奇迹逆转！物理AI点燃应用端，软件开发、科创AI指数涨超6%，光模块龙头绝地反击！港股硬科技止跌反弹

来源：新浪基金

　　周五（10月23日），A股市场午后快速反弹，三大指数集体探底回升，创业板指涨超4%，此前一度跌超3%。两市A股成交额1.96万亿元，较前一交易日放量约4280亿元。港股同步走强，恒生指数涨0.69%，恒生科技指数涨2.05%，结束此前连续调整。

　　物理AI点燃市场热情，并进一步扩散至软件开发等应用端。其中，软件方向领涨：软件开发ETF华宝（159036）标的指数涨6.02%，金融科技ETF华宝（159851）标的指数涨5.54%；科创AI及芯片设计方向同步走强，科创人工智能ETF华宝（589520）标的指数涨6.13%，科创芯片设计ETF华宝（589430）标的指数收涨4.64%。

　　“易中天”等算力龙头午间密集公告，扭转市场情绪，带动双创指数午后反弹，双创50ETF华宝（588330）标的指数涨3.65%。中际旭创由水下-6%直线拉升收涨近4%，重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数涨近4%，光互连与算力基础设施需求预期获得再确认。

　　港股普遍反弹，科技与创新药领先。前一日恒生科技指数跌超5%创两年多新低后，空头回补与外围风险情绪缓和带动修复。港股硬科技——港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数涨2.21%，港股互联网ETF华宝（513770）标的指数涨1.8%，港股通创新药ETF华宝（520880）标的指数涨1.58%。

　　展望后市，市场观点整体转向均衡与防守反击。多家机构认为调整或已近尾声、底部区域有望逐步清晰，但右侧信号仍待确认，共识方向包括：以红利资产作为权益底仓；三季报窗口聚焦盈利兑现度较高的科技细分，如AI算力、AI应用、存储与通信设备；等待海外半导体止跌、成交与赚钱效应持续改善后再提升仓位。

　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊软件开发、创业板人工智能和港股通信息技术等行业主题的交易和基本面情况。

　　一、三重利好共振，AI应用、金融科技、网络安全携手冲高！绿盟科技等6股涨停，软件开发指数大涨6%！

　　午后，软件开发行业狂掀涨停潮，海天瑞声、绿盟科技20CM涨停，大智慧、启明星辰、税友股份、能科科技10%涨停，网络安全、AI应用、金融科技概念携手冲高，囊括软件开发行业107只个股的软件开发ETF华宝（159036）跟踪指数最高上探6.42%，收涨6.02%，日k线实现强势阳包阴！

　　消息面上，软件开发行业细分赛道利好频现：

　　1、网络安全方面，全球约70%的网站使用的开源服务器端脚本语言PHP曝出超危漏洞，日本、英国、德国等多国政府紧急排查安全漏洞，我国工信部亦发布风险提示，腾讯云、阿里云等云服务厂商提醒用户检查业务系统并及时安装安全更新。中信证券认为，AI带来的新增安全风险正在转化为真实订单，安全支出有望持续占据IT预算更高优先级，国内AI安全需求有望从主题催化逐步进入订单兑现阶段*。

　　2、AI应用方面，10月23日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市加快推动人工智能赋能工业服务业高质量发展行动方案（2027—2028年）》，鼓励研发设计企业深化人工智能技术应用，给予最高1000万元支持。推动研发软件企业加快技术改造，提升AI编程能力。国信证券认为，随着AI+软件的深度融合，受益于AI赋能的企业业绩有望进一步释放*。

　　3、金融科技方面，10月21日，人民银行宣布数字人民币基础设施服务体系全面升级。升级后，一笔数字人民币可以自带执行条件。银行系统改造需求启动，订单兑现要等招标验证。业内人士指出，带条件的钱，已经在预付资金管理、供应链金融、财政补贴、消费红包、农民工工资发放五类场景落地，这些案例的共同点，是把过去靠合同约束、靠人盯梢的环节交给程序执行。

　　值得关注的是，软件开发ETF华宝（159036）标的指数囊括热门概念，截至9月底，AI应用、金融科技、网络安全概念成份股权重占比分别为47%、33%、17%。

　　估值方面，截至10月22日，软件开发指数市盈率PE（TTM）为167.10倍，低于上市以来78%以上的时间区间，估值性价比凸显。

　　【硬件的尽头，或是软件的春天】

　　软件开发ETF华宝（159036）被动跟踪软件开发指数，直击AI应用前沿领域，百分百布局软件开发行业，囊括107只成份股，覆盖AI+金融、AI+医疗、AI+办公、AI+教育、AI+信息安全、AI+政务等领域。软件开发板块当前估值具备性价比，叠加AI赋能+信创驱动+政策加码，软件开发方向有望乘势而起。其联接基金（A类：028914、C类：028915）正在火热发售中。

　　二、从再探年内新低到深V逆转！物理AI点燃应用端，“易中天”公告提振，159363标的指数暴力反抽4%

　　创业板权重股午后强势发力，算力+AI应用方面双双活跃，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数上演逆转，收涨近4%；该指数早盘一度再探年内新低，单日振幅超9%，资金持续高度关注布局机会。

　　物理AI引爆应用端：软件方向上，深信服、同花顺领涨，涨幅均超12%，中文在线、昆仑万维涨超6%；芯片方向上，端侧SOC芯片星宸科技涨超9%。光模块龙头领衔算力反攻：中际旭创盘中一度跌逾6%，随后直线拉升，收涨近4%；天孚通信涨近2%，新易盛涨超1%。

