豆浆机大王，一个月涨了120%

01、业绩连降，股价却大涨120%

近期，消费板块集体走弱，卖豆浆机的九阳股份却逆势大涨。

9月28日起，九阳股份股价开启上涨，当日收报10.33元，涨幅10.01%。此后接连斩获多个涨停板，截至10月23日收报21.53元，不到一个月累计上涨120%。

然而，这轮上涨背后，公司的业绩并不理想。2025年，公司营业收入82.10亿元，同比下滑7.23%；归母净利润仅实现1.18亿元，同比下降3.85%，创下自2008年登陆资本市场以来的新低，这已经是公司业绩连续下滑的第五年。

对此，公司的解释是，越来越多的竞争者进入小家电领域，行业竞争持续加剧。尽管公司在国内厨房小家电领域处于领先地位，但同样面临挑战与压力。

进入2026年，这样的局面并没有得到好转。在股价上涨、公司迎来广泛关注度的时间点，10月23日，九阳股份发布了2026年三季报：营业收入50.52亿元，同比下降9.55%；归母净利润7199万元，同比下降41.75%。

业绩承压，股价反涨，这似乎并不符合逻辑。究其原因，类脑AI、华为概念、机器人概念、太空科技以及“哈基米”豆浆等热门概念相继被市场与九阳股份关联，成为推动市场情绪的重要因素。这一切，与创始人王旭宁的财富版图不无关系。

王旭宁的名字，长期与“豆浆机”绑定在一起，外界称他“豆浆机之父”，九阳股份也的确是王旭宁发家的起点，但如果只把目光停留在A股那家卖豆浆机和小家电的公司身上，就会完全错过这个山东人真正的财富故事。

1969年，王旭宁出生在山东烟台栖霞一个教师家庭，他本人也在大学毕业后，去一所成人中专学校当起了老师。最初产生做豆浆机的念头，源于他从小爱喝豆浆，但看到制作豆浆的过程很麻烦，于是想发明一台能自动磨豆浆的机器。

就这样，他白天上课，晚上在教室里鼓捣机器。1994年，世界上第一台全自动家用豆浆机诞生在25岁的王旭宁手里。同年5月，王旭宁辞职拿着准备结婚的钱，和朋友创立九阳电器公司。“九阳”两个字，是由他名字中的“旭”字拆开而来。

有了机器，王旭宁的下一步就是培育市场，拓宽销路。为了让大家了解豆浆的好处，他想出一个办法是开豆浆生活馆，印《鲜豆浆营养食谱》免费发放，并且砸重金将九阳豆浆送上央视广告位，同时在沃尔玛、大润发、国美、苏宁等大卖场铺货。

2008年，九阳股份登陆深交所，上市首日股价涨幅达到104.13%，市值123亿元，王旭宁个人账面财富超过26亿元。招股说明书显示，公司豆浆机市场占有率超过80%，行业排名第一，料理机、榨汁机国内市场占有率超过 30%，电磁炉国内市场占有率超过10%。

在细分豆浆机市场做到老大后，王旭宁做生意的脚步没有停止。随着国内厨房小家电增速放缓，王旭宁开始考虑全球化，并将目光锁定到北美一家做地面清洁及厨房小家电的品牌SharkNinja。

02、触角伸到海外，王旭宁身家455亿

市场上常把SharkNinja称作 “美国版九阳”。在被收购前，SharkNinja已经在北美闯出一番天地，尤其吸尘器及蒸汽拖把等地面清洁产品，就连戴森都曾是其手下败将。

但SharkNinja也有短板，王旭宁做了大量研究，发现其增长遇到瓶颈，如果不引入新的合作伙伴，很难更上一层楼。于是，2017年，王旭宁联合九阳的早期投资方鼎晖投资，一起完成了对SharkNinja的收购。

收购后，王旭宁将国内外资产整合成立一了家新公司“JS环球生活”。2019年，JS环球生活在香港上市。2023年，JS环球生活又将SharkNinja分拆到美国上市。

美股上市后，SharkNinja股价上涨迅速，上市之初股价20多美元，2026年10月22日一度冲上200美元，市值281亿美元。

▲SharkNinja股价走势情况

据SharkNinja官网信息，王旭宁现任JS环球生活董事长兼首席执行官，以及SharkNinja的联合创始人兼董事长。据2026年3月胡润研究院发布的《2026胡润全球富豪榜》，王旭宁以455亿元财富位列第687位。

毫无疑问，JS环球生活和SharkNinja的布局，为王旭宁的财富添砖加瓦。然而，也正因为这些布局，引起了外界对九阳股份的种种猜测，并最终反映到股价上。

面对股价上涨，9月30日至10月22日，九阳股份先后4次发布异动公告，对市场猜测一一说明。公告表示JS环球生活系公司的间接控股股东，SharkNinja系公司实际控制人投资的境外企业，上述两个主体的股权关系及经营活动独立于九阳股份。九阳股份也不存在与上述主体相关的应披露而未披露的资产注入、股权收购、业务重组等安排。

关于“机器人/AI”“类脑AI”“太空科技”“华为/鸿蒙”相关事项，九阳股份称：公司持有深思考人工智能机器人科技（北京）有限公司7.92%股权，持股比例较低，未纳入合并报表范围；通过全资子公司杭州九阳小家电有限公司参股享刻智能技术（北京）有限公司，属财务性投资，相关业务尚处早期，对营收及利润无重大影响；公司研发的太空厨房设备曾应用于中国空间站相关项目，但未形成单独披露的业务收入来源。

此外，公司否认与华为存在市场传闻所称的战略合作关系。

至于去年走红社交媒体的“哈基米”，一款名为“哈基米南北绿豆浆”的植物饮料，九阳股份公告称，市场关注的该产品系杭州九阳豆业有限公司产品，与本公司无股权关系。

有分析称，追涨停的资金赌的是一个连九阳股份自己都出面否认的故事，所以，这波股价上涨狂欢或许只是短期现象。