AI智研：黄金跟踪评分表

2026

联系人：谭逸鸣、裴明楠

摘 要

黄金高频跟踪多源、强时效，传统模式下素材准备挤压了研判时间。我们以Claude为核心搭建了一套AI Agent工作流，完成了从“自主检索”到“独立成稿”再到“定时自动生成”的全过程，每周自动产出交互式网页版周报，并同时产出word版和详细数据底稿。

七维度评分表是AI“按章办事”的骨架

我们将黄金的驱动因素拆分为美国经济数据、美联储动态和政策预期、美元和美债收益率、金融市场风险、地缘风险、制度性配置需求、交易面指标七个维度，每个维度对应明确的跟踪指标和多空判断规则，AI据此逐项研判，汇总为当周对黄金“利多/利空/中性”的定性结论。

AI Agent在周报生产中承担四大功能

一是信息抓取和多源交叉验证：AI搭建“信源定位、页面解析、智能识别、校验清洗、结构化输出”的五段式流水线，并封装为本地Python脚本，自动整理制度性配置新闻和美联储官员讲话，按规则初判新闻分类与官员鹰鸽立场。

二是宏观趋势分析：AI读取金价、美元美债、美股、信用利差、地缘风险指数、油价、ETF持仓等时间序列，计算周度变化，并对照分析师制定的规则给出定性的结论。

三是规则迁移和定时调度：分析师批改AI初稿，AI对比差异、归纳规则并固化为文件，持续研判能力进化；规则与模板定版后，预约定时任务每周自动生成周报。

四是可视化升级：AI将静态图表绘制为交互式网页，悬停即可显示数值，支持区间缩放与章节跳转。

分析师的角色由“周报撰写者”转变为“规则设计者与质量把关人”。信息采集、数据计算、文档排版与定时执行由AI承担，规则制定、专业研判由分析师把关，释放出的时间得以投入到对金价驱动逻辑更深层次的思考中。

核心图表（完整图表详见正文）

风险提示：模型误读与因果推断风险，数据统计存在遗漏或偏差，AI 生成内容的局限性风险。

报告目录

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背景：从“人力密集”到“智能驱动”

黄金高频跟踪是一项多源、强时效的研究工作；跟踪指标涵盖经济数据、美联储货币政策、美元美债、金融风险、地缘风险、交易面等方面。传统工作模式下，信息检索、数据整理、底稿更新、图表排版高度依赖人工，素材准备占用大量时间，而真正用于研判的时间被挤压。在AI工具的快速发展下，我们寻求更高效的方式，让AI Agent“按章办事”，自动生成“黄金跟踪周报”。

我们以Claude为核心搭建了一套AI Agent工作流，进行黄金周度跟踪，这套工作流完成了从“自主检索”到“独立成稿”再到“定时自动生成”的程序，最终呈现方式为：1）每周定期生成word格式的黄金周报，并且生成对应资料来源底稿；2）生成“网页版”的周报，给读者更直观的数据图表展示。

与把AI当作问答对象的常规用法不同，我们构建一个具备任务管理能力的Agent体系。每个线程启动后自动生成可视化进度清单，逐项勾选、实时更新，实现了全流程可追溯。所有成果统一沉淀在项目文件夹进行分类管理，后续线程可直接调用前序成果，形成跨任务的知识复用。

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总体架构：七维度的黄金评分表

我们构建的黄金跟踪框架由七个维度构成。

美国经济数据、美联储动态和政策预期、美元和美债收益率，这三项刻画宏观基本面；金融市场风险、地缘风险，这两项刻画避险需求；制度性配置需求，刻画央行与长期资金的配置逻辑；交易面指标，刻画市场情绪与资金流向。

每个维度都对应明确的跟踪指标和“多空”判断规则，AI Agent会依据规则，汇总为黄金评分表，呈现这7个维度在当周对黄金是“利多”还是“利空”的定性判断。图3是AI根据我们编制的规则，生成的2026/10/12-2026/10/16当周的黄金7维度评分表。

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AI Agent在周报生产中应用的四大功能

围绕七维度评分表，AI Agent在周报生产中承担了四大功能。

1）信息抓取和多源交叉验证，解决“素材从哪里来、是否可信”的问题；

2）宏观趋势分析，解决“数据说明了什么、对金价是利多还是利空”的问题；

3）规则迁移和定时调度，解决“判断标准如何沉淀、能否自动运行”的问题；

4）可视化升级，解决“结论如何更直观地呈现”的问题。

3.1.信息抓取和多源交叉验证

信息抓取是周报的地基，也是最耗人力的环节。我们向AI Agent下达指令：检索金十数据、财联社等网站（限制信息源的网站集合），从中提取美联储官员讲话、央行购金、地缘动态等等新闻，按“当地日期、原文摘录、网址、分类”结构化输出。

