财报透视｜中水渔业前三季度净利润同比增长79.55%，政府补助贡献显著

10月22日晚间，中水渔业（000798）发布2026年三季度报告，公司前三季实现营业收入31.72亿元，同比增长6.92%；归母净利润9589.32万元，同比增长79.55%；扣非归母净利润9001.94万元，同比增长69.66%。不过，第三季度单季公司归母净利亏损647.12万元，由盈转亏，显示经营层面仍存在波动。

同日，该公司还公布，其下属子公司凯诚发展有限公司拟向OPAL MARE INCORPORATED购入其所属油船“BG AGNES”。此外，公司更新建造2艘蓝鳍金枪鱼延绳钓船项目。

营收稳步增长，利润大幅改善，第三季业绩承压

资料显示，中水渔业主要业务涵盖远洋捕捞、水产品加工贸易及海上渔业服务等板块，远洋捕捞作业包含金枪鱼延绳钓、金枪鱼围网、鱿鱼钓、各类拖网作业，捕捞作业区域遍布太平洋、大西洋、印度洋三大洋及南极海域。

公司在三季报中明确表示，年初到报告期末归母净利润大幅增长的主要原因为政府补助同比增加。前三季度其他收益达3.72亿元，同比增长38.82%，其中公司于2026年7月13日收到与收益相关的政府补助8788.60万元。非经常性损益合计587.38万元，其中非流动性资产处置损益贡献206.08万元，受托经营取得的托管费收入75万元。

单季业绩显示，该公司第三季度单季营业收入为10.94亿元，较上年同期下降10.26%，显示当季收入端同比有所收缩；归属于上市公司股东的净利润为-647.12万元，扣除非经常性损益后的净利润为-1009.59万元，单季由盈转亏。第三季度单季出现亏损，说明前三季度利润主要由第一、第二季度贡献，单季盈利能力存在明显波动。总体看，第三季度单季公司营收同比下降、净利润转亏，与前三季度累计的高增长形成反差，单季经营承压明显。

经营亮点：合同负债大增、造船项目推进、现金流结构改善

资产负债表方面，多项科目变动反映公司经营活动的积极变化。合同负债期末余额6663.85万元，较期初增长307.12%，主要因预收鱼货款金额增长，显示下游需求或订单储备有所改善。在建工程期末余额约3720万元，较期初增长175.69%，主要因本期新增造船项目，表明公司正在推进运力更新与产能建设。此外，其他非流动资产增加5939万元，系预付长期资产款项增加。

现金流层面，投资活动产生的现金流量净额为-7086.01万元，较上年同期的-1.63亿元明显收窄，主要因造船项目款项支出同比减少；筹资活动产生的现金流量净额为-1104.18万元，较上年同期的-2.03亿元大幅改善，主要因上年同期偿还银行借款和支付利息形成较高基数。期末现金及现金等价物余额6.62亿元，流动性仍属充裕。

风险关注：第三季度单季亏损、资产减值扩大、经营现金流承压

尽管前三季度整体利润增幅显著，但报告也暴露出若干风险点。

其一，第三季度单季归母净利润为-647.12万元，扣非后为-1009.59万元，显示当季主营业务盈利能力承压。公司未在报告中详细解释单季亏损原因，但结合利润表变动，资产减值损失大幅增加是重要影响因素。

其二，资产减值损失同比增加4623万元至7162.58万元，主要原因为鱿鱼销售均价下降。这一价格波动直接侵蚀了公司利润空间，也反映出远洋渔业面对的大宗商品价格风险。与此同时，信用减值损失同比增加193.58%，主要因渔业服务业收入增加导致应收账款余额增加，应收账款期末余额3.53亿元，较期初增长约25%，回款管理值得关注。

其三，经营活动产生的现金流量净额为-4581.20万元，同比减少112.98%，由正转负。公司解释主要原因为本期燃油款、运费、修理费、鱼货采购款及职工工资支付金额同比增加。经营现金流转负与净利润增长形成反差，提示盈利质量对政府补助等非经营因素的依赖较高。

其四，公司负债结构仍以流动负债为主，短期借款期末余额14.13亿元，较期初增长12.52%；流动负债合计29.23亿元，虽较期初略有下降，但短期偿债压力仍需持续关注。其他非流动负债减少6000万元，系应付关联方借款于一年内到期调整至其他应付款列报，进一步增加了短期负债端的集中度。

10月22日，该公司还发布另一公告称，公司下属子公司凯诚发展有限公司拟以自有资金向OPAL MARE INCORPORATED购入其所属油船“BG AGNES”，并与其签署《船舶买卖合同》合同金额预计为1252.50万美元。另外，公司拟以自有资金及银行借款与黄海造船有限公司签订《61.6m超低温金枪鱼延绳钓船船舶建造合同》，更新建造2艘蓝鳍金枪鱼延绳钓船项目，合同金额预计为人民币6836万元。

来源：读创财经