首批主动ETF——华安均衡慧选主动ETF启动发售

国内ETF市场迎来全新品类落地。作为业内首批获批的主动ETF产品之一，华安均衡慧选主动ETF，认购代码：581023于今日正式启动发行。

主动管理与ETF工具结合，场内投资增添新选择

主动ETF，即"把主动基金做成ETF的形式"：基金经理自主选股构建组合，不以跟踪特定指数为投资目标，同时在交易所挂牌上市、可实时交易。这一新品类将"主动管理"的超额收益潜力与"ETF工具"的透明度、流动性、交易便利性结合在一起——持仓每日公示、投向清晰可追溯；交易时间内可随时买卖；二级市场卖出后资金当日可用、次日可取，资金使用效率更高。

从海外市场看，主动ETF已成为全球资管行业的重要趋势。2025年美国新发ETF中83%为主动ETF，主动ETF数量已正式超越被动ETF。随着境内首批产品落地，A股投资者也迎来了这一国际主流的配置工具。

GARP策略叠加核心-卫星体系，攻守兼备力求稳健增值

作为首批试点产品，华安均衡慧选主动ETF采用GARP（Growth at a Reasonable Price）策略，核心是买入盈利持续增长、但估值仍处于合理区间的公司，既不追逐高估值的纯成长股，也不局限于低增长的深度价值股，兼顾组合的进攻性与防御性。

组合构建上，产品运用"核心-卫星"配置体系。核心资产通过三要素严格筛选——防御属性（红利因子）、上市公司质量（高ROE因子、ROE稳定因子）、聚焦龙头（大市值因子），搭建高质量、低波动、稳收益的组合"压舱石"；卫星资产则遵循"自上而下宏观判断市场风格→中观景气度筛选行业→自下而上精选个股"的路径，前瞻挖掘高景气方向，充当收益"增强器"。核心与卫星的配置比例将随市场环境动态调节，力求"防守有底、进攻有方"。

主动老将携手ETF专家，双基金经理护航运作

为匹配主动ETF兼具主动与被动的双重属性，华安均衡慧选主动ETF采用双基金经理模式，由深耕主动权益的资深投资老将搭配精通ETF全流程运作的专业基金经理共同管理。

拟任基金经理苏圻涵现任华安基金全球投资部副总监，管理学博士、CFA，拥有22年金融、基金行业从业经历及近20年投资管理经验。他长期践行GARP策略，不盲目追高市场热点，注重规避组合在单一赛道或风格上的过高暴露，通过均衡分散的持仓结构控制组合波动，具备出色的回撤管理能力；同时积累了全球视野的投研经验，擅长在不同市场间挖掘同一基本面逻辑下的估值洼地。

拟任基金经理王超为华安基金指数投资部基金经理，11年基金行业从业经验，1年基金投资管理经验，具备A股ETF、跨境ETF、增强ETF等多类型产品的投资管理经验，其扎实的ETF实操功底与精细化产品运营管理经验，将适配主动ETF的特殊运行规则，为产品平稳运作提供全周期专业支撑。

主动投研与ETF运营双轮驱动，华安基金再立创新潮头

主动ETF对基金管理人形成双重能力考验：既要有过硬的主动权益投研实力，也要有成熟完备的ETF全链条运作能力。华安基金在两大领域均有长期沉淀。

主动投研方面，华安基金着力搭建"平台式、一体化、多策略"投研体系，拥有业内经验最丰富的投资队伍之一；在主动权益投资领域建立了"宏观策略—行业小组—行业—公司"四层研究架构，研究成果全面覆盖宏观、周期、消费、TMT、先进制造等领域，并可快速转化为投资策略。

ETF运营方面，华安基金是国内最早参与指数和ETF业务的基金公司之一，发行并管理了全国首只指数基金，拥有超过23年的指数产品管理经验，构建起覆盖宽基、行业主题、跨境、商品、债券等领域的完整ETF产品体系。

值得一提的是，华安基金始终以创新引领发展，过往在境内先后开创了开放式基金、开放式指数基金、货币市场基金、QDII基金、ETF联接基金、固定组合类债券基金、黄金ETF及联接基金、公募REITs、跨市场政金债ETF等九大基金品类。此次站上主动ETF赛道的首批起跑线，是公司以服务投资者为出发点、持续探索市场需求的又一次实践。

华安基金表示，将以主动ETF的发行为契机，持续发挥主动投研与ETF运作的双重优势，为场内投资者提供更丰富的工具化、策略化配置选择，助力普惠金融与中长期资金入市。

注:根据最新招募说明书，当前本基金认购费、赎回费、销售服务费的收取标准如下(费率折扣情况以销售机构展示为准;S代指认购份额):认购费率为:S

风险提示：本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性，理性判断市场，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：投资组合的风险、本基金特有的风险、其他投资及运作风险、流动性风险、管理风险、合规性风险、操作风险、基金财产投资运营过程中的增值税风险、本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险及其他风险等。本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金的投资范围包括存托凭证，除与其他仅投资于境内市场股票的基金所面临的共同风险外，如投资存托凭证的，本基金还将面临投资存托凭证的特殊风险，详见本招募说明书“风险揭示”章节。本基金为主动ETF，在基金运作过程中基于前一交易日日终的真实投资组合制作申购赎回清单，与指数ETF基于标的指数权重文件制作申购赎回清单存在差异。主动ETF的申购赎回清单兼具申赎对价与持仓披露作用，其内容可能因基金管理人主动调整投资组合而变动，且受组合主动投资策略和调仓策略等方面的影响，其变动频率和幅度可能高于指数ETF。本基金特有风险包括：（1）采用主动投资策略进行投资管理可能引致的特定风险，包括主动选股策略失效风险、潜在抢先交易风险、投资策略被复制风险等；（2）主动ETF运作的风险，包括基金份额参考净值（IOPV）偏离的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险等。本基金为主动ETF，可能面临主动选股策略失效风险，即由于采用主动选股策略，可能存在策略失效、实际业绩落后于业绩比较基准的风险；可能面临潜在抢先交易风险，即因执行主动选股策略等原因发生调仓且难以在一个交易日内完成调整，可能出现股票调仓方向暴露、被其他投资者抢先交易组合证券的情形，进而影响基金投资收益；可能面临投资策略被复制风险，即基金每交易日公布基于前一交易日日终的真实投资组合的申购赎回清单，投资组合透明度较高，其他投资者可能据此跟踪、复制基金投资策略和持仓结构，从而可能削弱投资策略的有效性，对基金投资收益产生不利影响。本基金可能面临基金份额参考净值（IOPV）偏离的风险。基金管理人委托中证指数有限公司在交易时间内根据申购赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并发布基金份额参考净值（IOPV），供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。若基金于交易日内调仓，IOPV仅反映申购赎回清单所列组合证券的价值，与实时的基金份额净值可能出现一定偏离，该等偏离并非IOPV计算错误所致。投资者若完全依赖IOPV进行投资决策，可能因上述偏离遭受损失。基金份额在证券交易所的交易价格受供求关系等诸多因素影响，存在不同于基金份额净值的情形，即存在折溢价的风险。基金管理人将通过采取完善流动性服务等措施降低基金份额折溢价幅度，但基金调仓期间IOPV与基金份额净值的偏离可能加大，套利机制的有效性可能下降，基金折溢价幅度可能较大，折溢价状态的持续时间可能较长。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、基金产品资料概要等信息披露文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。投资者一旦认购、申购或赎回本基金，即表示对基金认购、申购和赎回所涉及的基金份额的证券变更登记方式以及申购赎回所涉及申购、赎回对价的交收方式已经认可。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。

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