广东
10 月 15 日，中国人民银行深圳市分行披露行政处罚信息，平安证券因未按规定开展客户尽职调查、未按规定制定完善可疑交易监测标准，被监管予以警告并处罚款 249.7 万元。这笔罚单为 2026 年券商反洗钱领域第二高罚单，仅次于上海证券 265.06 万元的处罚。随着反洗钱新规落地，年内券商反洗钱罚单数量达到去年三倍，而平安证券一边交出史上最好半年度业绩，一边暴露内控管理短板，业绩高增与合规失守同时显现。
本次处罚涉及两项核心反洗钱义务缺失。未按规定开展客户尽职调查，意味着公司在客户身份核验、持续风险识别环节存在漏洞；未完善可疑交易监测标准，则反映内部风险监测规则体系不健全，难以识别异常资金交易。从公示信息来看，本次处罚仅追责机构主体，并未对相关从业人员同步处罚。
行业层面，据公开信息不完全统计，2026 年已有 17 家券商收到 21 张反洗钱罚单，券商法人主体罚款合计约 1453.78 万元，全行业累计罚没金额接近 1460 万元。反观 2025 全年，同类处罚仅 7 项，涉及 4 家券商，监管力度显著加大。江海证券、金融街证券、首创证券紧随平安证券之后领百万级罚单，客户尽职调查、可疑交易监测已经成为券商反洗钱违规最集中的两大事由。
监管收紧源于法规体系的全面升级
新修订《反洗钱法》自 2025 年 1 月 1 日起正式实施，为该法 2007 年落地后的首次大修；2026 年 1 月配套《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》施行，券商尽调义务由经纪、资管、融资融券业务，拓展至承销保荐、财务顾问、债券受托管理等投行板块，监管触角延伸至业务全链条。
平安证券合规隐患并非新近出现，2025 年公司曾两次收到证监局警示函，涉及分支机构合规人员配备不足、营销材料审核不严、昆腾微 IPO 项目合规瑕疵等问题。
与合规罚单形成反差的是，平安证券 2026 年上半年业绩大幅冲高。其中，实现营业收入 87.65 亿元，同比增长 26.6%；净利润 40.11 亿元，同比增长 31.5%，创下公司成立以来同期最好水平。业绩增长主要得益于市场回暖，经纪业务手续费净收入 44.55 亿元，同比大增 46.1%；利息净收入 14.41 亿元，同比上涨 48.4%，融资融券等资本中介业务贡献显著；公允价值变动收益 5.61 亿元，较上年同期 - 4.07 亿元实现扭亏。财富管理业务收入 68.07 亿元，占总营收比重高达 77.66%，是公司收入基本盘。
繁荣之下，业务结构失衡问题突出。上半年投资收益 13.79 亿元，同比下滑 41.3%；资产管理业务手续费净收入 1.16 亿元，同比大幅下滑 60.7%；投资银行业务手续费净收入 5.13 亿元，同比微降 0.3%。自营、资管、投行多条业务线走弱，业绩增长几乎由经纪与资本中介业务独自支撑。回看历史数据，2023 至 2025 年平安证券营收分别为 105.56 亿元、113.82 亿元、139.68 亿元，归母净利润依次为 41.17 亿元、43.78 亿元、60.07 亿元，盈利波动与证券市场行情高度绑定。公司中期报告中也明确提示，收入利润高度依赖证券市场，若市场持续震荡，盈利能力存在下滑风险。
从财务角度看，249.7 万元罚款对平安证券影响微弱，但罚单敲响了内控警钟。当前反洗钱监管不再局限于形式化制度建设，而是要求机构把客户识别、交易监测嵌入业务全流程。对平安证券而言，如何补齐反洗钱风控短板，同时改善业务结构、降低对二级市场行情的单一依赖，实现业绩与合规同步发展，将是长期需要破解的课题。
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