广东
大反弹！
10月23日午后，长鑫科技直线拉升，股价由早上的最低价38.75元升至42元以上，涨超6%。分析人士认为，一方面黄仁勋力挺内存，另一方面高盛将长鑫目标价上调至130元/股，对应总市值约8.825万亿元人民币。按今天的最低价算，上涨空间高达235.5%。
消息面上，英伟达首席执行官黄仁勋周四在柏林GTC大会期间接受采访时明确表示，到2029年出现内存供应过剩的可能性不大。HBM（高带宽内存）未来数年会持续得到应用，英伟达还是全球首家将LPDDR内存引入数据中心的公司，能效达到目前全球任何方案的两倍。
高盛最新研报指出，长鑫科技今年第三季营收指引达1150亿至1200亿元人民币，季增15%至20%，中位数较高盛原本预测高出30%，净利指引530亿至550亿元，较上一季小幅增长，中位数高于原先预测17%。
高盛将超出预期归因于三项驱动：AI需求带动服务器DRAM与HBM拉货、下游客户为避开单一供应链而导入长鑫产能、DRAM价格维持高位。高盛预期，长鑫科技今年第四季营收将延续季增趋势，并视长鑫为中国本地DRAM需求上升的主要受惠者。
在计入第三季指引后，高盛上调长鑫2026至2030年获利预期分别4%、1%、1%、1%及0.2%，理由是中国DRAM需求强劲与客户分散供应带动收入上修，未来12个月目标价也由129元升至130元人民币，维持“买进”评等。按长鑫科技约678.84亿股总股本、目标价130元推算，对应总市值约8.825万亿元人民币。
分析人士认为，高盛此举并非单看一季财报预测，而是重申“AI＋国产替代＋产能扩张”的中期看法，但HBM放量节奏、价格周期反转与估值消化，仍是要后续变量。
责编：罗晓霞
排版：王璐璐
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