上海
近日，拉卡拉披露发行股份及支付现金购买资产预案，拟通过发行股份及支付现金方式，收购海南塔米、林健等5名交易对方持有的高富信息股权，取得这家跨境资金结算服务商的控股权。截至预案签署日，标的资产的审计、评估工作尚未完成，交易作价尚未确定。
从财务数据来看，公司2026年上半年实现营业收入32.57亿元，归母净利润6.69亿元。本次交易完成后，公司资产、收入及利润规模预计将得到提升，但若标的公司未来经营效益不及预期，上市公司每股收益等财务指标存在被摊薄的风险。
发行价12.88元/股 收购跨境资金结算标的
根据预案，标的公司高富信息主营业务为通过旗下“Skyee”等服务平台，为跨境电商、外贸等跨境经营企业提供跨境资金结算服务。本次发行价格为12.88元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价15.80元的80%。标的资产的最终交易价格将以评估结果为基础，经交易各方协商确定，股份与现金对价的支付比例亦待审计、评估工作完成后协商确定。本次交易设有业绩承诺及补偿安排，具体条款将在重组报告书中予以披露。
图1：高富信息股权结构（本次交易前）
预案显示，拉卡拉此前已战略投资高富信息，通过下属全资子公司海南云商持有其31.15%股权；本次交易完成后，高富信息将成为上市公司子公司。本次交易预计不构成重大资产重组，不构成关联交易，亦不构成重组上市。交易前，拉卡拉股权结构较为分散，不存在控股股东及实际控制人，第一大股东联想控股持股23.88%，本次交易不会导致公司控制权变更。
高富信息跨境付款服务覆盖175个国家和地区
高富信息旗下运营“Skyee”“SkyRemit”等平台，主要提供跨境电商平台支付及增值服务、B2B外贸跨境支付服务、外籍人士薪酬汇出服务。
预案显示，标的公司已与全球近100家银行及支付机构建立业务合作，可提供覆盖175个国家和地区的跨境付款服务，支持客户在23个国家和地区获得境外收款账户，秒级/准秒级到账付款服务已覆盖50个国家和地区，单笔跨境收付成本低至1美元以下。
图2：高富信息营业收入及净利润
财务数据方面，高富信息2024年、2025年分别实现营业收入1.26亿元、1.98亿元，净利润3425.83万元、4645.72万元；2026年前三季度实现营业收入1.72亿元，净利润6965.52万元（上述数据未经审计）。
其中，跨境电商平台支付业务近三年交易规模年复合增长率超过30%，外籍人士薪酬汇出业务近三年交易规模年复合增长率超过70%。标的公司已取得香港MSO、新加坡MPI以及美国、加拿大MSB等境外业务资质。
上半年归母净利润6.69亿元 商誉减值风险需关注
拉卡拉主营数字支付业务和科技服务业务。2023年至2025年，公司营业收入分别为59.34亿元、57.59亿元和55.47亿元，归母净利润分别为4.58亿元、3.51亿元和11.71亿元。2026年上半年，公司实现营业收入32.57亿元，归母净利润6.69亿元，加权平均净资产收益率14.67%，资产负债率56.32%。
图3：拉卡拉营业收入及归母净利润
本次交易系非同一控制下的企业合并，形成的商誉不作摊销处理，但需每年年终进行减值测试，若标的公司未来经营状况未达预期，将产生商誉减值风险。此外，本次交易尚需公司股东会审议通过，并经深交所审核及中国证监会同意注册，能否取得相关批准以及最终取得的时间均存在不确定性。
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