欧莱雅集团第三季度销售额增长近12%，中国高端美妆业务持续回暖

欧莱雅集团第三季度业绩超预期。

10月22日，全球美妆护肤巨头欧莱雅发布截至2026年9月30日的业绩公告。第三季度销售额为115.61亿欧元，按报告口径同比增长11.9%；剔除IT转型项目实施节奏带来的阶段性影响后，调整后可比增速为7.7%，超出市场预期。

今年前三季度，欧莱雅销售额为353.38亿欧元，按报告口径同比增长7.7%；按可比结构及固定汇率计算，同比增长6.9%，调整后可比增速同样为6.9%。

从前三季度累计表现看，欧莱雅各事业部、各区域市场均实现增长。分品类看，香水和护发业务引领增长，护肤业务持续提速。

欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕在财报中表示，得益于创新战略的推进以及团队的投入，集团不仅在护发和香水领域持续领跑，也开始在至关重要的护肤品类中跑赢市场。展望未来，欧莱雅还将借助人工智能进一步强化自身业务模式的优势。

在业绩电话会上，叶鸿慕进一步谈及AI对营销业务的影响。他指出，一方面，相关工具正在优化媒体投放的渠道和形式，提升投资回报率（ROI）；另一方面，AI生成的社交平台内容与达人营销相结合，有助于集团在相同预算下产出更多内容。

从业务板块来看，今年前三季度，专业美发产品部和皮肤科学美容部表现尤为突出，高档化妆品部增长明显提速。

具体来看，前三季度专业美发产品部调整后可比销售额同比增长12.3%，主要得益于护发品类持续高端化以及该部门的全渠道战略。该部门在所有区域市场均实现增长，其中北亚地区受益于中国市场相关业务的持续强劲表现。

叶鸿慕在电话会上指出，专业美发产品市场自2025年以来持续提速，欧莱雅相关业务的增速约为市场增速的两倍。随着沙龙渠道景气度回暖，沙龙业务持续增长。他还表示，欧莱雅已从三年前的全球第二、第三位，发展至如今的全球第一护发集团。

皮肤科学美容部方面，前三季度调整后可比销售额同比增长11.6%，各区域市场均有贡献，其中北美和北亚地区实现两位数增长。叶鸿慕在电话会上还谈及GLP-1类减重药物普及带来的新需求：部分消费者在减重后可能面临皮肤松弛等问题，为功效型护肤产品带来新的市场机会。集团旗下修丽可等品牌正在关注相关需求并开发相应产品。

高档化妆品部方面，前三季度调整后可比销售额同比增长5.8%，香水依然是主要增长引擎。护肤业务增长势头增强，其中超高端市场表现尤为突出，高端专业功效护肤业务也保持良好势头。该部门所有区域市场均实现增长，北亚地区增长明显加速，欧莱雅高端品牌的表现显著优于市场整体水平。其中，高档化妆品部在中国市场保持低双位数增长，进一步带动北亚地区该部门的业务提速。

叶鸿慕在电话会上表示，第三季度全球香氛市场整体保持中个位数增长，欧莱雅集团香氛业务增速则接近两位数。集团持续推出重磅新品，覆盖男性和女性香氛市场。他同时提到，夏季高温下香氛销售阶段性放缓，但集团已为接下来的节日销售旺季做好准备，并对全球各区域市场的需求保持乐观。

相比之下，大众化妆品部增速相对较低，前三季度调整后可比销售额同比增长4.2%。

从区域市场来看，北亚地区前三季度调整后可比销售额同比增长5.5%，其中第三季度增幅达到7.8%。

财报显示，从各国市场来看，中国是推动北亚地区增长的主要引擎。在整体市场保持低个位数增长、且增长主要由高档美妆市场驱动的背景下，欧莱雅在中国的增速接近市场整体增速的三倍，这得益于欧莱雅在高档美妆领域的稳健增长。

从业务构成看，北亚地区增长主要由三大事业部驱动。其中，高档化妆品部增长进一步加速，受益于香水业务的强劲表现，以及以赫莲娜和伊索为代表的护肤业务稳步复苏；皮肤科学美容部和专业美发产品部则继续巩固领先地位，旗下所有主要品牌均实现两位数增长。

叶鸿慕在电话会上多次强调，中国市场高端品牌的增长势头强劲。他同时介绍，中国市场是欧莱雅北亚业务的核心组成部分，占该地区业务规模的三分之二以上。

这一业务结构也使欧莱雅更容易受益于中国高端美妆需求回暖。据外媒报道，高档化妆品业务约占欧莱雅全球收入的1/3，但在中国市场的收入占比约为2/3。分析师认为，中国和欧洲市场增长动能改善，是推动欧莱雅高档化妆品业务增长加速的重要因素。

对于中国市场的整体环境，叶鸿慕在电话会上表示，中国美妆市场第三季度增速略有放缓，但前三季度仍保持约2%至3%的增长。市场内部出现结构性分化，其中高端美妆市场的表现相对更为活跃。欧莱雅也凭借在高端市场的品牌布局，继续跑赢中国美妆市场整体增速。

展望全年，叶鸿慕预计全球美妆市场将增长约5%。欧莱雅仍将保持快于行业整体的增长速度，有信心实现全年销售和利润双增长，并推动全年销售增速较2025年明显加快。