北京
智通财经获悉，美国运通(AXP.US)10 月 23 日盘前公布 2026 年第三季度财报，并上调全年盈利指引。财报显示，公司第三季度营收(扣除利息支出)创纪录达 201 亿美元，同比增长 9%，符合市场预期；调整后每股收益 4.68 美元，同比增长 13%，高于市场预期的约 4.49 美元。
GAAP 口径下摊薄 EPS 为 5.42 美元，同比增长 31%，其中包含出售全球商务旅行集团(GBTG)股权的 9.82 亿美元税前收益(税后 7.51 亿美元)，部分被 3.36 亿美元税前重组费用抵消。
作为"K 型分化"消费环境下富裕客群花钱意愿的直接读数，卡会员消费额本季增长 8% 至 4540 亿美元。这一增速落在市场共识区间(8%—9%)的下限，但与管理层此前"Q3 至今约 8%"的预告一致，并未构成负面意外——在年内股价跌逾一成的背景下，市场最担心的"消费降速"信号没有出现。
费用端的变化同样关键。上季度总费用 12.2% 的增速一度超过营收增速，令市场担忧白金卡焕新和客户权益成本侵蚀利润；本季总费用 145 亿美元、同比增长 9%，与营收增速持平，费用压力边际缓和。
美国运通一直在对其部分信用卡进行升级，去年为其白金卡新增了一系列权益。本月初，该公司表示将与Airbnb合作，允许持卡人在其旅游网站上预订部分豪华房源，并将其计入年度住宿额度。首席财务官克里斯托夫·勒·凯莱克此前曾表示，预计2026年下半年的营销支出将比去年增长约10%。
信用质量则交出了好于预期的答卷。本季信贷损失拨备 10 亿美元，低于上年同期的 13 亿美元，背后是准备金由计提转为释放；净冲销率 1.8%，低于上年同期的 1.9%。在高端客群溢价逻辑高度依赖信用表现的估值框架下，这两项指标的改善直接支撑了管理层的信心表述。
首席执行官史蒂夫·斯奎里在声明中表示： “我们的业务势头持续强劲，账单金额、新收购和持卡会员留存率均表现突出，信贷质量也十分出色。”
上调指引
指引方面，公司将 2026 年全年 EPS 预期上调至 18.30—18.60 美元;剔除 GBTG 收益及重组费用的调整后口径由 17.30—17.90 美元上调至 17.60—17.90 美元，即下沿上移 0.30 美元、上沿不变。
首席执行官 Stephen Squeri 表示，账单增长、获客与卡会员留存均表现强劲，信用质量出色，公司"有望连续第二年实现 10% 的营收增长"，即维持全年营收增长 10% 的指引不变。
本季 18.1% 的有效税率明显低于上年同期的 24.1%，系部分前期税务事项解决带来的一次性收益，对 EPS 形成增厚。
该公司还因违反反洗钱规定面临3.5亿美元的罚款。本月初，美国货币监理署和美联储对美国运通公司提起执法诉讼，指控该公司反洗钱系统存在缺陷。
美国运通当时表示，该处罚不会影响其此前发布的 2026 年全年业绩指引或任何 2027 年展望，而且该命令不会对公司施加资产上限。
本文源自：智通财经网
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