　　周五早盘指数再探年内新低，午后却在AI应用与算力硬件共同发力下逆转收涨，背后呈现两条线索：一是物理AI题材延续性较好，带动软件、芯片等应用端走强；二是“易中天”午间公告提振信心，光模块龙头引领算力反攻。

　　1、物理AI题材延续性较好，有望带动AI应用连续走强。

　　物理AI的逻辑已从概念叙事转向可验证的产业信号：宇树G1在GPT-6驱动下完成零预训练自主操作，王兴兴判断物理AI“被击穿”的窗口在1—3年内，具身智能的“ChatGPT时刻”临近。产业逻辑由“技术展示”切换至“工程交付”，应用端不再是远期愿景，而是进入可跟踪的落地节奏，题材具备向软件、芯片等AI应用方向持续扩散的基础。

　　2、“易中天”午间密集公告直接扭转情绪，触发光模块午后反弹。

　　中际旭创明确海外订单已下至2027年、部分客户给出2028年指引；新易盛同步推出8—10亿元回购，并确认1.6T进入持续放量阶段；天孚通信强调在手订单充足、CPO/NPO提产节奏未变。三家龙头以订单能见度和真金白银回购回应了市场对景气度的疑虑，前期超跌的算力硬件获基本面锚定，午后拉升是情绪修复与价值确认的共振结果。

　　周维度来看，创业板人工智能指数本周连续下探年内低点，估值消化较为充分，算力与应用两端催化正在共振。AI作为增长端核心主线，硬件景气有望延续至2028年，AI应用落地提速，科技板块渐具左侧布局条件。短期波动不改中期产业趋势，回调反而提供分批布局契机，创业板人工智能当前布局窗口值得关注。

　　布局光模块龙头+AI应用，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量超35%，是AI算力核心旗手。

　　注：截至2026.9.30，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为新易盛（占比12.98%）、中际旭创（占比12.09%）、天孚通信（占比10.8%）。

　　三、M3.1Flash模型开源，MiniMax飙涨超16%！港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数涨超2%

　　市场整体迎来反弹，科技板块表现亮眼。港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数日内一度冲高逾3%，收涨2.21%。指数成份股中，五一视界涨超30%居首，MiniMax-W涨超16%，峰岹科技、傅里叶携手涨超10%，兆易创新、智谱、迈富时等多股涨逾8%。

　　图1：港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数近六月走势

　　图2：港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数成份股涨幅前十

　　消息面上，10月23日，大模型企业MiniMax宣布开源M3.1 Flash模型权重，总参数428B，激活参数23B；上线72小时内，真实用户处理超过100万亿Token。与上一代M3模型相比，M3.1 Flash能力全面提升，使用成本降低70%。

　　政策面上，10月21日，《关于推动科技创新和产业创新深度融合的意见》对外发布，集成电路等重点领域仍是核心技术攻关、提高产业链自主可控水平的关键方向。10月22日全国人大常委会委员长会议决定，11月2日至6日召开的常委会会议将审议关于成立世界人工智能合作组织的协定批准议案。

　　万联证券研报分析指出：集成电路方面，国产化率较低的细分环节，如半导体设备中光刻、量检测设备等，材料中高端光刻胶、ABF膜等，以及高端AI芯片、HBM等，或可关注龙头厂商技术突破推动国产份额提升带来的投资机遇；国产算力方面，随着我国国产算力生态的加速适配，国产算力基础设施有望加快扩容，超节点等产品的部署节奏有望加速，并带动高速光芯片、 CW 光源、FAU、高密度连接、测试设备等核心环节的国产化率提升，具备规模化集群交付经验、国产生态适配优势以及产品获得大客户认证的企业有望率先受益。

　　AI应用方面，大模型产品持续深化迭代，加速端侧AI和细分领域Agent产品的创新落地，建议关注大模型厂的盈利能力优化，以及多模态能力升级、世界模型生态优化对AI漫剧、AI游戏、AI营销等细分场景规模应用的推动，具备进入高频工作流能力的 AI大模型、Agent厂商及AI安全部署厂商有望率先受益。

　　港股稀缺“纯血”硬科技！支持T+0交易！港股通信息技术ETF华宝（159131）跟踪港股通信息C指数，该指数由约“80%硬件+20%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖74只港股硬科技公司，包括“晶圆代工双雄”中芯国际+华虹宏力、“国产AIPC龙头”联想集团、“国产大模型双雄”智谱+Minimax。成份股不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，更易捕捉港股AI硬科技行情。此外，没有证券账户的投资者也可以借道场外联接基金（026755）一键布局港股硬科技。

　　图3：港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数前十大权重股介绍

　　权重数据来源：中证指数公司，截至2026.9.30

　　注：费率详见各基金法律文件。

　　来源：沪深港交易所、中证指数、国证指数、恒生指数公司等，截至2026.10.23。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　*机构观点参考资料来源：中信证券9月发布的《重视AI安全：AI Agent风险加速暴露+巨头下场建设安全基础设施，AI安全进入产业兑现期》；国信证券9月15日发布的《AI与传统软件融合、FDE模式带来新机遇》；万联证券20261022《提升产业链自主可控水平，全面实施“人工智能+”行动》

　　根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、港股通信息技术ETF华宝、港股通创新药ETF华宝、港股互联网ETF华宝、双创50ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，软件开发ETF华宝、金融科技ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；软件开发ETF华宝被动跟踪中证全指软件开发指数，该指数基日为2021.12.31，发布日期为2023.3.29；港股通信息技术ETF华宝被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。