上海
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21世纪经济报道记者 郑植文 上海报道
10月22日，特斯拉发布2026年第三季度财报。总营收280.46亿美元，同比基本持平；GAAP归母净利润7.87亿美元，同比下降43%；营业利润7.18亿美元，同比下降56%，营业利润率从去年同期的5.8%收缩至2.6%。利润下滑主要受研发费用同比大增69%至27.61亿美元、股权激励费用上升等因素影响，资金投向AI、自动驾驶及人形机器人。
毛利率是财报中的结构性亮点。整体毛利率回升至19.6%，高于去年同期的18.0%和第二季度的16.8%；剔除监管积分后的汽车毛利率升至18.1%，连续两个季度改善。但监管积分收入从去年同期的4.17亿美元骤降至1.13亿美元，对汽车业务形成拖累。
交付方面，第三季度全球交付486,532辆，同比下降约2%，环比增长1.3%；产量464,391辆，交付高于产量约2.2万辆，继续去库存。截至季末，未交付订单量创近四年新高，加拿大、澳大利亚、日本等市场创季度交付纪录。
储能业务呈现“量增利升、收入下降”的分化。装机量13.7GWh，同比增长约9.6%，为历史第二高；毛利率从去年同期的20.4%大幅跃升至33.1%。但能源业务收入28.81亿美元，同比下降16%，公司称部分受关税相关客户退款影响。2027年Megapack产能已基本售罄。
FSD付费用户达到174万，同比增长67%，订阅用户占比首次过半；北美新车FSD搭载率超过75%。Robotaxi方面，Cybercab已在奥斯汀投入运营，截至季末无监督累计行驶里程接近200万英里，本季度增长约8倍。Optimus人形机器人已在弗里蒙特工厂启动量产。
现金流方面，第三季度经营现金流62.63亿美元，自由现金流15.31亿美元，较第二季度的负值明显回正。公司将全年资本开支指引从250亿美元下调至200亿美元，但明确未来几年将继续扩大对Robotaxi、Optimus、AI算力及半导体工厂的投入。
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