻为不实信息。都知道，再跌下去也差不多就是事实了；2）10月23日午间，中际旭创、新易盛、天孚通信等科技公司齐发近期生产经营情况公告，稳定市场信心。怎么说的其实不关心，今天都稳住了才是硬道理。逆转来自于午后，突传：保险的朋友已经说暂停所有卖单了，所有的卖单都下不了。之后，神秘资金入场创业板ETF易方达、沪深300ETF华泰柏瑞领头，单只成交均超过100亿元。双管齐下，效果就出来了，最给力的是长鑫科技(688825.SH)涨近8%，带动兆易创新(03986)涨超8%。

港股这边人气带动主要是AI大模型，MiniMax(00100)宣布自10月23日起，开源M3.1Flash的模型权重，总参数量为428B，激活参数量为23B。作为新一代Flash模型，使用成本降低70%，并且即将推出追求智能上限的Pro版本。前几天的天猫发布会上确认，智谱、MiniMax等大模型厂商将通过电商渠道销售Token套餐，AI服务首次全面参与双11大促。当前来看，这个销量比较尴尬。但高盛今年8月的一份研报给出了远期预测：中国AI模型的API和订阅收入将从2026年估算的350亿元增长到2030年的8790亿元，增幅约25倍，对应每日Token消耗量从350万亿增长到4600万亿。MiniMax(00100)大涨超16%、智谱(02513)涨超8%。其它智能体方向也同步带起，如迈富时(02556)涨超8%、还有金蝶国际(00268)：在全球创见者大会上，金蝶国际发布企业上下文与ERP(企业资源计划)连接器，把ERP、知识库、记忆、生态MCP(模型上下文协议)和外部数据统一接入，沉淀到企业上下文平台形成AI(人工智能)可理解、可追溯的资产，让每一个智能体一上岗就懂企业；ERP连接器首批1127个Tools(工具)全面上线，支持调用金蝶全系ERP业务能力，让AI能查询数据、能执行业务。主要是业绩给力，涨超7%。

从题材的持续性来看，依旧是机器人，宇树科技创始人王兴兴表示，随着GPT-6的发布，目前物理AI已经看到被击穿的苗头，很可能最近1-2年或2-3年，目前具身智能迈过ChatGPT时刻的最核心挑战是AI模型的输入输出和真实机器人的对齐。今天宇树科技(688836.SH)20%涨停，为上市以来首次。总市值重返2500亿上方。马斯克：坚信人形机器人整个赛道都将成为全球最大的产业，未来地球上人形机器人的数量甚至会超过人类。“机器人大脑第一股”仙工智能(06106)涨超24%、埃斯顿(02715)在2026年上半年位列中国工业机器人市场品牌出货量榜首，2026年二季度，单季度机器人交付突破10000台，是国内首个单季度破万台的自主品牌，涨近13%。其它有来福谐波(03952)涨超15%、华沿机器人(01021)、优必选(09880)涨超6%。

而物理AI这块更是研报密集催化，GPT-6Astra显著增强具身智能泛化训练能力，近似于2023年初代GPT之于AI，当前全球可用具身智能数据约50万小时，但目标是2030年采集100亿小时，按单价100元/小时估算，市场空间达万亿级。老龙头五一视界(06651)凭借在数字孪生、仿真及世界模型等领域的技术积累，率先卡位物理AI基础设施赛道，大涨超30%。

昨日挖掘的物理AI新品种兆威机电(02692)再度大涨超16%，今天冒出的新品种是禾赛-W(02525)：其6D全彩激光雷达将高精度三维感知与RGB信息集成于同一颗传感器，一次获取距离、位置、颜色等多维信息。其价值，不只是“减少一颗传感器”，而是让单个传感器承载更多信息。从“多传感器融合”走向“单传感器多维感知”，6D全彩激光雷达正突破传统感知边界，成为物理AI时代的超级传感器，今天涨近8%。

【板块聚焦】

苹果首款折叠屏手机iPhone Duo今日正式发售。据上海南京东路苹果直营店线下收货的黄牛，iPhone Duo 512GB、1TB版本普遍加价1500—2500元。其中，白色款问价消费者最多，溢价也高于黑色款。有黄牛表示，后续溢价可能持续走低，“到今天晚上价格可能也不一样了”。该产品预购表现积极，为折叠屏供应链带来放量预期，成为消费电子板块今日上涨的核心催化。

主要受益品种：领益智造(01688)、蓝思科技(06613)、舜宇光学科技(02382)、瑞声科技(02018)、安克创新(00668)。

【个股掘金】

安克创新(00668)：储能+AI硬件双轮驱动 全球化布局加速推进

公司2026上半年利润增速大幅高于营收，实现营收166.1亿元，同比+29.1%；归母净利润17.02亿元，同比+45.9%；扣非净利润14.4亿，同比+49.7%；毛利率49.82%，同比提升5.09pct，盈利能力明显改善。

点评：安克创新智能家居、智能影音双业务两位数增长，二季度业绩创历史新高表现亮眼。2026H1公司充电储能/智能创新/智能影音收入分别同比+31%/+29%/+25%；分区域看，北美/欧洲收入分别同比+33%/+29%，全球化布局加速推进；分渠道看，Amazon收入同比+20%，占比降至46%，其他第三方平台/官网/线下收入分别同比+96%/+39%/+25%，渠道多元化持续推进。家庭储能快速增长，公司2026年7月和澳洲储能分销商OSW签订3GWh家庭储能战略合作框架(SOLIX系列家用储能)，属于大额储能框架订单，分批次落地交付，是储能业务增长支撑。

展望H2及中长期，储能+AI硬件双轮驱动，成长确定性有望增强。全球化品牌能力，少数在海外建立本土心智的中国消费电子品牌，Anker在北美、欧洲充电品类市占率全球第一；品牌矩阵整合，将eufy、Soundcore等多品牌统一归入Anker，降低营销成本，覆盖充电、储能、智能家居、音频多赛道，全球180+国家，2亿+用户。公司发布SolarbankMaxAC、Solarbank4E5000Pro等新品，叠加区域拓展与渠道深化，需求与出货有望加快。

AI新品落地：IFA发布MindBase家庭本地AI中枢，AI提升安防等产品体验，打通全屋智能设备，支持Matter、HomeKit，布局端侧AI智能家居。智能影音类：声阔Soundcore耳机，自研AI音频芯片，主打高清通话、降噪；推出带屏AI耳机，打入高端音频市场。公司有望持续受益海外高电价、补贴及能源独立需求：其中英国市场放开即插即用光伏得以持续扩容、澳洲OSW约3GWh合作打开户储渠道、美国户储逐步放量，多区域增长逻辑加速兑现。公司AI持续赋能，持续巩固品类的增长势能与市场份额，充电储能仍是最值得期待的增量。