主动ETF，帮投资者“被动抄底”？首日发行即冲150亿，摩根易方达富国三只“日光”

转自：财联社

财联社10月23日讯（记者 周晓雅）主动ETF发行首日，如期上演闪电战。特别是在近段时间低迷的市场行情下，首日发行战绩让实在是令人“开眼”，有五个显见特征。有行业人士调侃，买入主动ETF的投资者，是在“被动抄底”。

一是3只一日售罄。分别是摩根大盘成长主动ETF、易方达品质均衡主动ETF、富国价值优选量化选股主动ETF。最快触及上限的是摩根与易方达两只，下午2点20左右就传出“日光”战报。

对累计有效认购申请份额总规模已超过本次募集规模上限的安排，三家基金各有不同，摩根与易方达表示将对有效认购申请采取比例配售。富国基金提到，或采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。

二是首批主动ETF在发行首日的合计募集规模或超150亿元。除3只日光ETF外，还有2只募集规模上限超过10亿元，4家超5亿元，虽首日战绩不同，但各家公募各自发力。

三是券商逆势秀销售实力，成为此次发行的主力军。其中，国泰海通、中信证券、国信证券整体代销规模体量靠前。华泰证券、广发证券、中金财富销售规模也多在10亿以上或接近10亿。此外，中信建投、银河、平安、国投、方正、长江、招商等也战绩可观。

四是不得不重提的“自购风暴”。自购由摩根基金率先发起，在周二宣布股东将通过其关联方摩根资产管理（亚太），以自有资金约合5亿元人民币投资摩根大盘成长主动ETF。易方达、富国、华夏、汇添富、华安等5家基金公司均宣布自购旗下主动ETF。6家合计金额达到14亿元。

五是券商也参与首批主动ETF投资。据财联社记者获悉，国泰海通计划运用自有资金不超过6.7亿元，认购富国、摩根、易方达、华安、南方等多家基金公司旗下主动ETF，今日已认购2.59亿元，后续投资将在各产品首发募集期间完成，关键点是买入并长期持有上述主动ETF。

3只主动ETF“一日售罄”

争分夺秒，这是今天这场发行战的现状。早在今天上午开盘一个小时左右，摩根基金的募集规模已经突破10亿元，一日售罄的预期也慢慢加大；彼时，易方达基金的募集规模也超过了7亿元，还有多家头部机构规模突破亿元关口。

随后上午收盘时，数据继续刷新，彼时首批主动ETF的募集规模已经超过70亿元。其中，摩根基金募集规模超15亿元，保持领先，富国、易方达各跟随其后，规模都超过了10亿。这3只产品也被业内视为最有望今日结募的。此外，华夏、大成、天弘、华泰柏瑞均在数亿规模。数千万或接近亿元规模的产品也不在少数。

下午开盘后，3家募集规模领先产品争分夺秒向20亿元上限迈进。截至下午2点左右，首批主动ETF的合计募集规模已经超过86亿元。

2点17分左右，摩根基金率先触及20亿元的首募上限；随后有易方达跟进，富国基金也在收盘时触及20亿元的规模上限。

财联社记者从渠道了解到，易方达基金旗下的易方达品质均衡主动ETF首募规模约25亿元；摩根基金旗下的摩根大盘成长主动ETF也达到23亿元左右。

易方达基金在官方公众号发文称，主动管理是一项长期工作，它的价值不仅体现在对当下机会的识别与判断，更来自持续的研究，以及对市场变化的长期跟踪与审慎应对，他们将继续以专业为本、以长期为念，认真对待每一份信任与托付。

摩根大盘成长主动股票ETF则是18只首批主动ETF当中唯一来自外资公募的主动ETF产品。摩根资产管理中国CEO王琼慧表示，摩根资产管理深耕全球主动ETF领域多年，希望将成熟的全球主动ETF实践经验引入中国市场，同时结合本土主动权益投研能力，为境内外投资者提供透明、专业、具备差异化特征的主动管理产品选择。

股东方为全球最大的ETF管理人，这是摩根资管在这次发行战中的优势，也在这次主动ETF发行中做了充分准备，率先公告宣布提前结束募集；也是率先宣布股东出资5亿投资的公募，特别是20亿元认购规模全部来自市场资金，股东方5亿自有资金投资将在上市以后。

券商渠道逆势秀实力

3只一日售罄的产品以外，财联社记者从渠道了解到，还有华夏基金、大成基金等2家公司旗下主动ETF募集规模上限也超过10亿元，另外，天弘基金的募集规模也达到9.5亿元；还有3家超5亿元。首批主动ETF在发行首日的合计募集规模或达到151.5亿元。

有基金公司人士表示，公司明天将继续发力，随时做好提前结募的准备。

从渠道方面看，券商无疑是此次发行的销售主力军，由券商带来的销售规模体量或约130亿元左右。其中，国泰海通在发行首日销售规模约40亿左右，领先优势明显。

在这一轮新发中，国泰海通既是摩根大盘成长主动股票ETF的托管人，还负责摩根大盘成长主动ETF、华安均衡慧选主动ETF、富国价值优选量化选股主动ETF的结算，这也意味着，国泰海通或是这3只产品的销售主力。

收盘后又曝新动态，据财联社记者获悉，国泰海通计划运用自有资金不超过6.7亿元，认购富国基金、摩根基金、易方达基金、华安基金、南方基金等多家基金公司旗下主动ETF，今日已认购2.59亿元，后续投资将在各产品首发募集期间完成。国泰海通表示，本次以自有资金投资并长期持有上述主动ETF。

另外，中信证券、国信证券整体销售规模体量靠前。其中，中信证券是华夏质量甄选主动ETF、汇添富均衡策略智选主动ETF的券结方。国信证券则是永赢景气均衡主动ETF、鹏华价值臻选主动ETF的券结方。

不过，有业内人士透露，虽然旗下主动ETF有主销售机构，但同时也会争取找到多家辅助销售机构，以此更快达到首发规模目标。“我们更像是采取军团作战。”该人士表示。

对于发行首日的情况，多位行业人士分析指出，主动ETF能够快速获得市场资金认可，核心在于该品类打通了主动管理与ETF工具的双重优势：跳出传统指数基金被动跟踪的框架，把基金经理个股精选、行业动态配置的主动投资能力搭载于ETF载体之上，同时保留ETF持仓透明、场内交易便捷、交易成本较低等工具属性，是一类兼具主动管理能力与ETF便利性的创新产品。

展望后期，华泰柏瑞基金认为，主动ETF是国内基金产品创新的重要突破，也是为市场引入中长期增量资金、推动“长钱长投”格局形成的实质性一步。它将主动管理能力与ETF的机制优势相结合，补上了国内公募产品版图中的关键一块。这不仅意味着与国际主流接轨，更有望开启国内公募基金发展的全新时代，让主动管理在一个更高效、更透明的载体中焕发活力。

（财联社记者 周晓雅）