AI据此搭建了一条“信源定位、页面解析、智能识别、校验清洗、结构化输出”的五段式抓取流水线，并封装为本地可运行的Python脚本。

在智能识别上，AI把我们的分类口径翻译为“主体词+事件词”的组合规则。以“制度性配置需求”为例（图4-5），AI按三类进行识别：

“美联储、鲍威尔、沃什”等主体与“罢免、施压、提名、诉讼”等事件词同时出现，或与特朗普、白宫相关联的，归入美联储独立性；在美国语境下出现“赤字、预算、国债发行、信用评级”等内容的，归入美国财政问题，同时排除中国财政部、地方专项债等非美国语境；同时出现“央行”与“增持黄金、黄金储备”等表述的，归入全球央行购金动态。

规则以代码形式公开透明，分析师可随时增删关键词。

再以“美联储官员讲话”为例，我们制定规则，要求AI逐位列出官员本人的公开表态，并判断其相对市场预期的鹰鸽偏向。

在识别“谁在说话”上，建立了“官员名单+说话动词”的匹配规则，让AI在我们限定的网站集合中进行检索。

在判断“立场如何”上，AI把我们的鹰鸽口径翻译为关键词规则，“并非迫在眉睫、不急于、等待并观察、按兵不动”等表述归为偏鸽，“进一步加息、再次加息、更大力度、更高更久”等表述归为偏鹰，同时排除“不认为应降息”“降息为时过早”等否定语境；只谈通胀、不给路径的判中性。（图6）立场按“鹰橙、鸽蓝、中性灰”自动填色（图7）。

3.2.宏观趋势分析

素材齐备之后，AI Agent依据七维度的判断规则，进行逐项研判。AI读取金价、美元美债、美股、波动率、信用利差、CDS、地缘风险指数、油价、RSI、ETF持仓等时间序列，自动计算本周涨跌幅及较前一周的变化，再对照我们制定的“多空”规则给出结论，并按“一句话结论（利多/利空黄金）+关键数据”的格式撰写各小节的正文。

以“金融市场风险”为例（图8），我们制定规则：股市风险偏好高利空黄金，避险或恐慌模式则利好黄金；信用利差和公司债CDS上升利好黄金，反之则利空黄金。AI从底稿中测算出，2026/10/12-2026/10/16当周，标普500周跌1.95%、纳指周跌4.48%、道指周涨0.67%，纳斯达克100波动率、VIX较前一周上升；高收益企业债OAS上行，投资级、高收益公司债5年期CDS均上行。AI据此得出“利多黄金”的结论，并同步写入开头的评分表（图3）。

AI的研判并非机械套用阈值，而是理解规则背后的传导逻辑；例如，在地缘风险维度，我们制定规则，要求AI同时考察避险渠道与油价渠道对金价的影响：10月中旬沙特与胡塞武装冲突升级，地缘风险指数上升，避险需求上升，但油价大幅上涨强化了“更高更久”的利率预期，AI最终判定为“利空黄金”。

3.3.规则迁移和定时调度

调试AI研判能力持续进化也很关键。我们详细批改AI自主完成的周报，把标注了修改意见的修订稿交给AI学习，让AI自主归纳出系统化的撰写规则，固化为《周报判断规则》，涵盖判断口径、表格结构、配色体系与写作措辞。每一次的人工修改都会继续沉淀进规则库，规则以文件形式持久保存。

规则与模板定版后，周报生产进入定时调度阶段。我们预约定时任务：每周自动抓取新闻、更新底稿、依规研判，生成新一周的周报。由此，形成了AI Agent“按章办事”的知识底座。分析师的角色由“周报撰写者”转变为“规则设计者与质量把关人”。

3.4.可视化升级

为突破Word静态图表的局限，我们让AI将周报转化为交互式网页：鼠标悬停即可显示数值与单位，本周区间高亮显示，时间轴配有缩放条，可回看更长周期的走势；页面采用单栏阅读版式，顶部导航可在章节间一键跳转。

• 如需订阅AI黄金周度跟踪看板，请联系天风固收团队或对口销售。

※风险提示

1、模型误读与因果推断风险。七个维度对黄金的分析文字为AI根据分析师制定的规则生成，存在AI模型误读、因果推断出错的风险。

2、数据统计存在遗漏或偏差。美联储官员讲话、地缘事件、央行购金等新闻为AI依据分析师制定的规则抓取，存在抓取遗漏或偏差的风险。

3、AI 生成内容的局限性风险。黄金分析观点、结论由人工智能模型自动生成，不具备人工研究员的判断力与情景分析能力，有解读偏于模板化的风险。

※研究报告信息

证券研究报告：《AI智研：黄金跟踪评分表——AI智研系列》

对外发布时间：2026年10月22日

报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师：谭逸鸣 S1110525050005； 裴明楠S1110525060004