市场终于见底，回升主要看哪个方向？【下周展望2026-10-23】

港股市场美股市场商品市场BT市场

今天是 2026 年 10 月 23 号。A 股呈现出低开暴跌后、尾盘快速拉升的情况，并且呈现出明显的放量。

在今天，市场终于杀跌杀完了，已经阶段性见底，接下来较大概率就是市场的反弹时刻。

不用再为此有过多的恐慌，这或许将是今后一段时期的主基调了。

时间到了现在，我和大家都关心两个问题：

1. 市场接下来的反弹我们怎么看？也就是整个大方向看到哪里。

2. 在市场出现持续性反弹的时候，我们在市场内部关心什么，或者认为什么会成为这一段反弹的主线。

先说第一个问题：关于接下来市场的反弹能到哪里？

我们先不要把它当成新一轮牛市的起点，因为如果看得过高，期待会过多。等真的到了那个时候，我们再结合当时的情况重新判断，目前就只当它是一场反弹。

对于这场反弹，如果以上证指数点位作为参考系：现在上证指数在 3690 点，这一段反弹往上走，我们认为首先会是一个区间性的筑底，而不是今天就完成的。

在下一个交易日（也就是下周一），今天周五卖错了或者踏空的人，会因为焦虑做出不合时宜的动作。而这些不合时宜的动作，阶段性地伴随着市场短期选手们的出货，会把价格打压下来。

所以我们才说，它将会以一个区间完成筑底。不要觉得这一个单日的 K 线会决定什么，它更多的是让我们看到，原来向下的空间到 3600 点这里就跌不下去了，这个才是重要的信息。

只看今天的话，暴跌之后又暴涨，也算是阶段性的让筹码终于洗干净了，但市场很难在下一个交易日又突然大涨、很快完成大幅度拉升，这种情况的概率较小。

今后一段时间，更大概率维系着缓慢、陆陆续续向上的反弹。整体上其实我们看不到 4000 点，到 3900 点可能就差不多了。如果只是把它当成一段反弹来走，等真的到了那个点位，我们再结合全球的情况，以及当下的宏观经济、产业发展等情况，来判断后市可能会怎样。

第二个事情，大家也很关注在这一段反弹过程当中，资金在选择什么？

从今天反弹的资金流向来看，资金仍然在局部的科技方向：半导体、机器人、电池、商业航天、AI 应用。与此同时，能看到市场的资金其实在选择很多偏次新或者龙头的标的在走，因为它们上方的筹码压力更小，而且波动的幅度相对来说也更大，所以很多主流资金目前都是这么选择的。

这个现象本身其实也意味着，接下来这种情况还会持续下去。

所以我们接下来关注的范围也会变小，仅关注科技，且仅关注那些真正的龙头公司；如果它是次新+龙头，那可能我们会更着重去关注。

当市场原来没有合适标的的时候，什么都可以去买；但当市场开始有了核心的锚定物，大家就会去选择那个锚定物了。

下周还有一个重要的事情，就是周四会有美联储的议息会议。

从目前金融市场给出的概率来看，不加息的概率已经达到了 92%，基本上不会有什么变化了。所以下周没有利空因素了，我们无非就是等市场持续性地完成它该有的反弹。

今天虽然是一个周展望，但实际上我们看的视角会比周展望更远一些。今后反弹的到来，不只是以一周这种长度去走的。

如果下周又出现了短暂的调整，其实也是合理的。就像咱们在上文刚说的，很多踏空的资金，或者在今天暴跌时因为恐慌而卖出的资金，在周五尾盘都选择了追涨。所以下周一开始会有一段针对这些资金博弈带来的震荡，市场再变化、再横盘也都是正常的。

放平心态，聚焦趋势。至于短期的，我们关注这一段筑底区间，不要被单日所影响！

香港市场现在处于一个比较困难的阶段，恒生科技指数和恒生指数明显没有大陆市场具备弹性，所以我们一段时间内没必要对它过多关注。

不过当大陆反弹的时候，香港市场的很多标的也不会落下，只是跌的时候跌得蛮多，回涨时也会跟大陆同步。

目前如果香港市场后续持续迎来反弹，我们还是认为它可能会比大陆稍弱一点，暂时先没必要关注这里。

美股市场，对于美光、西部数据、闪迪这种前期引领过股指的相关个股，就算有变化，我们也只把它看成是反弹。

其实现在美股因为指数调整得并不是很多，导致即便往上走，空间也不像暴跌过的 A 股那么大，所以美股市场暂时没有太多的机会。

目前还是认为美股的关键时期在于中期选举。中期选举带来的很多政策方向变化，对今后美股内部的行业板块会有极大影响，对国际能源价格以及伊朗地区的地缘政治也都会产生不一样的作用。

所以在中期选举之前，美股能够真正走出趋势的概率，就觉得比较小。

商品市场我们依旧关注股指。股指企稳，是本周最重要的利好。

以三个月这样的视角，首先我们认为商品市场中值得关注的还是只有股指。

其他品种也有变化：

比如原油：伴随原油价格拉升，相关衍生品持续有上涨。但原油确实不太属于我的能力范围，如今布伦特原油已经到了 $114 的价格，在这样的价格面前我几乎没有分析判断的能力了。

金银，我还是持续看差，它不是好东西了。

工业品：我们此前一直非常关注的焦煤、焦炭、螺纹钢，现在看也没有什么很明显的价格变化，在这里还是沉寂了。

所以商品市场现在就只关注股指，先把这一段 A 股市场会有的反弹先看完。

截止到目前，BT 价格 81700，本周 BT 上涨0.3%。

在趋势上现在不能看空，即便短期不涨，下方支撑也都在的，未来再破10万也概率极大。这个品种现在的波动幅度确实小一些，走起来时间也会很久。

以上仅为老丁个人观点展望，不构成投资建议。
历史案例仅供教学，不做投资依据。
投资有风险，入市需谨慎
深圳市新兰德证券投资咨询有限公司丁宇翔A20240102005999